Dolar Kanada telah muncul sebagai salah satu mata uang G10 berkinerja terbaik sejak dimulainya guncangan energi global. Dalam sebuah laporan, Goldman Sachs mengatakan bahwa apresiasi mata uang tersebut mencerminkan sensitivitasnya yang tinggi terhadap fluktuasi harga minyak dan korelasi historis yang erat dengan dolar AS.

Para analis Goldman memperkirakan bahwa dolar Kanada akan terus berkinerja lebih baik dalam jangka pendek, karena krisis energi yang berkepanjangan memberikan dorongan fundamental. Kenaikan tajam harga minyak merupakan pendorong utama bagi dolar Kanada mengingat peran Kanada sebagai eksportir minyak mentah utama ke Amerika Serikat dan peningkatan pengiriman ke Tiongkok.

Bank tersebut memperingatkan bahwa jika kekhawatiran terhadap perlambatan pertumbuhan global meningkat, mata uang eksportir komoditas mungkin akan beralih ke aset aman tradisional terlepas dari kondisi perdagangan. Bahkan dalam skenario tersebut, Goldman memperkirakan dolar Kanada akan terbukti lebih tangguh daripada mata uang siklikal lainnya, sebagian besar karena keterkaitannya secara struktural dengan kompleks dolar AS yang lebih luas.

Para analis menyatakan bahwa Bank of Canada kemungkinan tidak akan memberikan dukungan taktis untuk mata uang tersebut melalui pengetatan kebijakan. Pesan-pesan terbaru dari bank sentral jauh lebih lunak dibandingkan pernyataan dari beberapa bank sentral utama lainnya. Dalam komunike-nya, Bank of Canada menekankan pertumbuhan domestik yang lemah dan mengisyaratkan kesediaan untuk mengabaikan lonjakan inflasi inti yang berumur pendek.

Goldman memandang keengganan regulator untuk memperketat kebijakan sebagai akibat dari tidak adanya pendorong kenaikan tambahan untuk dolar Kanada, bukan sebagai sumber tekanan penurunan langsung pada mata uang tersebut. Bank tersebut menyatakan bahwa risiko penurunan utama untuk CAD adalah keterkaitannya dengan dolar AS: the loonie dapat tertekan jika selera risiko global pulih secara signifikan dan ketegangan di pasar komoditas mereda.