Серебро завершает неделю снижением около 2,5%, оставаясь под давлением доходности облигаций и сильного доллара. В начале американской сессии пятницы серебро (XAG/USD) торгуется в районе 64.80-65.00 доллара за унцию, пытаясь удержаться выше ключевой поддержки 64.00-63.90 (ЕМА50 на недельном графике), отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «XAG/USD (Silver): неделя закрывается на минорной ноте».

Вход в короткие позиции можно рассматривать при устойчивом пробое 63.90 с целями 62.20–61.50 и стоп-лоссом выше 65.20.

Условия реализации медвежьего сценария:

• Устойчивый пробой 63.90 и 63.20 с закреплением ниже и с подтверждением от индикаторов (RSI ускоряет снижение, Stochastic остаётся в зоне продаж).
• Сильные данные по PCE (30 сентября) или NFP (2 октября), подтверждающие устойчивость инфляции и рынка труда.
• Продолжение роста доходности казначейских облигаций выше 5,20%.
• Техническое подтверждение: RSI (14) ниже 40 и ускорение снижения OsMA.

Бычий сценарий может быть связан с пробоем уровней сопротивления

64.80 (ЕМА50 на D1), 64.96 (ЕМА200 на Н4) как с самым ранним сигналом. Однако вход в длинные позиции рискован до прояснения ситуации с PCE.

Для подтверждения возврата цены в зону среднесрочного бычьего рынка ей необходимо ключевые среднесрочные уровни сопротивления 65.50 (ЕМА200 на дневном графике), 66.40 (ЕМА144 на дневном графике) и закрепиться выше 67.00.

Условия реализации бычьего сценария:

• Закрепление выше 65.10 с подтверждением от индикаторов (RSI выходит выше 50, Stochastic покидает зону перепроданности).
• Слабые данные по инфляции или рынку труда США, снижающие ожидания октябрьского повышения ФРС.
• Снижение доходности облигаций ниже 5,00% и ослабление доллара.
• Техническое подтверждение: RSI (14) выше 55 и замедление снижения OsMA.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий): консолидация в диапазоне 63.20–64.85 с сохранением медвежьего уклона до публикации данных по PCE и NFP. Пробой верхней границы откроет путь к 65.50–66.40, пробой нижней — к 62.20–62.00.

Логика:

• Серебро оказалось под двойным давлением: рост доходности облигаций до многолетних максимумов и укрепление доллара до двухмесячного пика создают мощный встречный ветер для недоходного актива. Ястребиные комментарии представителей ФРС и рост вероятности октябрьского повышения ставки до 68% усиливают этот эффект.
• Однако серебро находится вблизи критической поддержки 63.20–63.90, где ранее появлялись покупатели. Структурный дефицит физического рынка и промышленный спрос обеспечивают долгосрочную поддержку, но в краткосрочной перспективе они перевешиваются макроэкономическими факторами.
• UOB отмечает, что для устойчивого восстановления серебру необходимо закрепиться выше 65.50 доллара — уровня 200-периодной EMA.

Ключевым фактором для дальнейшего движения станут данные по инфляции (PCE) в среду и отчёт по занятости (NFP) в пятницу. Если они окажутся сильными, серебро может протестировать 62.20–62.00. Если разочаруют — возможен отскок к 65.00–65.50.

Торговые сценарии

• Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 63.80, 63.20. Stop-Loss 64.30. Цели: 62.90, 62.30, 61.50, 60.90
• Бычий сценарий (отскок от поддержки): Buy Stop 65.10. Stop-Loss 64.40. Цели: 65.50, 66.00, 66.40, 67.00

*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций