À la clôture de vendredi dernier, les indices boursiers ont reculé. Le S&P 500 a perdu 1,33 %, et le Nasdaq 100 a cédé 1,59 %. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,94 %.

Aujourd’hui, les marchés à terme ont enregistré une nouvelle vague massive de ventes, ce qui a renforcé le dollar américain. Les actions ont baissé sur fond de craintes que la forte hausse des prix du pétrole au cours de la semaine passée n’accélère l’inflation et ne fragilise la croissance économique mondiale. De toute évidence, un WTI à 120 $ le baril inquiète de nombreux intervenants de marché. Le Group of Seven a déjà indiqué qu’il discuterait d’une éventuelle libération coordonnée de pétrole provenant des réserves stratégiques afin de contribuer à contenir la flambée des prix de l’énergie.

L’indice boursier asiatique a réduit ses pertes à moins de 4 % après avoir chuté auparavant jusqu’à 5,6 %. Les contrats à terme sur actions américaines et européennes ont eux aussi effacé une partie de leurs pertes avant l’ouverture des marchés en Europe.

La campagne militaire américano-israélienne contre l’Iran est le principal moteur de la flambée des prix du pétrole, et le conflit ne montre aucun signe d’apaisement. Les deux camps semblent prêts à intensifier les opérations ; les prix devraient donc continuer à augmenter et les actions à reculer. Comme indiqué plus haut, le Brent a bondi de 29 % pour atteindre 119,50 $ le baril, prolongeant la hausse de 28 % enregistrée la semaine dernière. Le West Texas Intermediate a grimpé de 31 %.

Les prix des Treasuries ont reculé sur fond d’inquiétudes liées à une accélération de l’inflation, ce qui a fait remonter les rendements de l’emprunt américain de référence à 10 ans. En Australie, les rendements à trois ans, sensibles aux anticipations de politique monétaire, ont bondi à leur plus haut niveau depuis 2011, tandis que les contrats à terme sur les Bunds allemands ont chuté pour s’approcher d’un plus bas de près de 15 ans. Les rendements japonais ont également progressé, les maturités à 30 et 40 ans gagnant environ 11 points de base.

La vague de ventes s’est manifestement propagée à toutes les régions et à toutes les classes d’actifs, les tensions géopolitiques venant aggraver des tensions de marché déjà palpables en raison des perturbations liées à l’IA et des inquiétudes concernant de potentielles fragilités sur les marchés du crédit. Cette escalade a placé les investisseurs dans une position délicate, les obligeant à arbitrer entre le risque d’un retour de l’inflation lié à la hausse des prix du pétrole et les signes de ralentissement de la croissance sur le marché du travail américain.

Sur les autres segments de marché, l’or a subi des pressions sous l’effet du renforcement du dollar américain. Les spéculations sur une remontée des taux d’intérêt américains sont revenues sur le devant de la scène. Le métal précieux a cédé 0,7 % à 5 136 $ l’once, tandis que l’argent est resté pratiquement inchangé à 84,53 $ l’once.

Pour ce qui est des perspectives techniques pour le S&P 500, la tâche principale des acheteurs aujourd’hui est de dépasser la résistance la plus proche à 6 627 $. Le franchissement de ce niveau indiquerait un potentiel haussier et ouvrirait la voie à un mouvement en direction de 6 638 $. Une autre priorité pour les haussiers est de maintenir le contrôle au-dessus de 6 651 $, ce qui renforcerait la position des acheteurs. Si le marché recule en raison d’une baisse de l’appétit pour le risque, les acheteurs devront se manifester autour de 6 616 $. Une cassure en dessous de ce niveau pousserait rapidement l’instrument vers 6 603 $ et ouvrirait la voie à 6 590 $.