Смотрите также
29.01.2026 03:52
ФРС США: Перспективы экономики и текущая ситуация. Как и ожидалось, Центробанк США оставил на январском заседании свою базовую ставку без изменений. Поэтому основное внимание рынков сосредоточилось на пресс-конференции Джерома Пауэлла. Что они услышали? Глава Федеральной резервной системы США заявил, что экономика страны в 2025 году продолжала расти стабильными темпами, подчеркивая, что ее фундаментальные основы остаются крепкими. Вместе с тем он отметил, что рост государственного долга сохраняет неустойчивую траекторию, а дефицит бюджета является неприемлемым. Пауэлл подчеркнул важность скорейшего решения этой проблемы. Что касается будущих изменений в процентной ставке, Пауэлл отметил, что критерии для ее дальнейшего снижения еще не сформулированы.
На текущем заседании большинство проголосовало за «паузу» в вопросе изменения ставки. Экономические показатели за последнее время продемонстрировали улучшение, однако инфляция по-прежнему остается выше целевого уровня в 2%, что в основном обусловлено пошлинами. ФРС продолжит принимать решения о дальнейшем снижении ставок, исходя из поступающих экономических данных. В то же время текущая денежно-кредитная политика ФРС оценивается как адекватная ситуации. Что касается перспектив 2026 года, то экономическая ситуация в США продолжает оставаться приемлемой.
Пауэлл также отметил, что снижение ставок в прошлом году оказало положительное влияние на экономику, сделав политику ФРС более соответствующей текущим условиям. Однако в сфере недвижимости сохраняется слабая активность, а последствия приостановки работы правительства, как ожидается, будут компенсированы уже в текущем квартале. В то же время, согласно информации из The Wall Street Journal, в США в конце недели возможен частичный шатдаун правительства в конце недели, что может быть связано с затяжными переговорами о проекте бюджета. Демократы требуют внести изменения в бюджет в части Министерства внутренней безопасности, что, вероятно, не будет поддержано республиканцами.
Пока США вылавливают и вывозят нелегалов, власти Испании объявили о планах реализации масштабной программы легализации мигрантов, находящихся в стране без официальных документов. Легальный статус смогут получить те иностранцы, которые проживают в Испании на протяжении как минимум пяти месяцев до 31 декабря, не имеют судимости и могут подтвердить свой статус документально. А Евросоюз после соглашения с МЕРКОСУР и декларации торгового сотрудничества с Индией продолжает расширять географию сотрудничества.
Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Лейен прокомментировала заключенное соглашение с Индией, заявив: «Мы не просто увеличиваем объемы торговли, мы инвестируем в будущее друг друга. Наши сильные стороны взаимно дополняют друг друга, а масштаб позволяет нам оказывать глобальное влияние. Эти соглашения открывают перед нами новые горизонты для сотрудничества».
В рамках этих договоренностей будут отменены пошлины на более чем 90% товаров между странами. Это соглашение также включает снижение пошлин на европейские автомобили и сельскохозяйственную продукцию в Индии, а ЕС в ответ снизит пошлины на индийский трудоемкий экспорт, пострадавший от 50%-ных пошлин США. Индия занимает девятое место среди крупнейших торговых партнеров ЕС, и в 2024 году ее доля в общем объеме торговли ЕС составила 2,4%. Соглашение обещает удвоить экспорт товаров из Индии в ЕС к 2032 году, укрепив экономические связи.
Также Евросоюз готовится объявить о создании всеобъемлющего стратегического партнерства с Вьетнамом. Соглашение охватит области:
Последний пункт особенно актуален на фоне растущей глобальной роли Вьетнама. ЕС уже является четвертым по величине торговым партнером Вьетнама, а торговля между странами увеличилась на 40% после подписания соглашения о свободной торговле в 2020 году.
Премьер-министр Великобритании Кир Стармер отправляется в Китай с первым визитом высокопоставленного лидера страны с 2018 года, чтобы укрепить двусторонние экономические и политические связи. Рынок автомобилей в ЕС и Великобритании продолжает расти, продлив тенденцию увеличения на шестой месяц подряд. Особенно заметно увеличение продаж электромобилей и гибридных автомобилей, чему способствуют как новые модели, так и государственная поддержка. Рост продаж стимулируется и конкуренцией с китайскими брендами, такими как BYD, Geely и Changan. В декабре 2025 года продажи автомобилей в ЕС увеличились на 5,8%, а в целом по году – на 1,8%.
Кроме того, Индия и Канада готовятся расширить торговлю нефтью и газом. Ожидается, что Канада увеличит поставки сжиженного газа в Индию, в то время как Индия возьмет на себя обязательства по увеличению поставок нефтепродуктов. Это соглашение также включает расширение взаимных инвестиций в энергетическую отрасль. Ожидается официальное объявление по итогам встречи министров энергетики двух стран на Международной энергетической неделе в Гоа в начале февраля 2026 года.
Страны БРИКС, которые составляют 42% мирового ВВП, готовятся к запуску тестирования своей собственной единой платежной системы – Brics Pay. Это не просто технологическое новшество, а политический шаг. Если проект, предложенный Резервным банком Индии, получит одобрение на саммите в 2026 году, мир увидит первую за десятилетия реальную альтернативу долларовой финансовой инфраструктуре. Главное отличие Brics Pay от системы SWIFT заключается в отсутствии единого центра управления. В отличие от существующих решений, новая система обеспечит возможность равноправного обмена цифровыми валютами центральных банков стран-участников.
Это означает, что страны не смогут быть исключены из сети по политическим или каким-либо другим мотивам. Интересно, что в рамках Brics Pay речь идет именно о цифровых валютах:
Таким образом, проект будет основан на новых технологиях блокчейн, что придает ему дополнительную амбициозность и уникальность. Четыре года назад подобная инициатива могла бы показаться фантастикой. Сегодня же она становится необходимостью, обусловленной действиями западных стран, использующих доллар как инструмент давления. Чем жестче давление через SWIFT, тем быстрее развиваются альтернативные системы. Последствия Brics Pay и исторический контекст:
Создание Brics Pay напоминает рождение системы SWIFT в 1973 году, когда она была разработана как независимый инструмент для международных расчетов, не зависящий от США и западных банков. Сегодня этот центр смещается на страны Юга и Востока, что представляет собой не крах старой системы, а начало ее фрагментации. Иронично, что SWIFT, несмотря на свое западное происхождение, стал одним из самых успешных проектов внешней политики, подталкивая страны к созданию запасных вариантов. Со временем, Brics Pay может стать аналогом того, чем когда-то стал SWIFT для телеграфной связи, подрывая монополию доллара и евро на мировой финансовой арене.
Дональд Трамп, конечно, не останется в стороне и будет использовать все политические и экономические рычаги давления, чтобы остановить этот процесс, особенно в отношении таких стран, как Индия, ЮАР и Бразилия. Однако в самих Соединенных Штатах также копятся внутренние проблемы и вызывают беспокойство на рынках. Лидер демократического меньшинства в Сенате, Чак Шумер, заявил, что его партия проголосует против законопроекта, включающего средства для Министерства внутренней безопасности, что может привести к частичной приостановке работы правительства. Одновременно президент Трамп может назначить нового председателя Федеральной резервной системы, что также может повлиять на стабильность финансовых рынков.
Не удивительно, что в ценах золота и серебра исторические рекорды фиксируются чуть ли не ежедневно. На рынке серебра наблюдается рекордная волатильность: на пике рост достигал 14%, что стало наивысшей производительностью с 17 сентября 2008 года. В тот раз восстановление происходило от минимумов, и такие же уровни наблюдались только в феврале 1998 года, а еще ранее – в 1980 году. За три дня серебро прибавило 30,6%, а с начала года – 64,4%, что является лучшим началом года за всю историю рынка, по крайней мере с 1915 года.
Основным драйвером текущего пампа стала ликвидация шортов на фоне обостренного синдрома FOMO (страха упустить возможность) у розничных инвесторов. Волатильность по серебру установила рекорды, став самой высокой в истории, а также самой волатильной среди всех активов, за исключением природного газа. Наблюдения экспертов показали (на примере 5-минутного интервала), что волатильность серебра фиксировала уровень порядка 400 пунктов. Для сравнения:
Таким образом серебро стало не только самым быстрорастущим активом в мире с 2026 года, но и самым волатильным.
29 января, 0.45/ Новая Зеландия/**/ Сальдо баланса внешней торговли в декабре/ пред.: -2,35 млн/ действ.: -2,06 млн/ прогноз: 40,0 млн/ NZD/USD – вверх
Торговый баланс Новой Зеландии в ноябре 2025 года зафиксировал дефицит в 2,06 млн, что меньше ожиданий рынка и предыдущего значения -2,35 млн. Улучшение произошло благодаря росту экспорта молочной продукции и мяса, компенсировавшему слабый импорт. Если декабрьский показатель окажется близким к прогнозу +40,0 млн, это укажет на переход к профициту и окажет поддержку новозеландскому доллару.
29 января, 3.00/ Новая Зеландия/**/ Индекс уверенности в деловой среде от ANZ/ пред.: 67,1 п./ действ.: 73,6 п./ прогноз: – / NZD/USD – волатильно
Индекс деловой уверенности ANZ в Новой Зеландии в декабре 2025 года подскочил до 73,6 п. (максимума за год), превысив ноябрьские 67,1 п. Рост отразил оптимизм в сельском хозяйстве и рознице на фоне снижения инфляции и смягчения монетарной политики. Отсутствие прогноза предполагает возможную волатильность NZD/USD при публикации.
29 января, 3.01/ Великобритания/***/ Рост автопрома в декабре/ пред.: -23,8%/ действ.: -14,3%/ прогноз: -7,6%/ GBP/USD – вверх
Автомобильное производство в Великобритании в ноябре 2025 года сократилось на 14,3% (до 65,9 тыс. единиц). Это был четвертый месяц спада, но темпы замедлились с -23,8%.
Экспорт снизился на 10,6%, внутренний рынок вырос на 46,9%. Если декабрьский релиз приблизится к прогнозу -7,6%, это подтвердит восстановление сектора и поддержит фунт.
29 января, 3.30/ Австралия/**/ Рост цен на импорт в четвертом квартале/ пред.: -0,8%/ действ.: -0,4%/ прогноз: -0,2%/ AUD/USD – вверх
Импортные цены Австралии в третьем квартале 2025 года снизились на 0,4%. Это был второй квартал спада, но снижение оказалось мягче предыдущего показателя в -0,8%. Телеком-оборудование подешевело на 3,4%, машины – на 2,6% из-за укрепления AUD. Компенсацию дали нефтепродукты (+3,5%) и удобрения (+10,4%). Если четвертый квартал окажется близким к прогнозу -0,2%, это укажет на ослабление давления и окажет умеренную поддержку австралийскому доллару.
29 января, 8.00/ Япония/***/ Индекс потребительского доверия в январе/ пред.: 37,5 п./ действ.: 37,2 п./ прогноз: 38,0 п./ USD/JPY – вниз
Потребительское доверие в Японии в декабре 2025 года опустилось до 37,2 п. – худший результат за 19 месяцев, с 37,5 п. в ноябре. Ухудшились оценки:
Но доходы улучшились (41,3 п.). Если январский показатель приблизится к прогнозу 38,0 п., это может укрепить иену.
29 января, 13.00/ Еврозона/***/ Индекс экономических настроений в январе/ пред.: 97,1 п./ действ.: 96,7 п./ прогноз: 97,0 п./ EUR/USD – вверх
Индекс экономических настроений (ESI) еврозоны в декабре 2025 года снизился до 96,7 п. с 97,1 п. – ниже ожиданий, но выше долгосрочного среднего. Ухудшились услуги (5,6 п.), розница (-6,9 п.) и потребители (-13,1 п.). Улучшились промышленность (-9,0 п.) и строительство (-1,3 п.). Инфляционные ожидания выросли. Если январский релиз окажется близким к прогнозу 97,0 п., это поддержит евро.
29 января, 13.00/ Еврозона/**/ Индекс потребительского доверия в январе/ пред.: 24,3 п./ действ.: 26,7 п./ прогноз: 25,0 п./ EUR/USD – вниз
Индекс потребительского доверия к ценам в еврозоне в декабре 2025 года вырос до 26,7 п. с 24,3 п., превысив историческое среднее 24,48 п. Максимум был в марте 2022 (64,5 п.), минимум – в августе 2009 (-6,8 п.). Если январский показатель приблизится к прогнозу 25,0 п., это может ослабить евро.
29 января, 13.00/ еврозона/***/ Индекс промышленных настроений в январе/ пред.: -9,3 п./ действ.: -9,0 п./ прогноз: -8,1 п./ EUR/USD – вверх
Индекс промышленных настроений еврозоны в декабре 2025 года улучшился до -9,0 п. с -9,3 п., что оказалось близко к ожиданиям -9,1 п. Поддержку оказали лучшие прогнозы производства и заказы, несмотря на ухудшение запасов. Экспортные ожидания стали менее пессимистичными. Если январский релиз окажется близким к прогнозу -8,1 п., это укажет на дальнейшее улучшение и поддержит евро.
29 января, 16.30/ Канада/***/ Сальдо торгового баланса в ноябре/ пред.: 240 млн/ действ.: -580 млн/ прогноз: -70 млн/ USD/CAD – вниз
Торговый баланс Канады в октябре 2025 года ушел в дефицит 0,58 млрд после профицита 0,24 млрд в сентябре. Но лучше ожиданий в -1,4 млрд. Экспорт вырос на 2,1% (до 65,61 млрд), в основном за счет металлов (+27,3%, включая золото +47,4% в Великобританию) и авто (+4,1%).. Энергоносители упали на 8,4% (нефть -13,5%). Импорт увеличился на 3,4% (до 66,19 млрд), благодаря электронике (+10,2%) и металлам (+9,5%). Профицит с США сократился до 4,8 млрд, дефицит с остальными – до 5,4 млрд (минимум с 2021 г.). Если ноябрьский показатель приблизится к прогнозу -70 млн, это укажет на умеренное улучшение и усилит канадский доллар.
29 января, 16.30/ США/***/ Сальдо торгового баланса в ноябре/ пред.: -48,1 млрд/ действ.: -29,4 млрд/ прогноз: -40,5 млрд/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Торговый дефицит США в октябре 2025 года сократился до 29,4 млрд USD – минимума с 2009 года.. Показатель вышел после пересмотренных -48,1 млрд в сентябре и лучше ожиданий -58,1 млрд. Тарифы вызвали колебания в золоте и фармацевтике. Импорт упал на 3,2% (о 331,4 млрд – минимума за 21 месяц). Снижение показали, в основном:
Если ноябрьский релиз окажется близким к прогнозу -40,5 млрд, это подтвердит сужение дефицита и ослабит доллар.
29 января, 16.30/ США/**/ Рост первично безработных за неделю/ пред.: 199 тыс./ действ.: 200 тыс./ прогноз: 205 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли на 1 тыс. (до 200 тыс.) за неделю до 17 января, ниже ожиданий 212 тыс. Продолжающиеся заявки упали на 26 тыс. (до 1,849 млн). То есть – ниже уровней второй половины 2025 года, но выше постпандемийных. Тенденция указывает на низкие увольнения и найм при охлаждении рынка. Федеральные заявки выросли на 364 (до 1010) из-за шатдауна. Если недельный показатель приблизится к прогнозу 205 тыс., это ослабит доллар.
29 января, 18.00/ США/***/ Рост новых заказов в ноябре
Новые заказы на товары в США в октябре 2025 года упали на 1,3% м/м (до 607,4 млрд), нивелировав +0,2% в сентябре и близко к ожиданиям -1,2%. Товары длительного пользования снизились на 2,2% (до 307,3 млрд). В том числе:
Выросли машины (+0,7%), изделия из металла (+0,6%), компьютеры (+0,9%). Если ноябрьский рост окажется близким к прогнозу 1,6%, это подтвердит восстановление и поддержит доллар.
30 января, 2.30/ Япония/***/ Рост потребительской инфляции в январе/ пред.: 2,8%/ действ.: 2,3%/ прогноз: 2,2%/ USD/JPY – вверх
Базовая инфляция в Токио в декабре 2025 года замедлилась до 2,3%, упав с уровня 2,8%. Причем отчет оказался также ниже ожиданий 2,5%, но выше цели Банка Японии в 2%. Общая инфляция упала до 2% (минимум за год). BoJ повысил ставку до 0,75% – пик за 30 лет, сигнализируя ужесточение. Если январский показатель приблизится к прогнозу 2,2%, это ослабит иену.
30 января, 2.50/ Япония/***/ Рост промышленного производства в декабре/ пред.: 1,6%/ действ.: -2,2%/ прогноз: -1,3%/ USD/JPY – вниз
Промышленное производство Японии в ноябре 2025 года упало на 2,2%. Если декабрьский показатель окажется близким к прогнозу -1,3%, это подтвердит замедление спада и укрепит иену.
30 января, 2.50/ Япония/***/ Рост розничных продаж в декабре/ пред.: 1,7%/ действ.: 1,0%/ прогноз: 0,7%/ USD/JPY – вверх
Розничные продажи Японии в ноябре 2025 года выросли на 1,0%. Это был третий месяц роста, причем лучше ожиданий 0,9%. Поддержку продажам оказали:
Если декабрьский рост приблизится к прогнозу 0,7%, это укажет на дальнейшее замедление продаж и ослабит иену.
30 января, 10.00/ Великобритания/**/ Индекс цен на жилье Nationwide в январе/ пред.: 1,8%/ действ.: 0,6%/ прогноз: 1,5%/ GBP/USD – вверх
Индекс цен на жилье Nationwide в Великобритании в декабре 2025 года вырос на 0,6%. То есть слабее ожиданий 1,2% и 1,8% в ноябре. Рост цен отстает от доходов, ставки падают, доступность улучшается. Прогноз на 2026 составляет порядка 2–4 процентов. Если январский показатель окажется близким к прогнозу 1,5%, это подтвердит восстановление и поддержит фунт.
30 января, 10.00/ Германия/**/ Рост цен на импорт в декабре/ пред.: -1,4%/ действ.: -1,9%/ прогноз: -2,6%/ EUR/USD – вниз
Импортные цены Германии в ноябре 2025 года упали на 1,9% и зафиксировали восьмой месяц спада. Больше всего просели цены в энергетическом секторе:
Также подешевели производственные и сельскохозяйственные товары. Если декабрьский спад приблизится к прогнозу -2,6%, это усилит тренд и ослабит евро.
30 января, 11.55/ Германия/***/ Рост безработицы в январе/ пред.: 1,0 тыс./ действ.: 3,0 тыс./ прогноз: 4,0 тыс./ EUR/USD – вниз
Число безработных в Германии в декабре 2025 года выросло на 3 тыс. (до 2,98 млн). Таким образом рост продолжился после +1 тыс. в ноябре и оказался лучше ожиданий +5 тыс. Если январский показатель окажется близким к прогнозу +4,0 тыс., это укажет на дальнейшее ухудшение на рынке труда и ослабит евро.
30 января, 12.00/ Германия/***/ Темпы роста ВВП в четвертом квартале/ пред.: -2,0%/ действ.: 0%/ прогноз: 0,2%/ EUR/USD – вверх
ВВП Германии в третьем квартале 2025 года оказался на нулевом уровне. Накопление капитала, госрасходы и запасы компенсировали потребление и чистую торговлю. Если четвертый квартал окажется близким к прогнозу +0,2%, это подтвердит восстановление ведущей экономики Еврозоны и поддержит евро.
30 января, 13.00/ Еврозона/***/ Темпы роста ВВП в четвертом квартале/ пред.: 1,6%/ действ.: 1,4%/ прогноз: 1,2%/ EUR/USD – вниз
ВВП еврозоны в третьем квартале 2025 года замедлился с 1,6% до 1,4% и в соответствии с оценкой. При этом рост показали:
Если четвертый квартал окажется близким к прогнозу 1,2%, это укажет на дальнейшее замедление и ослабит евро.
30 января, 16.00/ Германия/***/ Рост потребительской инфляции в январе/ пред.: 2,3%/ действ.: 1,8%/ прогноз: 2,0%/ EUR/USD – вверх
Инфляция в Германии в декабре 2025 года замедлилась до 1,8%. Показатель вышел в соответствии с прогнозами и ниже 2,3% в ноябре. А также ниже целевых 2% Европейского центробанка. Если январский показатель окажется близким к прогнозу 2,0%, это подтвердит стабилизацию и поддержит евро.
30 января, 16.30/ Канада/**/ Рост ВВП в ноябре/ пред.: 0,2%/ действ.: -0,3%/ прогноз: 0,1%/ USD/CAD – вниз
ВВП Канады в ноябре 2025 года (предварительно) вырос на 0,1% м/м, после -0,3% в октябре. Товары и услуги сдерживали подешевевшие нефть и газ. В то же время рост поддержали сферы:
Годовой рост в октябре +0,4%. Если ноябрьский показатель окажется близким к прогнозу 0,1%, это укажет на восстановление и укрепит канадский доллар.
30 января, 16.30/ США/***/ Рост инфляции производителей в декабре/ пред.: 2,8%/ действ.: 3,0%/ прогноз: 2,7%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Инфляция производителей в США в ноябре 2025 года выросла на 3,0%. Среднее значение с 1950 по 2025 составило 3,07%. Если декабрьский показатель окажется близким к прогнозу 2,7%, это укажет на замедление и ослабит доллар.
30 января, 17.45/ США/**/ Индекс деловой активности Чикаго в январе/ пред.: 36,3 п./ действ.: 43,5 п./ прогноз: 43,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Индекс деловой активности Чикаго в декабре 2025 года вырос до 43,5 п. с 36,3 п.. Что оказалось лучше ожиданий 39,5 п.. Тем не менее индикатор удерживается ниже 50 п. уже 25-й месяц подряд. Если январский показатель окажется близким к прогнозу 43,0 п., это подтвердит сокращение и ослабит доллар.
31 января, 4.30/ КНР/***/ Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности в январе/ пред.: 49,2 п./ действ.: 50,1 п./ прогноз: 50,2 п./ Brent – вверх, USD/CNY – вниз
PMI обрабатывающей промышленности Китая в декабре 2025 года вырос до 50,1 п.. Его уровень оказался в зоне расширения впервые с марта. При этом рост показали:
Однако экспорт упал до -49,0 п. Если январский показатель окажется близким к прогнозу 50,2 п., это подтвердит рост Brent и рост юаня.
31 января, 4.30/ КНР/***/ индекс деловой активности в непроизводственном секторе в январе/ пред.: 49,5 п./ действ.: 50,2 п./ прогноз: 50,3 п./ Brent – вверх, USD/CNY – вниз
PMI непроизводственного сектора Китая в декабре 2025 года вырос до 50,2 п. с 49,5 п., выше ожиданий 49,8 п. – максимум с августа. Падение было зафиксировано в области:
Если январский показатель окажется близким к прогнозу 50,3 п., это подтвердит улучшение, которое поддержит Brent и юань.
29 января, 15.00/ Еврозона/ Выступление Шарон Доннери из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD
30 января, 11.00/ Еврозона/ Выступление Педро Мачадо из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD
30 января, 21.00/ Еврозона/ Выступление Клаудии Бух из Единого наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD
31 января, 1.00/ США/ Выступление Мишель Боумен из Совета управляющих ФРС США/ USDX
Также в эти дни ожидаются выступления представителей ведущих центробанков. Их комментарии обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам.
Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Торговый баланс, экспорт, импорт указывается в валюте страны. Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaTrade. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaTrade. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader.
