Voir aussi
20.10.2026 06:50 PM
La paire GBP/USD a commencé à progresser après avoir balayé la liquidité sous le dernier mouvement baissier et a depuis gagné plus de 200 points. Au cours des trois derniers jours, la livre a affiché une forte hausse, qui pourrait invalider l’Imbalance 30, celle-ci n’ayant pas réussi à provoquer une réaction convaincante. Ce serait la première étape vers la formation d’une tendance haussière. De plus, un premier déséquilibre haussier depuis longtemps s’est formé hier. À l’avenir, il jouera le rôle de zone de support et fournira des signaux d’achat. Il n’a pas encore été marqué sur le graphique, car il coïncide avec l’Imbalance 30. Néanmoins, il est bel et bien présent.
Enfin, il existe un autre point important. Le retournement en faveur de la livre ne s’est pas produit après la publication de solides statistiques britanniques ni de statistiques américaines décevantes. Il a suivi trois rapports d’inflation américaine solides, favorables au dollar, qui auraient très bien pu soutenir une nouvelle fois les vendeurs. Nous avons donc constaté une fois de plus que les traders réagissent de façon assez inhabituelle au contexte d’actualité. Un rapport positif pour le dollar peut provoquer aussi bien une hausse qu’une baisse. Une absence totale de nouvelles peut entraîner des attaques baissières même lorsqu’aucune raison claire ne les justifie. Les retournements majeurs ne se produisent pas après les grands événements, mais après les balayages de liquidité.
Il convient de noter que les traders s’attendent à ce que la Bank of England resserre sa politique monétaire deux ou trois fois, tandis que la Federal Reserve ne devrait le faire qu’une seule fois ou, au maximum, deux. Le dot plot indique également un seul resserrement, et les dernières minutes du FOMC ont confirmé que la plupart des responsables de la banque centrale anticipent une seule hausse de taux de 0,25 point de pourcentage. Certes, les perspectives pour 2027 demeurent incertaines, mais il s’agit là du consensus actuel, pondéré par les anticipations de marché. En conséquence, la Bank of England pourrait finalement relever ses taux plus agressivement que la Fed au cours des prochains mois, ce qui ne plaiderait clairement pas en faveur d’une poursuite de l’appréciation de la devise américaine.
Si la Fed n’avait pas décidé de relever ses taux en septembre et n’avait pas signalé sa volonté de poursuivre le resserrement monétaire, un repli du dollar aurait été attendu il y a déjà un mois. C’est toujours le scénario privilégié aujourd’hui. La paire s’est retournée en faveur de la livre, et l’étape suivante consiste à voir se former de nouveaux schémas haussiers permettant aux acheteurs d’ouvrir des positions longues. À long terme, les perspectives de la livre demeurent haussières.
Les vendeurs ont-ils encore des perspectives ? À mon avis, pas beaucoup. Au cours du dernier mois et demi à deux mois, les vendeurs semblent avoir accompli l’impossible, en propulsant le dollar vers des niveaux exceptionnellement élevés au regard des standards récents. Il ne faut pas oublier que, dernièrement, le marché avait des raisons d’acheter le dollar, mais qu’il existait aussi des raisons de voir la devise britannique monter, que les traders ont simplement ignorées. Le retournement du mouvement précédent peut maintenant commencer, et ce nouveau mouvement pourrait être bien plus justifié par les conditions fondamentales que la baisse qui l’a précédé.
Mardi, le contexte macroéconomique a soutenu les acheteurs, le taux de chômage au Royaume-Uni étant passé de 4,9 % à 4,7 %. Les autres publications britanniques avaient peu d’importance pour les traders après cette statistique. Cependant, la livre pourrait facilement subir des pressions vendeuses demain si l’Indice des prix à la consommation ressort en deçà des attentes. Les opérateurs anticipent une inflation globale d’au moins 3,4 % en glissement annuel et une inflation sous-jacente de 2,7 %. La Bank of England commencera probablement à relever ses taux dès sa prochaine réunion quoi qu’il arrive, mais plus l’inflation sera faible, moins le régulateur britannique aura de raisons de multiplier les tours de vis monétaires.
Dans l’ensemble, le contexte d’actualité reste tel qu’un repli du dollar apparaît comme la seule issue raisonnablement envisageable à long terme. La guerre entre l’Iran et les États-Unis n’a pas modifié cette perspective. Les tensions géopolitiques ont amené le marché à reconsidérer le statut de valeur refuge du dollar pendant plusieurs mois, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus aiguë. La trajectoire future de la politique monétaire du FOMC demeure incertaine, et le marché continue de n’anticiper qu’un resserrement supplémentaire, ce qui constitue le principal motif d’optimisme pour les vendeurs. Toutefois, les traders continuent de négliger la perspective d’un resserrement monétaire de la Bank of England, pourtant évoquée dans plusieurs récents discours des membres du Monetary Policy Committee (MPC). L’inflation accélère au Royaume-Uni, comme partout ailleurs, laissant peu de marge de manœuvre à la Bank of England, qui n’a d’autre choix que de relever ses taux elle aussi.
Le 21 octobre, le calendrier économique ne comporte qu’un seul événement, mais il est important. Le contexte de nouvelles macroéconomiques pourrait influencer le sentiment de marché mercredi, notamment durant la première moitié de la journée.
Les perspectives de long terme pour la livre restent haussières. Les vendeurs ont contrôlé le marché ces dernières semaines, mais l’ampleur plus large de la zone de trading est clairement visible sur le graphique journalier. Un balayage de liquidité sous le creux du 1er mai a déclenché une nouvelle phase de baisse au sein de cette zone horizontale, tandis qu’un signal de vente au sein de l’Inverted Imbalance 27 a permis à la baisse de se poursuivre.
Cependant, la liquidité a été balayée sous les plus bas de juin, offrant aux acheteurs une bonne chance de reprendre la main. Le déséquilibre baissier pourrait être entièrement invalidé dès aujourd’hui, marquant la première étape vers la formation d’une tendance haussière. Par conséquent, il est conseillé aux traders d’attendre l’apparition de schémas et de signaux haussiers qui devraient aider la livre à revenir vers ses sommets du mois d’août.
