Jeudi, la paire EUR/USD s’est retournée en faveur du dollar américain et s’est consolidée sous le niveau de retracement de 100,0 % à 1,1620. Il s’agit déjà de la cinquième ou sixième clôture en dessous ou au-dessus de ce niveau qui n’a débouché sur aucune progression durable. Les traders doivent en tenir compte. Les vendeurs ont lancé une attaque hier, alors que logiquement, ce sont les acheteurs qui auraient dû attaquer. Cependant, les acheteurs sont restés passifs, tandis que les vendeurs n’ont pas été très loin.

La structure des vagues sur le graphique horaire reste « haussière » malgré le repli des deux dernières semaines. La dernière vague haussière achevée a dépassé le sommet précédent, tandis que la dernière vague baissière n’a pas enfoncé le creux antérieur. Les conditions géopolitiques restent durablement négatives : aucune négociation n’a lieu entre l’Iran et les États-Unis, et le blocus du détroit d’Hormuz demeure en place. La position du FOMC est actuellement plus importante pour le dollar, mais elle reste contradictoire.

Le flux d’actualités de jeudi a enfin offert aux traders, pour la première fois de la semaine, l’occasion de négocier plutôt que de rester en retrait. Toutefois, les mouvements que nous avons observés se sont finalement révélés très faiblement corrélés à la nature de ces nouvelles. Si l’on met de côté tous les événements secondaires, il ne reste que la réunion de la ECB, au cours de laquelle le régulateur a décidé de relever le taux de dépôt à 2,50 %. Pour rappel, le taux de dépôt est considéré comme le principal taux directeur dans l’Union européenne. Cependant, le taux de refinancement et le taux de prêt marginal ont eux aussi été relevés de 0,25 point. Ainsi, pour la deuxième fois en trois mois, la ECB a durci sa politique monétaire en raison de l’accélération de l’inflation dans la zone euro. En outre, la déclaration accompagnant la décision de la ECB indique que l’inflation restera supérieure à l’objectif pendant au moins encore trois ans, tandis que le taux d’inflation moyen pour 2026 est projeté à 3 %. En 2027 et 2028, l’inflation devrait ralentir à 2,1 %. Cependant, il est probablement peu judicieux à ce stade d’accorder trop d’importance à des prévisions à deux ou trois ans. Les évolutions géopolitiques pourraient soit détériorer fortement la capacité des banques centrales à contrôler les prix à la consommation, soit au contraire résoudre le problème sans nouveau durcissement.

Sur le graphique en données 4 heures, la paire est montée jusqu’au niveau de retracement de 61,8 % à 1,1649, puis a rebondi à partir de ce point. Ainsi, un retournement en faveur du dollar américain s’est produit et la baisse en direction de 1,1588 puis 1,1526 a débuté. Une consolidation au-dessus de 1,1649 permettrait la poursuite du mouvement haussier vers le niveau de Fibonacci suivant, à 76,4 %, situé à 1,1726. Aucune divergence naissante n’est actuellement observée sur les indicateurs.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont ouvert 4 558 positions Long et clôturé 6 869 positions Short. Sur les sept semaines de février et mars, l’avantage écrasant des haussiers s’est évaporé en raison de la guerre en Iran, tandis que, au cours des vingt-trois dernières semaines, la situation est devenue plus équilibrée dans le contexte du prétendu cessez-le-feu et des espoirs du marché quant à une fin du conflit. Le nombre total de positions Long détenues par les spéculateurs s’élève actuellement à 203 000, tandis que le nombre de positions Short atteint 228 000. Les baissiers restent en tête, mais leur avantage se réduit rapidement.

Dans l’ensemble, sur le long terme, les grands acteurs du marché continuent de s’intéresser fortement à l’euro. Bien entendu, les événements de toutes sortes à travers le monde, particulièrement nombreux ces dernières années, influencent le sentiment des investisseurs. En particulier, le marché suit de très près l’évolution de la situation au Moyen-Orient, où la guerre semble tour à tour se terminer puis reprendre. Toutefois, la géopolitique ne détermine plus à elle seule le destin du dollar.

Calendrier des publications pour les États-Unis et l’Union européenne :

• États-Unis – Indice des prix à la consommation (12 h 30 UTC).
• États-Unis – Indice de confiance des consommateurs de l’University of Michigan (14 h 00 UTC).

Le 11 septembre, le calendrier économique comporte deux publications, dont le rapport sur l’inflation américaine, qui ne peut être ignoré. Le contexte macroéconomique pourrait influencer le sentiment du marché dans la seconde moitié de la séance de trading de vendredi.

Prévisions et recommandations de trading pour EUR/USD :

L’achat de la paire est envisageable en cas de clôture au-dessus de 1,1620 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1700. La vente de la paire est envisageable en cas de consolidation en dessous de 1,1620 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1551. L’activité des traders et les mouvements de marché restent relativement faibles.

Les grilles de Fibonacci sont tracées de 1,1620 à 1,1325 sur le graphique horaire et de 1,1849 à 1,1325 sur le graphique 4 heures.