Vào đầu phiên Mỹ ngày thứ Hai, vàng được giao dịch gần mức thấp nhất trong tám tuần và quanh ngưỡng 4.150,00, tiếp tục chịu áp lực từ cú sốc giá dầu và kỳ vọng chính sách diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang.

Bức tranh kỹ thuật vẫn nghiêng về xu hướng giảm. Giá vàng đang giao dịch dưới các đường trung bình động quan trọng, và các chỉ báo cho thấy áp lực bán vẫn tiếp diễn, dù đã xuất hiện tín hiệu quá bán: RSI(14) trên khung ngày đang ở quanh mức 36–37, chỉ nhỉnh hơn vùng quá bán; trên khung 4 giờ, RSI ở gần 25, phản ánh trạng thái quá bán mạnh. OsMA thể hiện histogram âm, xác nhận bên bán đang chiếm ưu thế, trong khi Stochastic nằm trong vùng quá bán, có thể báo hiệu một nhịp hồi kỹ thuật.

Trong bối cảnh hiện tại, các vị thế bán được ưu tiên. Tuy nhiên, việc mở thêm lệnh bán mới khi các chỉ báo đang ở trạng thái quá bán mạnh — cũng như đối với lệnh mua — đều đi kèm với mức rủi ro cao hơn.

Đồng thời, một tín hiệu để mở các vị thế bán mới có thể là mức đáy hôm nay tại 4.140,00 với mục tiêu ở 4.100,00. Việc phá vỡ xuống dưới 4.100,00 sẽ mở ra con đường về 4.000,00 và sau đó là vùng hỗ trợ cục bộ tại 3.940,00.

Các điều kiện để kịch bản giảm giá diễn ra:

• Phá vỡ dứt khoát mốc 4.140,00 và tích lũy bên dưới mức này, được xác nhận bởi các chỉ báo (RSI tăng tốc đi xuống, OsMA tiếp tục xu hướng tiêu cực).
• Số liệu PCE mạnh (ngày 30 tháng 9) hoặc NFP (ngày 2 tháng 10) xác nhận lạm phát dai dẳng và thị trường lao động vững mạnh.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc tiếp tục tăng vượt 5,25%.
• Xác nhận về mặt kỹ thuật: RSI(14) xuống dưới 30 và đà giảm của OsMA tăng tốc.

Nếu giá bật lên, giá có thể tăng tới vùng kháng cự gần nhất tại 4.194,00 (đường EMA 200 trên biểu đồ 5 phút) – 4.200,00. Đây là khu vực chốt lợi nhuận một phần cho các vị thế bán. Mục tiêu tăng tiếp theo có thể là 4.260,00 (đường EMA 50 trên biểu đồ tuần). Chỉ khi giá duy trì được trên vùng kháng cự quan trọng tại 4.318,00 (đường EMA 200 trên biểu đồ ngày) thì niềm tin của bên mua mới nhiều khả năng được khôi phục và giá quay trở lại vùng xu hướng tăng trung hạn.

Các điều kiện cho kịch bản tăng giá:

• Một nhịp hồi bền vững từ vùng 4.150,00 và tích lũy phía trên 4.260,00, kèm xác nhận từ các chỉ báo (RSI vượt lên trên 40 rồi tiếp tục trên 50; Stochastic thoát khỏi vùng quá bán).
• Số liệu lạm phát hoặc thị trường lao động của Mỹ yếu, làm giảm kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất trong tháng 10.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm xuống dưới 5,00% và đồng USD suy yếu.
• Xác nhận kỹ thuật: RSI(14) trên 50 và đà giảm của OsMA chậm lại.

Kịch bản có khả năng cao nhất (cơ sở): giá đi ngang tích lũy trong vùng 4.150,00–4.260,00 với xu hướng nghiêng về giảm cho đến khi dữ liệu PCE và NFP được công bố. Nếu phá vỡ lên trên biên trên, giá có thể mở rộng lên vùng 4.300,00–4.302,00 (200?EMA trên khung H1); nếu phá vỡ xuống dưới biên dưới, mục tiêu sẽ là 4.100,00 và sau đó là 4.000,00.

Logic:

• Vàng đang chịu áp lực kép: giá dầu tăng làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, qua đó củng cố lập trường diều hâu của Fed và đẩy lợi suất trái phiếu lên cao, trong khi đồng USD mạnh làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi. Trái với vai trò tài sản trú ẩn truyền thống, căng thẳng địa chính trị hiện đang bất lợi cho vàng thông qua kênh dầu mỏ - lạm phát - lãi suất.
• Về mặt kỹ thuật, vàng đang trong pha quá bán (RSI khoảng 23 trên biểu đồ 4 giờ), có thể thu hút lực mua khi giá giảm sâu. Tuy nhiên, một sự đảo chiều bền vững cần phải có chất xúc tác — như dữ liệu lạm phát yếu hoặc báo cáo việc làm gây thất vọng. Cho đến khi đó, mọi nhịp hồi phục nhiều khả năng sẽ bị giới hạn.
• ANZ cho rằng bối cảnh vĩ mô vẫn bất lợi cho vàng, nhưng nhu cầu từ các quỹ ETF vẫn tương đối vững, tạo vùng đỡ ở các mức giá thấp hơn. Ngân hàng Thế giới dự báo giá vàng có thể tăng 37% vào năm 2026 bất chấp nhịp điều chỉnh hiện tại.

Các kịch bản giao dịch

• Kịch bản giảm (phá vỡ hỗ trợ): Sell stop 4.138,00. Stop-loss 4.210,00 / 4.260,00. Mục tiêu: 4.100,00, 4.050,00, 4.000,00, 3.940,00.
• Kịch bản tăng (bật lên từ hỗ trợ): Buy stop 4.210,00 / 4.260,00. Stop-loss 4.138,00. Mục tiêu: 4.298,00, 4.305,00, 4.318,00, 4.340,00, 4.356,00, 4.400,00, 4.540,00.

Lưu ý: Các “Mục tiêu” tương ứng với các vùng hỗ trợ/kháng cự. Điều này không có nghĩa là giá chắc chắn sẽ chạm tới, nhưng chúng có thể được sử dụng làm mốc tham chiếu để lập kế hoạch và đặt lệnh giao dịch.