A rápida valorização da libra reforça a perspectiva de alta no longo prazo, mas também reduz o espaço para novos avanços expressivos no curto prazo. Essa é a avaliação dos estrategistas cambiais do Bank of America. Na última semana, o par EUR/GBP caiu abaixo de 0,85, aproximando-se da meta do banco para o fim do ano, em torno de 0,84. A força da libra foi impulsionada pelo diferencial favorável de juros, pelos sólidos indicadores da economia britânica e pela maior estabilidade do cenário político doméstico. Como resultado, a moeda britânica tornou-se a divisa de melhor desempenho entre as principais moedas neste mês, beneficiada também pelo fechamento forçado de posições vendidas por parte de investidores.

No curto prazo, porém, os analistas adotaram uma postura mais neutra em relação ao EUR/GBP. Os indicadores de momento apontam para um período inevitável de consolidação antes da retomada da tendência de valorização frente ao euro. Já o par GBP/USD parece menos sobreaquecido: na cotação atual, próxima de US$ 1,35, a libra estaria apenas 1% a 2% acima do seu valor justo, segundo o modelo de avaliação do Bank of America, que estima esse nível em torno de US$ 1,33. Os estrategistas esperam um verão de baixa volatilidade no mercado cambial, seguido por uma forte elevação da volatilidade no quarto trimestre, em meio às eleições legislativas de meio de mandato nos Estados Unidos e à apresentação do orçamento do Reino Unido.

A política continua sendo o principal fator de influência para a libra esterlina. A eliminação das incertezas em torno da candidatura de Andy Burnham à liderança do Partido Trabalhista deu suporte inicial à libra e ao mercado de títulos públicos britânicos (gilts). Agora, a atenção dos investidores se volta para a formação do novo governo, seu compromisso com as regras fiscais e os planos de gastos que antecederão o orçamento de novembro. Além disso, a predominância estrutural de posições vendidas em libra desde 2025 torna a moeda especialmente sensível à divulgação de novos indicadores econômicos positivos no Reino Unido, o que pode intensificar seus movimentos de valorização.