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04.09.2026 05:37 AM
La paire de devises EUR/USD n’a pas réussi à poursuivre son mouvement baissier jeudi, même si la séance offrait des arguments en faveur d’un nouveau recul. Le rapport le plus important de la journée — l’indice ISM des services pour l’activité des entreprises aux États-Unis — est ressorti au-dessus des attentes, et pourtant le dollar a reculé ce jour-là. Cela nous conforte dans l’idée que le contexte macroéconomique n’a toujours pas de réelle influence sur les mouvements du marché des changes. Rappelons que cette semaine, l’ensemble des statistiques publiées dans l’UE et aux États-Unis (à l’exception du dernier rapport ISM) étaient défavorables au dollar. Néanmoins, la devise américaine a progressé durant les trois premiers jours de la semaine. Jeudi, elle a au contraire reculé, alors même que l’ISM aurait dû la soutenir. Nous en venons donc à penser que la clé réside dans la politique monétaire de la Federal Reserve. Le marché ne sait pas à quoi s’attendre lors de la réunion de septembre, ce qui entretient une forte volatilité. À mesure que la probabilité d’un nouveau resserrement monétaire diminue, le dollar américain commence à se déprécier. Nous rappelons également aux traders qu’à moyen et long terme, l’euro conserve un biais haussier.
D’un point de vue technique, la paire a achevé sa tendance baissière, comme en témoigne la cassure de la ligne de tendance. Toutefois, la ligne Senkou Span B n’a pas encore été franchie, de sorte que, en théorie, l’appréciation du dollar pourrait encore reprendre. Aujourd’hui, la dynamique de la paire dépendra entièrement des chiffres de l’emploi Nonfarm Payrolls et du taux de chômage.
Sur l’unité de temps 5 minutes vendredi, quatre signaux de trading ont été générés, mais leur pertinence est très discutable. Premièrement, le seul rapport important de la journée plaidait pour une baisse de la paire, alors même que nous avons observé une hausse tout au long de la séance. Deuxièmement, les signaux se sont formés entre les lignes et les niveaux de l’Ichimoku, séparés seulement de 20 à 30 pips. Ouvrir des positions visant un gain de 20 à 30 pips au mieux manquait de pertinence.
Le dernier rapport COT est daté du 25 août. Sur l’unité de temps hebdomadaire, il est clair que la position nette des traders non commerciaux est devenue « baissière » et a fortement chuté en 2026 en raison des événements géopolitiques. Ces derniers mois, les traders ont réduit leur exposition à l’euro au profit du dollar américain. La politique de Trump n’a pas changé, mais le dollar a, pendant un certain temps, joué le rôle de « monnaie de réserve ».
Nous ne voyons toujours aucun facteur fondamental de renforcement pour la devise américaine. La guerre au Moyen-Orient a rendu le dollar temporairement super attractif, mais une fois cet effet dissipé, tout devrait revenir à la normale — et ce processus est peut-être déjà achevé. À long terme, l’euro pourrait tomber jusqu’à 1,08 $ (ligne de tendance), mais la tendance haussière resterait d’actualité. Après les derniers mois de vigueur du dollar, la paire ne s’est pas approchée de cette ligne de tendance.
Les lignes rouge et bleue de l’indicateur COT indiquent une quasi-parité entre acheteurs et vendeurs. Au cours de la dernière semaine de reporting, le nombre de positions longues des Non commercials a augmenté de 2 700, tandis que les positions courtes ont diminué de 20 000. En conséquence, la position nette a augmenté de 22 700 contrats sur la semaine.
Sur l’unité de temps horaire, la paire EUR/USD pourrait entamer une nouvelle tendance haussière. La situation au Moyen-Orient reste tendue et ne s’améliore pas, mais cela ne suffit pas à déclencher un nouveau et puissant rallye du dollar. Les commentaires de Kevin Warsh et le rapport annuel Nonfarms ont soutenu le dollar, mais nous ne voyons pas de raison solide d’être particulièrement optimistes concernant la devise américaine. Le franchissement de la ligne Senkou Span B ouvrirait la voie à une nouvelle hausse de l’euro.
Pour le 4 septembre, nous mettons en avant les niveaux de trading suivants : 1,1234, 1,1274, 1,1362–1,1368, 1,1461–1,1473, 1,1536–1,1542, 1,1585, 1,1657–1,1665, 1,1750–1,1760, 1,1786, 1,1830–1,1837, ainsi que les lignes Senkou Span B (1,1641) et Kijun?sen (1,1604). Les lignes Ichimoku peuvent se déplacer au cours de la journée, ce qu’il convient de prendre en compte lors de la détermination des signaux de trading. N’oubliez pas de déplacer le stop loss au point mort si le prix évolue de 15 pips dans la bonne direction. Cela vous protégera de pertes potentielles si le signal se révèle faux.
Vendredi, l’UE publiera un rapport relativement peu important sur les ventes au détail, qui ne devrait pas attirer l’attention du marché. Aux États-Unis, les rapports majeurs de la semaine — Nonfarm Payrolls et taux de chômage — seront publiés aujourd’hui. Ces statistiques déterminent largement la décision de la Fed en septembre et les attentes du marché, de sorte que la réaction des traders pourrait être marquée.
Aujourd’hui, les traders peuvent envisager des positions vendeuses avec un objectif à 1,1585–1,1604, voire plus bas, si le prix rebondit sur la ligne Senkou Span B. Une cassure au-dessus de la zone 1,1657–1,1665 permettrait d’ouvrir des positions acheteuses avec un objectif à 1,1750–1,1760.
