جی بی پی / یو ایس ڈی جوڑا تازہ ترین بیئرش سوئنگ سے نیچے لیکویڈیٹی کو صاف کرنے کے بعد بڑھنا شروع ہوا اور اس کے بعد سے اس میں 260 پوائنٹس کا اضافہ ہوا ہے۔ پچھلے چار دنوں کے دوران، پاؤنڈ میں مسلسل اضافہ ہوا ہے، جس سے عدم توازن 30 کو باطل کیا جا رہا ہے، جو کوئی قابلِ اطمینان ردعمل پیدا کرنے میں ناکام رہا تھا۔ یہ تیزی کے رجحان کی تشکیل کی طرف پہلا قدم ہے۔ مزید برآں، بیئرش عدم توازن 29 نے عملی طور پر کوئی ردِ عمل پیدا نہیں کیا، حالانکہ اگر قیمت زون میں گہرائی تک جاتی ہے تو ردعمل ممکن رہتا ہے۔ ایک بلش آرڈر بلاک اور تیزی کا عدم توازن 31 بھی بن گیا ہے۔ دوسرے لفظوں میں، نچلی سطح سے نیچے لیکویڈیٹی کو بہا دیا گیا، دو تیزی کے پیٹرن سامنے آئے، ایک بیئرش پیٹرن کو باطل کردیا گیا، اور دوسرے کو نظر انداز کیا جاسکتا ہے۔ میری نظر میں، چارٹ کا ڈھانچہ تیزی سے بُلز کے حق میں بدل رہا ہے۔ پاؤنڈ کی پیش قدمی اتنی مضبوط ہے کہ قیمت ابھی تک کسی بھی تیزی کے پیٹرن پر نظر ثانی نہیں کر سکی ہے، جس کے لیے اصلاحی پل بیک کی ضرورت ہوگی۔

جہاں تک پاؤنڈ کی حمایت کرنے والے بنیادی پس منظر کا تعلق ہے، اس ہفتے حالات کافی زیادہ سازگار ہو گئے ہیں۔ بے روزگاری میں کمی آئی ہے، مہنگائی میں اضافہ ہوا ہے، اور بینک آف انگلینڈ مزید انتظار کرنے کا متحمل نہیں ہو سکتا۔ فیڈرل ریزرو کی پالیسی میں سختی کے برعکس، مارکیٹ نے ابھی تک بینک آف انگلینڈ کی کسی بھی شرح میں اضافہ نہیں کیا ہے، جس کی قیمت پہلے ہی پوری طرح سے زیادہ ہو چکی ہے۔ مجھے بہت کم نظر آ رہا ہے جو بیلوں کو اپنی پیش قدمی جاری رکھنے سے روک سکے۔

یہ بات قابل غور ہے کہ تاجروں کو بینک آف انگلینڈ سے مانیٹری پالیسی میں سختی کے دو یا تین دور کی توقع ہے، اس کے مقابلے میں فیڈرل ریزرو سے صرف ایک یا زیادہ سے زیادہ دو۔ ڈاٹ پلاٹ ایک شرح میں اضافے کی طرف بھی اشارہ کرتا ہے، جبکہ تازہ ترین ایف او ایم سی منٹوں نے اس بات کی تصدیق کی ہے کہ زیادہ تر پالیسی ساز صرف ایک 0.25 فیصد پوائنٹ اضافے کی توقع کرتے ہیں۔ بلاشبہ، 2027 کے لیے آؤٹ لک غیر یقینی ہے، لیکن یہ موجودہ اتفاق رائے کی پیشن گوئی ہے۔ اس کے نتیجے میں، بینک آف انگلینڈ بالآخر آنے والے مہینوں میں فیڈ سے زیادہ جارحانہ انداز میں شرح سود بڑھا سکتا ہے، جو واضح طور پر امریکی ڈالر کی مزید قدر میں اضافے کی حمایت نہیں کرے گا۔

اگر فیڈ نے ستمبر میں شرح سود میں اضافہ نہ کیا ہوتا اور مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کے لیے اپنی رضامندی کا اشارہ دیا ہوتا تو امریکی ڈالر میں کمی ایک ماہ قبل متوقع تھی۔ اب یہی توقع باقی ہے۔ جی بی پی / یو ایس ڈی پاؤنڈ کے حق میں پلٹ گیا ہے، اور اگلا مرحلہ نئے تیزی کے پیٹرن بنانا ہے جسے تاجر طویل پوزیشنوں کے لیے انٹری پوائنٹس کے طور پر استعمال کر سکتے ہیں۔ میرے خیال میں، پاؤنڈ کا طویل مدتی نقطہ نظر تیزی سے برقرار ہے۔

کیا ریچھوں میں ڈالر کے لیے مزید الٹا امکان ہے؟ میری نظر میں بہت کم۔ پچھلے ڈیڑھ سے دو ماہ کے دوران، ریچھوں نے حالیہ دنوں میں ڈالر کو اس کی بلند ترین سطح پر دھکیل کر بظاہر ناممکن کو حاصل کر لیا ہے۔ مارکیٹ کے پاس ڈالر خریدنے کی وجوہات ہیں، لیکن پاؤنڈ کی قدر کرنے کی وجوہات بھی ہیں جنہیں تاجروں نے محض نظر انداز کیا ہے۔ ایک الٹ اب شروع ہوسکتا ہے، اور یہ اقدام سابقہ کمی کے مقابلے میں بنیادی بنیادی اصولوں کے ساتھ زیادہ مطابقت رکھتا ہے۔

بدھ کو اقتصادی پس منظر نے ایک بار پھر بیلوں کو سہارا دیا۔ یوکے صارفین کی قیمتوں میں افراط زر ستمبر میں توقعات سے زیادہ بڑھ گیا، جیسا کہ بنیادی افراط زر تھا۔ لہذا بینک آف انگلینڈ مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کے ساتھ آگے بڑھ سکتا ہے، اور افراط زر، جو کہ تیز رفتاری سے 4% تک پہنچ رہی ہے، سست ہونا شروع ہونے سے پہلے شرح میں اضافے کے کئی دور ضروری ہو سکتے ہیں۔

مجموعی طور پر، بنیادی پس منظر ایسا ہی ہے کہ امریکی ڈالر میں ایک طویل مدتی کمی سب سے زیادہ ممکنہ نتیجہ معلوم ہوتی ہے۔ ایران اور امریکہ کی جنگ نے اس نقطہ نظر کو تبدیل نہیں کیا۔ جغرافیائی سیاسی کشیدگی نے کئی مہینوں تک مارکیٹ کو ڈالر کی محفوظ پناہ گاہ کی حیثیت کی یاد دلائی، لیکن تنازعہ پہلے ہی اپنے شدید ترین مرحلے سے گزر چکا ہے۔ FOMC کی مستقبل کی پالیسی کا راستہ غیر یقینی رہتا ہے، جبکہ مارکیٹ مزید سخت ہونے کی توقع رکھتی ہے، جو ریچھوں کی امید پرستی کی بنیادی وجہ ہے۔ تاہم، تاجر بینک آف انگلینڈ کی طرف سے مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کے امکان کو نظر انداز کرتے رہتے ہیں، جیسا کہ مانیٹری پالیسی کمیٹی (MPC) کے اراکین کی کئی حالیہ تقاریر سے ظاہر ہوتا ہے۔ برطانیہ میں افراط زر دنیا بھر کی طرح بڑھ رہا ہے، جس سے بینک آف انگلینڈ کے پاس شرح سود بڑھانے کے علاوہ کوئی چارہ نہیں بچا ہے۔

ریاستہائے متحدہ اور مملکت متحدہ کے لیے معاشی کیلنڈر

برطانیہ – بینک آف انگلینڈ کے گورنر اینڈریو بیلی کی تقریر (10:50 یو ٹی سی)۔

ریاستہائے متحدہ – بے روزگاری کے ابتدائی دعوے (12:30 یو ٹی سی)۔

اکتوبر 22 کو، معاشی کیلنڈر میں دو واقعات شامل ہیں، جن میں اینڈریو بیلی کی تقریر خاص طور پر قابلِ توجہ ہے۔ معاشی پیش رفت جمعرات کے روز مارکیٹ کے رجحانات (مارکیٹ سیمنٹیمنٹ) پر اثر انداز ہو سکتی ہے۔

جی بی پی / یو ایس ڈی کی پیشن گوئی اور تجارتی سفارشات

پاؤنڈ کے لیے طویل مدتی نقطہ نظر تیزی سے برقرار ہے۔ ریچھوں نے حالیہ ہفتوں میں مارکیٹ کو کنٹرول کیا، لیکن وسیع تجارتی رینج روزانہ چارٹ پر واضح طور پر نظر آتی ہے۔ یکم مئی کو بننے والے کم سوئنگ سے نیچے لیکویڈیٹی سویپ نے افقی رینج کے اندر کمی کو متحرک کیا۔ تاہم، لیکویڈیٹی بھی جون کی کم ترین سطح سے نیچے چلی گئی، جس سے بیلوں کو دوبارہ کنٹرول حاصل ہو گیا۔

لہذا، مقامی مارکیٹ کا ڈھانچہ بھی تیزی سے بدل گیا ہے. تاجروں کے لیے، اس کا مطلب یہ ہے کہ قریبی مدت میں ترجیحی نقطہ نظر یا تو موجودہ لمبی پوزیشنوں کو برقرار رکھنا ہے یا خریداری کے نئے مواقع تلاش کرنا ہے۔ ممکنہ انٹری زونز میں آرڈر بلاک اور عدم توازن 31 شامل ہیں۔ تاہم، ان زونز کو دوبارہ دیکھنے کے لیے قیمت کے لیے ایک اصلاحی پل بیک کی ضرورت ہوگی۔ پاؤنڈ کا ہدف 1.3670 پر ٹریڈنگ رینج کی بالائی حد کے قریب ہے۔ عدم توازن 29 کا ردعمل اس اقدام کے لیے درکار اصلاحی پل بیک کو متحرک کر سکتا ہے۔