یورو / یو ایس ڈی کی جوڑی 25 پورے دنوں سے گر رہی تھی، کچھ مختصر وقفوں کے علاوہ۔ اس مدت کے دوران، یورو نے 530 پوائنٹس کو کھو دیا، اور اس کا نیچے کی طرف رجحان ایک ماہ سے زیادہ پہلے شروع ہوا کیونکہ مارکیٹ نے ایف او ایم سی پالیسی کی شرح میں اضافے کے لیے تیار کیا تھا۔ صرف پچھلے ہفتے کے آخر میں بُلز نے جوابی حملہ کرنے کا انتظام کیا، جو شروع ہوتے ہی ختم ہو گیا۔ مزید برآں، بیلوں کی پیش قدمی ان دنوں ہوئی جب ڈالر آسانی سے بڑھتا جا سکتا تھا۔ ایک یاد دہانی کے طور پر، ستمبر میں امریکی افراط زر اوپر کی پیش گوئیوں میں آیا، بنیادی افراط زر بھی مارکیٹ کی توقعات سے تجاوز کر گیا، اور پروڈیوسر پرائس انڈیکس نے مارکیٹ کی توقع سے کہیں زیادہ تیز رفتاری دکھائی۔ چونکہ افراط زر کے تینوں اشاریے ایف ای ڈی کی توقع سے زیادہ مضبوط اور تیزی سے بڑھ رہے ہیں، اس لیے ایک سادہ تعلق کی بنیاد پر ڈالر معقول حد تک مضبوط ہو سکتا ہے: زیادہ افراط زر فیڈرل ریزرو کی سخت پالیسی کے امکانات کو بڑھاتا ہے۔ لہٰذا، ریچھ شاید اپنی طویل پیش قدمی کے بعد تھک چکے ہوں گے، جس سے بیلوں کو تھوڑی سی مہلت ملے گی۔

تاہم، گزشتہ دو ہفتوں کے دوران، ایف او ایم سی کے کسی رکن نے اکتوبر میں مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے کی وکالت نہیں کی۔ جمعہ کو، فیڈ کے صدر کیون وارش نے بات کی لیکن مزید پالیسی سخت کرنے کی پیش گوئی یا اعلان نہیں کیا۔ دوسرے لفظوں میں، فیڈ پالیسی سازوں نے مارکیٹ کو کوئی اشارہ نہیں دیا ہے کہ زیادہ افراط زر مزید سخت پالیسی کے موقف کا باعث بنے۔ میری نظر میں، ریچھ کافی عرصے سے جارحانہ انداز میں ہیں، جب کہ فیڈ کی جانب سے منصوبہ بندی کی گئی شرح میں اضافے کے پیمانے کی نسبت ڈالر بہت زیادہ مضبوط ہوا ہے۔ تاجروں نے اس پورے عرصے میں ای سی بی کی شرح میں اضافے کو بھی بڑی حد تک نظر انداز کیا ہے۔ اس طرح، قطع نظر اس کے کہ ریچھ کتنے ہی مضبوط کیوں نہ ہوں، فی الحال ان کے پاس اپنی پیش قدمی جاری رکھنے کی واضح وجوہات نہیں ہیں۔

اس مرحلے پر یہ کہنا قبل از وقت ہوگا کہ یورو کی گراوٹ رک گئی ہے اور پلٹ گئی ہے۔ عدم توازن 24 فعال رہتا ہے، اور قیمت اس پر رد عمل ظاہر کر سکتی ہے، جس سے فروخت کا ایک نیا سگنل بن سکتا ہے۔ ریچھ بہت دور تک دھکیل چکے ہیں، اور انہیں روکنا اب مشکل ہو جائے گا۔ اگرچہ مارکیٹ نے مسلسل ایک ماہ سے زائد عرصے سے یورو کی حمایت کرنے والے بنیادی عوامل کو نظر انداز کیا ہے، لیکن اس کا یہ مطلب نہیں کہ یورپی کرنسی اب مسلسل بڑھے گی۔ سب سے پہلے، 'امبلینس 24' (عدم توازن 24) کو غیر مؤثر ہونا ضروری ہے، اور خریداروں (بُلز) کو اپنے 'بُلش' (قیمت بڑھانے والے) پیٹرنز تشکیل دینے ہوں گے۔ اس کے لیے یورو میں اوپر کی جانب ایک تیز حرکت درکار ہوگی، لیکن خریدار مسلسل کمزوری اور رفتار (مومینٹم) کی کمی کا مظاہرہ کر رہے ہیں۔

ستمبر میں، ایف او ایم سی نے نہ صرف اپنی پالیسی شرح میں اضافہ کیا بلکہ مالیاتی پالیسی کو مزید سخت کرنے کے اپنے ارادے کا بھی اشارہ دیا۔ یہ اقدام فروخت کنندگان (بئیرز) کی جانب سے ایک وسیع پیش قدمی شروع کرنے کے لیے کافی تھا۔ تاہم، ستمبر میں فیڈ (ایف ای ڈی) کی جانب سے پالیسی کو سخت کرنے اور دسمبر میں مزید سختی کے امکانات کے باوجود، میرا نہیں ماننا کہ اس پورے عرصے میں یورو کے لیے کوئی مثبت پیش رفت نہیں ہوئی۔

مجموعی طور پر، میری رائے میں، بنیادی حالات اب بھی خریداروں (بُلز) کے حق میں ہیں۔ اگرچہ فیڈ نے ایک زیادہ سخت (ہاکش) مالیاتی پالیسی اپنائی ہے، لیکن زرِ مبادلہ کی شرح (ایکسینج ریٹ) کا تعین کرنے والا یہ واحد عنصر نہیں ہے۔ یورپی یونین کو بھی مسائل کا سامنا ہے، لیکن اصل نکتہ یہی ہے: مسائل تو ہر جگہ موجود ہیں، پھر بھی صرف یورو کی قدر گر رہی ہے۔ دونوں مرکزی بینک اپنی مالیاتی پالیسیاں سخت کر رہے ہیں، لیکن صرف ڈالر کی قدر بڑھ رہی ہے۔

چارٹ کی موجودہ ساخت واضح طور پر (قیمت گرنے والے) رجحان کی نشاندہی کرتی ہے۔ متعلقہ پیٹرنز میں سے، 'امبیلنس' ابھی بھی اثر انداز ہے اور مستقبل قریب میں اس کا دوبارہ سامنا (ٹیسٹ) ہو سکتا ہے، کیونکہ اب قیمت میں ایک اصلاحی واپسی شروع ہو چکی ہے۔ خریداروں کے لیے موجودہ موقع 1.1066 کی نچلی سطح کے نیچے موجود لیکویڈیٹی (لیکوڈٹی) کو سمیٹنے میں مضمر ہے۔ تاہم، 'لانگ پوزیشنز' (خریداری کے سودے) کھولنے کے جواز کے لیے محض لیکویڈیٹی سمیٹنے سے زیادہ کچھ درکار ہوگا۔

بدھ کے روز کوئی اہم معاشی اعداد و شمار جاری نہیں ہوئے، جس کی وجہ سے تجارتی سرگرمیاں ماند رہیں۔ دن کے اختتام تک یورو / یو ایس ڈی (یورو/ڈالر) میں کسی بڑی تبدیلی کی توقع نہیں ہے۔ اس ہفتے، صرف جمعہ کو آنے والی خبریں ہی تاجروں کے لیے کسی خاص دلچسپی کا باعث بن سکتی ہیں۔

اب بھی ایسی کئی وجوہات موجود ہیں جن کی بنا پر خریدار 2026 میں اپنی پیش قدمی شروع کر سکتے ہیں۔ ساختی اور بنیادی (فنڈامینٹل) اعتبار سے، ٹرمپ کی وہ پالیسیاں تبدیل نہیں ہوئی ہیں جن کی وجہ سے گزشتہ سال ڈالر کی قدر میں نمایاں کمی آئی تھی۔ فی الحال، ایف او ایم سی کے سخت (ہاکش) موقف کے باوجود، امریکی کرنسی کو سہارا دینے والا کوئی بڑا عنصر موجود نہیں ہے۔ جغرافیائی سیاسی (جیو پولیٹیکل) حالات، جنہوں نے 2026 کے پہلے نصف حصے کے دوران ڈالر کی طلب کو سہارا دیا تھا، اب ایسا نہیں کر رہے ہیں۔

امریکہ اور یورپی یونین کا معاشی کیلنڈر

امریکہ : بے روزگاری کے ابتدائی کلیمز 12:30 یوٹی سی

اکتوبر 22 کو معاشی کیلنڈر میں صرف ایک اہم خبر شامل ہے جس پر تاجران کچھ خاص توجہ نہیں دیتے ہیں، منگل کے روز معاشی رپورٹس کا مارکیٹ پر کچھ خاص اثر نہ ہوگا

یورو / یو ایس ڈی کی پیشن گوئی اور تجارتی تجاویز

میری نظر میں، یہ جوڑا تیزی کے رجحان کی تشکیل کے عمل میں ہے جو پورے ایک سال سے اصلاحی توقف سے گزر رہا ہے۔ بنیادی پس منظر آٹھ ماہ قبل ریچھوں کے حق میں تیزی سے بدل گیا تھا، لیکن اس رجحان کو، جو چار سال سے جاری ہے، کو باطل یا مکمل نہیں سمجھا جا سکتا۔

بیل سال کے اختتام سے پہلے اپنی پیش قدمی دوبارہ شروع کر سکتے ہیں، لیکن فی الحال ان کا واحد حقیقت پسندانہ موقع ہے جو گزشتہ سال جون میں قائم کردہ 1.1066 کم ہے۔ ریچھوں کو عدم توازن 19 کے اندر فروخت کا نیا سگنل ملا۔ اس مرحلے پر، موجودہ مختصر پوزیشنیں کھلی رہنی چاہئیں۔ عدم توازن 24 کے اندر ایک نیا سیل سگنل بن سکتا ہے۔ چونکہ مزید اصلاحی پل بیک ممکن ہے، اس لیے مختصر پوزیشنوں پر جزوی منافع لینا سمجھداری کی بات ہوگی۔