อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
28.04.2026 08:08 PM
รูปแบบคลื่นบนกราฟ 4 ชั่วโมงของคู่เงิน EUR/USD มีการเปลี่ยนแปลง ขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณยกเลิกโครงสร้างแนวโน้มขาขึ้น (กราฟล่าง) ที่เริ่มต้นตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม โครงสร้างคลื่นในตอนนี้มีความคลุมเครือค่อนข้างมาก ในสถานการณ์ลักษณะนี้ ผมแนะนำให้เปลี่ยนไปดูกรอบเวลาที่เล็กลง (กราฟบน) และให้ความสำคัญกับโครงสร้างคลื่นที่ง่ายและเล็กที่สุด เพื่อใช้สร้างมุมมองคาดการณ์ระยะสั้น ซึ่งเพียงพอสำหรับการเปิดสถานะ โครงสร้างคลื่นอาจมีความซับซ้อนสูงและเปิดโอกาสให้เกิดได้หลายกรณี วิธีที่ง่ายที่สุดคือการเทรดตามรูปแบบมาตรฐาน “ห้าคลื่น–สามคลื่น”
จากกราฟด้านบน สามารถระบุโครงสร้างคลื่นกระทบ (impulse) แบบห้าคลื่นคลาสสิกที่มีคลื่นที่สามยืดออกได้ หากการนับนี้ถูกต้อง แสดงว่าโครงสร้างดังกล่าวได้เสร็จสิ้นไปแล้ว และขณะนี้กำลังพัฒนาโครงสร้างคลื่นปรับฐานอย่างน้อยสามคลื่น สามคลื่นแรกได้เกิดขึ้นแล้ว ดังนั้นในระยะสั้นตลาดจึงมีแนวโน้มจะพัฒนาอย่างน้อยอีกหนึ่งคลื่นปรับฐาน ความเคลื่อนไหวในอนาคตจะขึ้นอยู่กับปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์: อาจก่อให้เกิดโครงสร้างปรับฐานที่ซับซ้อนมากขึ้น หรืออาจเป็นจุดเริ่มต้นของส่วนแนวโน้มขาลงใหม่
คู่เงิน EUR/USD ปรับตัวลงราว 20 จุดในวันอังคาร และความผันผวนในตลาดยังคงอยู่ในระดับต่ำ ในจุดนี้สามารถสันนิษฐานได้ว่าโครงสร้างคลื่นขาขึ้นแบบปรับฐานอาจเปลี่ยนรูปไปเป็นโครงสร้างกระทบ แม้ว่าข้อสรุปนี้จะตั้งอยู่บนพื้นฐานของการอ่อนตัวลงเพียงเล็กน้อยในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นหลัก ควรสังเกตว่าการเคลื่อนไหวแบบกระทบโดยทั่วไปจะมีความชันมากกว่าการเคลื่อนไหวแบบปรับฐาน แล้วมีเหตุผลเพียงพอหรือไม่ที่จะคาดหวังการแข็งค่าของยูโรภายใต้สภาพแวดล้อมข่าวสารในปัจจุบัน?
ในมุมมองของผม มีเหตุผลรองรับอยู่ ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ค่อย ๆ สูญเสียอิทธิพลต่อภาพรวมตลาด เนื่องจากช่วงแรกส่งผลกระทบหลักต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งนักลงทุนใช้เป็นสกุลเงิน “หลบภัย” อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ชี้ให้เห็นว่ากระแสหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off flows) ไม่สามารถดำรงอยู่ได้อย่างถาวร ณ จุดนี้สามารถมองได้ว่านักลงทุนได้ลดการเปิดรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลางลงแล้ว พรุ่งนี้จะมีการประชุม Federal Reserve ซึ่งคาดกันค่อนข้างแน่นอนว่าพารามิเตอร์นโยบายการเงินจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ดังนั้นจุดสนใจหลักจึงจะอยู่ที่สุนทรพจน์ของ Jerome Powell ซึ่งจะเป็นการประชุมครั้งสุดท้ายของเขาในฐานะประธาน Fed
Jerome Powell สามารถส่งสัญญาณอะไรได้บ้าง? มีความเป็นไปได้สูงว่าในการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งสุดท้าย Powell จะหลีกเลี่ยงการสร้างความไม่แน่นอนหรือเพิ่มความตึงเครียดให้กับตลาด ในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า Kevin Warsh มีแนวโน้มจะเข้ารับตำแหน่งประธาน Fed ต่อจากเขา และ Warsh ก็จะมีมุมมองทางเศรษฐกิจและแนวทางนโยบายการเงินของตนเอง ดังนั้น Powell จึงไม่น่าจะส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายในปัจจุบัน ซึ่งตั้งสมมติฐานว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ไปอย่างน้อยจนถึงสิ้นปี หมายถึงการตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงอย่างน้อยจนถึงสิ้นปี ผลที่ตามมาคือ ดอลลาร์สหรัฐอาจขาดปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่งหลังการประชุม เนื่องจากท่าทีของ Fed ไม่น่าจะมีความ “เหยี่ยว” มากขึ้น
จากการวิเคราะห์คู่เงิน EUR/USD พบว่ายังคงเคลื่อนไหวอยู่ภายในส่วนของแนวโน้มขาขึ้น (กราฟล่าง) ขณะที่ในระยะสั้นกำลังเคลื่อนไหวภายในโครงสร้างปรับฐาน โครงสร้างคลื่นปรับฐานโดยรวมดูใกล้จะสมบูรณ์แล้ว และอาจซับซ้อนและยืดยาวกว่านี้ได้ก็ต่อเมื่อสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางดีขึ้น มิฉะนั้น โครงสร้างคลื่นขาลงชุดใหม่อาจเริ่มต้นได้จากบริเวณระดับราคาปัจจุบัน ระยะปรับฐานได้ก่อตัวขึ้นแล้ว ทิศทางถัดไปจะขึ้นอยู่กับความคาดหวังของตลาดต่อผลลัพธ์ของการเจรจา
ในกรอบเวลาที่เล็กกว่า สามารถมองเห็นส่วนแนวโน้มขาขึ้นทั้งหมดได้อย่างชัดเจน โครงสร้างคลื่นไม่ถือว่าเป็นแบบฉบับนัก เนื่องจากคลื่นปรับฐานมีขนาดแตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น คลื่นที่ 2 ระดับใหญ่มีขนาดเล็กกว่าคลื่นที่ 2 ภายในของคลื่นที่ 3 อย่างไรก็ตาม กรณีลักษณะนี้ก็เกิดขึ้นได้ สิ่งสำคัญคือต้องให้ความสำคัญกับโครงสร้างที่ชัดเจนและสามารถระบุได้ แทนที่จะยึดติดกับการติดป้ายกำกับคลื่นทุกระลอกอย่างเคร่งครัด คลื่นล่าสุดมีความยากต่อการตีความ ดังนั้นการวิเคราะห์จึงอิงจากกรอบเวลาที่ใหญ่กว่าเป็นหลัก
หลักการสำคัญของการวิเคราะห์นี้:
