A sexta-feira começou sem recuperação do euro. Ontem, a moeda única caiu fortemente frente ao dólar, chegou a subir brevemente para 1,1232 à noite, mas não conseguiu sustentar a alta e agora está cotada em torno de 1,1212. Os principais fatores que movimentam o mercado não são os dados dos EUA, mas o petróleo e as notícias vindas da Europa.

Começando pelos dados dos EUA, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego totalizaram 194 mil, abaixo da previsão de 200 mil. Esse indicador contabiliza as pessoas que solicitaram o benefício pela primeira vez naquela semana; uma leitura inferior à esperada sinaliza um mercado de trabalho mais forte. O Índice de Indicadores Econômicos Antecedentes de setembro, que reúne cerca de uma dezena de medidas e antecipa a evolução da economia nos meses seguintes, ficou em 0,0%, ante expectativa de −0,1%. Os pedidos continuados ficaram ligeiramente acima do esperado, em 1.728.000, contra 1.720.000. Portanto, os dados foram mistos, mas, no geral, não prejudicaram o dólar.

Quanto ao euro, os ataques na Arábia Saudita elevaram o preço do petróleo Brent a US$ 111 por barril. Para a zona do euro, que depende da energia importada, aumentos dessa magnitude afetam diretamente a economia e os preços. Além disso, a França se prepara para uma nova onda de protestos no sábado e está reforçando a presença policial e militar para evitar a repetição dos distúrbios do fim de semana passado. O índice de confiança do consumidor da zona do euro, divulgado ontem, também não favoreceu a moeda: ficou em −17,9, ante previsão de −17,0 e resultado de −16,5 no mês anterior. Diante desse cenário, acredito que o euro tenha poucos motivos para registrar uma alta consistente.

Nesta manhã, a atenção do mercado estará voltada para as leituras preliminares de outubro dos índices de gerentes de compras (PMI) da zona do euro. Esses indicadores, baseados em pesquisas com gerentes de compras, são calculados a partir das respostas dos participantes: uma leitura acima de 50 pontos indica expansão, enquanto uma abaixo de 50 aponta contração. O PMI é considerado um indicador antecedente da atividade econômica porque é divulgado bem antes dos dados oficiais do PIB e da produção industrial. No mercado cambial, esses números também são importantes, pois a situação econômica influencia as decisões de política monetária do Banco Central Europeu (BCE).

As previsões desta vez estão próximas dos resultados anteriores: espera-se que o PMI da indústria manufatureira fique em 52,7, ante 52,9 em setembro, e que o PMI de serviços recue para 52,6, ante 53,0. Para o índice composto, que ficou anteriormente em 53,1, não há previsão publicada. Em outras palavras, os analistas esperam apenas uma ligeira desaceleração, não uma contração acentuada. Por isso, a divulgação desses indicadores provavelmente não provocará um grande pico de volatilidade.

O cenário mudaria se os resultados fossem muito fracos, especialmente no setor de serviços. Nesse caso, a pressão sobre o euro se intensificaria ao longo do restante da semana, já que a moeda única já enfrenta dificuldades devido aos altos preços da energia e às notícias preocupantes do Oriente Médio. Acredito que, diante de resultados próximos das expectativas, o EUR/USD permanecerá na faixa atual, enquanto uma surpresa negativa nos PMIs poderá empurrar o par para baixo de forma mais acentuada.

Momentum

Para o euro, os principais níveis de referência são 1,1231, acima, e 1,1204, abaixo. A cotação atual, em 1,1212, está 19 pips abaixo do nível superior e oito pips acima do inferior, portanto, mais próxima do limite inferior. Na noite passada, o par subiu até 1,1232, tocou o nível superior e recuou. Por isso, não considero esse primeiro toque um rompimento confirmado.

Considero abrir posições compradas apenas se o preço voltar a superar 1,1231 e se mantiver acima desse nível de forma consistente. Nesse caso, os alvos seriam 1,1259 e 1,1298. Francamente, tenho pouca confiança nesse cenário, pois os preços do petróleo e a situação na França pressionam o euro.

As posições vendidas abaixo de 1,1204 parecem mais prováveis, com alvos em 1,1183 e 1,1155. Resultados fracos dos PMIs seriam suficientes para desencadear esse movimento. No entanto, como a cotação está a apenas oito pips do nível, um pequeno rompimento intradiário sem sustentação não deve ser considerado confirmado.

Reversão à Média

Para o euro, os níveis de reversão à média são 1,1227 e 1,1200. Ambos estão muito próximos dos níveis de rompimento. O nível superior, 1,1227, fica quatro pips abaixo do gatilho de compra por rompimento, em 1,1231. Já o nível inferior, 1,1200, fica quatro pips abaixo do gatilho de venda por rompimento, em 1,1204. Uma diferença de quatro pips está dentro do ruído normal do mercado; portanto, no primeiro toque, não é possível distinguir com segurança um repique de um rompimento. Iniciantes devem ter cuidado redobrado.

Quanto ao cenário de alta, se a cotação subir até 1,1227 e depois recuar rapidamente, isso será um sinal de venda, já que o par atingiu um nível próximo desse valor na noite passada e reverteu. Se a cotação se mantiver acima de 1,1231, não se deve abrir posições vendidas, pois isso caracterizaria um rompimento confirmado.

Cenário de baixa: o preço cai abaixo de 1,1204, atinge 1,1200, não consegue se manter abaixo desse nível e volta a subir acima de 1,1204. Nesse caso, posições compradas são apropriadas, com o stop-loss abaixo da mínima do falso rompimento. Se o preço fechar abaixo de 1,1200, o cenário de reversão à média será invalidado, e o foco passará para o alvo de 1,1183.