Pasangan mata uang EUR/USD pada Rabu secara umum tetap berada dalam tren menurun. Sesuai kebiasaan kami, dalam ulasan ini kami tidak akan membahas hasil rapat Federal Reserve maupun reaksi awal pasar. Perlu diingatkan kepada para trader bahwa reaksi awal sering tidak sejalan dengan sentimen pasar secara keseluruhan atau dengan ekspektasi terhadap kebijakan moneter di masa depan. Sederhananya, pasar pada Rabu malam bergerak berdasarkan emosi, tanpa mendalami secara rinci apa yang dikatakan Kevin Warsh dan tanpa mengaitkan informasi yang diterima dengan data makroekonomi serta agenda geopolitik. Karena itu, kami menilai yang paling bijak adalah menunggu setidaknya 14–16 jam setelah rapat Fed untuk melihat gambaran yang lebih utuh.

Dalam membahas prospek pengetatan lanjutan oleh Fed, kami masih meragukan bahwa kenaikan suku bunga sudah "pasti terjadi"; pertanyaannya lebih pada soal waktu. Realitas berubah dengan sangat cepat. Hari ini Iran dan AS kembali saling serang; besok mereka duduk di meja perundingan; lusa mereka kembali berperang. Ada dua hal penting yang perlu diingat. Pertama, Kevin Waller diangkat oleh Donald Trump dengan tujuan menurunkan suku bunga. Kedua, jika pasar tenaga kerja mengalami kontraksi, Fed memiliki dasar yang sah untuk tidak menaikkan suku bunga bahkan ketika inflasi meningkat.

Pada akhir tahun lalu, Fed memangkas suku bunga acuan tiga kali untuk merangsang pasar tenaga kerja. Dengan demikian, kondisi pasar tenaga kerja sama pentingnya dengan indeks harga konsumen. Fed sekali lagi harus menyeimbangkan antara kedua indikator ini. Jika pasar tenaga kerja melemah (sementara laporan Nonfarm Payrolls yang baru akan dirilis minggu depan), pasar itu perlu diselamatkan. Kenaikan suku bunga hanya akan menyebabkan hilangnya lebih banyak lapangan kerja.

Karena itu, kami jelas tidak sejalan dengan kubu yang "hawkish", dan kami mencatat bahwa pasar saat ini sedang mewujudkan skenario yang ingin dilihatnya, bukan skenario yang sebenarnya terjadi. Dalam rapat perdana sebagai pimpinan Fed, Kevin Waller tidak memberikan isyarat akan pengetatan kebijakan hingga akhir tahun. Ia hanya menyoroti masalah inflasi yang tinggi. Namun, inflasi tinggi di AS sudah berlangsung selama lima tahun, sebagaimana diingatkan oleh Warsh. Konsekuensinya, Jerome Powell juga selama ini sangat bertekad mengembalikan indeks harga konsumen ke level 2%, tetapi gagal mencapainya. Jika Warsh juga tidak mampu memenuhi mandat ini, pertanyaan apa yang dapat diajukan kepadanya? Terlebih, baik Trump maupun Warsh mungkin menyalahkan Powell atas semua persoalan yang ada. Atau menyalahkan Biden.

Trump telah beberapa kali menyatakan bahwa ia cukup puas dengan tingkat inflasi saat ini dan masyarakat Amerika tidak akan merasakan kenaikan harga, karena uang di dompet mereka akan terus bertambah berkat pertumbuhan ekonomi AS yang belum pernah terjadi sebelumnya. Trump tidak melihat masalah dalam inflasi; Warsh diangkat oleh Trump; Trump menuntut pemangkasan suku bunga; pasar tenaga kerja mengalami kontraksi. Setidaknya ada empat alasan yang menentang satu alasan untuk mempertahankan kebijakan moneter saat ini, alih-alih mengetatkannya.

Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama 5 hari perdagangan terakhir per 30 Juli sebesar 51 pip dan dikategorikan "rendah." Kami memperkirakan pasangan ini bergerak di kisaran 1,1332 hingga 1,1434 pada hari Kamis. Channel atas regresi linear mengarah ke bawah, yang mengindikasikan berlanjutnya tren bearish. Indikator CCI telah memasuki area jenuh jual dan membentuk dua divergensi bullish, yang mengisyaratkan kemungkinan berakhirnya tren menurun.

Level Support Terdekat:

S1 – 1,1353

S2 – 1,1292

S3 – 1,1230

Level Resistance Terdekat:

R1 – 1,1414

R2 – 1,1475

R3 – 1,1536

Rekomendasi Trading:

Pasangan EUR/USD mempertahankan tren menurun, yang diduga merupakan koreksi dalam tren naik lebih luas, sebagaimana terlihat jelas pada timeframe harian atau mingguan. Latar belakang fundamental global untuk dolar tetap negatif, tetapi pada 2026, pertama faktor geopolitik dan kemudian sikap hawkish The Fed memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS. Ketika harga berada di bawah moving average, posisi jual dapat dipertimbangkan dengan target di 1,1353 dan 1,1332. Di atas garis moving average, posisi beli relevan dengan target di 1,1434 dan 1,1475. Pasar tetap bergerak mendatar selama empat minggu berturut-turut.

Penjelasan Ilustrasi:

• Channel regresi linear membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya mengarah ke sisi yang sama, ini mengindikasikan tren yang kuat;
• Garis moving average (pengaturan 20,0, diperhalus) menentukan tren jangka pendek dan arah yang seharusnya menjadi acuan trading saat ini;
• Level Murray menunjukkan level target untuk pergerakan dan koreksi;
• Level volatilitas (garis merah) menunjukkan perkiraan channel harga tempat pasangan ini kemungkinan akan bergerak pada hari berikutnya berdasarkan indikator volatilitas saat ini;
• Indikator CCI — masuknya harga ke area jenuh jual (di bawah -250) atau jenuh beli (di atas +250) mengindikasikan bahwa tren akan segera berbalik ke arah yang berlawanan.