Jeudi, la paire USD/JPY affiche un modeste rebond et se négocie juste au-dessus de 153,50, tandis que les vendeurs restent prudents avant la publication des chiffres de l’inflation aux États-Unis. Les cours au comptant demeurent toutefois proches du plus bas de sept mois enregistré plus tôt cette semaine, alors que le marché réévalue de façon agressive le virage de la Bank of Japan vers une position plus restrictive, ce qui continue de soutenir le yen.

À ce stade, les intervenants de marché semblent avoir entièrement intégré une hausse de taux de 25 pb de la BOJ lors de la réunion des 17–18 septembre, ainsi qu’une forte probabilité d’un nouveau mouvement en décembre. Les anticipations se sont nettement renforcées après que des responsables influents et jugés « faucons » au sein de la BOJ, comme Hajime Takata et Naoki Tamura, ont appelé à des relèvements de taux plus rapides et plus flexibles pour combattre la montée de l’inflation. Les données révisées du PIB et la progression nette des salaires ont encore conforté la trajectoire de normalisation de la banque centrale, soutenant le yen et limitant le potentiel de hausse de USD/JPY.

Par ailleurs, le dollar américain s’est légèrement repris après avoir touché mercredi un creux de près de trois semaines, les vendeurs adoptant une attitude attentiste avant la publication aujourd’hui de l’indice des prix à la production (PPI) américain. Le rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI) attendu vendredi sera analysé de près par le marché pour obtenir des indications supplémentaires sur les prochaines décisions de la Réserve fédérale.

Dans le même temps, la montée de la probabilité d’une hausse de taux de la Fed en septembre, alimentée par les risques d’inflation liés à la hausse des prix de l’énergie et à l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran, soutient le dollar et la paire USD/JPY. Sur fond de crise au Moyen-Orient, l’Iran a fait état d’attaques contre 10 navires près du détroit d’Hormuz, en représailles à des informations selon lesquelles les États-Unis auraient coulé cinq pétroliers iraniens dans le golfe d’Oman et près de l’île de Kharg.

De plus, l’Iran a lancé une frappe de missile contre les forces américaines stationnées sur la base d’Al-Azraq en Jordanie. Le président américain Donald Trump a ajouté que le conflit avec l’Iran prendrait fin après les élections de mi-mandat de novembre. Cet élément alimente une prime de risque géopolitique plus élevée et pourrait dissuader les acheteurs de dollar de prendre des positions agressives, ce qui, en retour, pourrait limiter la hausse de USD/JPY.

D’un point de vue technique, USD/JPY demeure clairement sous pression baissière, évoluant nettement sous sa moyenne mobile simple à 200 jours. Une phase de consolidation sous le seuil psychologique de 153,00 pourrait constituer un nouveau signal de vente et ouvrir la voie à de nouvelles baisses, les cours au comptant cherchant une base de soutien plus solide. Les oscillateurs de momentum sont négatifs, ce qui confirme l’avantage des vendeurs. Toutefois, l’indice de force relative se situe en zone de survente, ce qui plaide pour une correction.