Пока толпа инвесторов скупала акции полупроводниковых компаний и гигантов из «Великолепной семерки», Bank of America обнаружил скрытых бенефициаров бума искусственного интеллекта далеко за пределами перегретого технологического сектора.

Стремительное ИИ-ралли 2026 года помогло Уолл-стрит забыть о войне на Ближнем Востоке и переписать исторические максимумы. Индекс чипмейкеров Philadelphia Semiconductor выдал рекордную серию из 18 дней непрерывного роста и с начала года прибавляет впечатляющие 64,8%. Производители полупроводников и железа взлетели на 69% и 65% соответственно, разогнав свои мультипликаторы до максимумов с 2022 года. Однако в прошлом месяце на рынке началась жесткая фиксация прибыли: инвесторы внезапно осознали, что технологический хайп зашел слишком далеко.

В Bank of America отмечают, что сейчас самые сильные пересмотры прогнозов по прибыли наблюдаются у нетехнологических компаний. Речь идет о бизнесе, который обеспечивает физические мощности для работы ИИ, — секторах энергетики и материалов. Парадокс в том, что инвесторы продолжают их игнорировать. По статистике брокера, за последние три месяца управляющие фондами держали энергетику с колоссальным недовесом в 31%, а сектор материалов — с недовесом в 6%.

Аналитики подчеркивают, что в условиях устойчивой инфляции и отрицательной реальной доходности наличных именно эти недооцененные и непопулярные сырьевые компании становятся идеальной защитой капитала. BofA настоятельно рекомендует прекратить погоню за прямыми выгодоприобретателями ИИ, чьи котировки уже улетели в космос, и обратить внимание на фундаментальную стоимость.

Кроме того, банк советует присмотреться к неочевидным отраслям, которые используют нейросети для автоматизации рабочих процессов, ускорения выпуска продуктов и разгрузки бэк-офиса. Эти сегменты рынка еще не переполнены спекулянтами и имеют отличный потенциал для опережающего роста.