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18.03.2026 04:31 AM
La paire de devises EUR/USD a poursuivi son mouvement haussier mardi et a effectivement franchi la ligne de tendance descendante. Il convient de noter que ce n’est pas la première fois au cours du dernier mois et demi que cette ligne de tendance descendante laisse le cours passer au‑dessus d’elle. Dans les cas précédents, la tendance haussière ne s’était toutefois pas enclenchée. Cependant, rien ne dure éternellement, y compris le soutien du dollar reposant sur un seul facteur géopolitique.
Ces dernières semaines, nous avons souvent souligné que le dollar ne bénéficie d’aucun autre facteur de soutien que la géopolitique. Et si l’on creuse un peu, même la géopolitique ne soutient pas vraiment le dollar. Qu’est‑ce que la guerre en Iran a apporté à l’économie américaine ? Un ralentissement à 0,7 % et une nouvelle détérioration du marché de l’emploi ? Le refus de la Fed de baisser le taux directeur ? Une augmentation de la dette publique et des dépenses supplémentaires que Trump tente désespérément de réduire en les faisant peser sur la population ? La monnaie américaine s’est appréciée ces dernières semaines uniquement grâce à son statut de « monnaie de réserve » et de « valeur refuge », et non en raison de la guerre en Iran ou de la hausse des prix du pétrole. C’est pourquoi nous saluons la fin de la tendance baissière sur les unités de temps horaire et 4 heures, et nous ne considérons pas que les tendances haussières de 2025 et de 2022 soient arrivées à leur terme.
Le contexte macroéconomique d’hier était très faible, et les traders n’y ont une fois de plus accordé aucune attention. Les indices ZEW auraient dû provoquer un repli de l’euro si le marché y avait réagi.
Sur l’unité de temps 5 minutes, aucun signal de trading n’a été généré au cours de la séance d’hier. Le dernier signal d’achat s’est formé lundi, lorsque le cours a rebondi sur le niveau de 1,1426. En fin de journée, le prix a atteint la ligne Kijun-sen et le niveau de 1,1542, mais désormais, la ligne de tendance qui a été cassée est plus importante pour les perspectives de l’euro. Nous pensons que l’euro va continuer de progresser, mais aujourd’hui se tient une réunion de la Fed aux États‑Unis…
Le dernier rapport COT est daté du 10 mars. L’illustration en unité de temps hebdomadaire montre clairement que la position nette des traders non commerciaux reste « haussière », et que, depuis que Trump a pris ses fonctions de président des États-Unis pour la deuxième fois, seul le dollar est en baisse. Ces dernières semaines, la monnaie américaine s’est appréciée sous l’effet de facteurs géopolitiques, mais la tendance haussière de long terme reste intacte.
Nous ne voyons toujours pas de facteurs fondamentaux plaidant en faveur d’un renforcement de l’euro. En revanche, les facteurs soutenant le recul du dollar américain sont nombreux. La guerre au Moyen-Orient a rendu le dollar temporairement super-attractif, mais le moment où cet effet s’estompera reste une question ouverte. À long terme, l’euro pourrait retomber jusqu’à 1,06 (la ligne de tendance), mais la tendance haussière demeurerait d’actualité.
Le positionnement des lignes rouge et bleue de l’indicateur continue d’indiquer la persistance d’une tendance « haussière ». Au cours de la dernière semaine de reporting, le nombre de positions longues de la catégorie « Non-commercial » a diminué de 28 900, tandis que les positions courtes ont reculé de 2 500. Par conséquent, la position nette s’est réduite de 25 400 contrats sur la semaine.
Sur l’unité de temps horaire, la paire EUR/USD pourrait achever sa tendance baissière cette semaine. Une nouvelle escalade au Moyen-Orient, de nouveaux chocs sur le marché du pétrole ou du gaz, ou une extension du conflit au‑delà du Moyen-Orient pourraient provoquer une nouvelle vague d’achats de dollars. De même, un ton inattenduement « hawkish » de la part de la Fed ce soir pourrait avoir un impact sur le dollar. Toutefois, nous estimons une fois encore que le dollar américain a épuisé au maximum les opportunités qui s’offraient à lui. À l’échelle globale, rien n’a changé pour ses perspectives à l’horizon 2026.
Pour le 18 mars, nous identifions les niveaux suivants pour le trading : 1,1234, 1,1274, 1,1362, 1,1426, 1,1542, 1,1615-1,1625, 1,1657-1,1666, 1,1750-1,1760, 1,1830-1,1837, ainsi que la ligne Senkou Span B (1,1668) et la ligne Kijun-sen (1,1510). Les lignes de l’indicateur Ichimoku peuvent se déplacer au cours de la journée, ce qui doit être pris en compte lors de la détermination des signaux de trading. N’oubliez pas de placer un ordre Stop Loss au niveau du seuil de rentabilité si le prix évolue de 15 pips dans la bonne direction. Cela permettra de se protéger contre d’éventuelles pertes si le signal s’avère être faux.
Mercredi, la publication de la deuxième estimation de l’inflation de février est prévue dans l’Union européenne, mais elle devrait avoir une importance limitée. Aux États-Unis, le Producer Price Index ne devrait pas non plus avoir un grand poids. En revanche, dans la soirée, seront annoncés les résultats de la réunion de la Fed, le dot plot, ainsi que le discours de Jerome Powell.
Mercredi, les traders pourront envisager de nouvelles positions vendeuses en cas de rebond depuis la ligne Kijun-sen ou de consolidation du prix en dessous de celle‑ci, avec un objectif à 1,1426. Les positions acheteuses peuvent être envisagées en cas de fixation au‑dessus du niveau de 1,1542 et de la ligne de tendance, avec pour objectif la zone de 1,1615-1,1625.
Niveaux de support et de résistance (résistance/support) – lignes rouges épaisses, autour desquelles le mouvement peut s’achever. Ce ne sont pas des sources de signaux de trading.
Lignes Kijun-sen et Senkou Span B – lignes de l’indicateur Ichimoku reportées sur l’unité de temps horaire depuis le graphique 4 heures. Ce sont des lignes fortes.
Niveaux d’extremum – fines lignes rouges à partir desquelles le prix a déjà rebondi par le passé. Ce sont des sources de signaux de trading.
Lignes jaunes – lignes de tendance, canaux de tendance et tout autre motif technique.
Indicateur 1 sur les graphiques COT – taille de la position nette de chaque catégorie de traders.
