EUR/USD 5分鐘分析

週一，EUR/USD 貨幣對毫無意願延續上週五似乎剛剛開始的修正走勢。白天交易時段內，歐元再度偏向下跌，而美元則傾向走強。由此，美國貨幣再度小幅升值，分析人士再次將這一走勢歸因於 Federal Reserve 政策立場轉向鷹派。因此，美元的上漲可能會持續——這一走勢與日線及週線圖上的技術形態，以及基本面與宏觀經濟背景相悖——僅僅是建立在 Fed 政策的基礎之上。如果跌破 1.1362–1.1368 區間，該貨幣對將可在當前小時級別的跌勢中進一步下行。週一沒有發生任何重大的國際事件。Donald Trump 在週末拒絕了伊朗方面新提出的一項和平方案，該方案依舊只是由一系列要求構成。距離國會選舉僅剩一個月，美國總統並不急於在中東重新發動大規模敵對行動，因此短期內我們應預期局勢將暫時趨於平靜。然而，一切都可能在選舉之後發生變化。

從技術面來看，跌勢仍在延續中。市場不斷將未來 Fed 可能的升息舉措提前反映在價格中，而這一點在現階段已經顯得近乎荒謬。趨勢線依然有效，且匯價位於 Ichimoku 指標線之下，因此從技術角度來看，該貨幣對的走低完全合理——但這僅限於小時圖層級。在週線圖上，升勢仍然完好存在。

在 5 分鐘圖上，週一沒有形成任何交易信號。匯價多次測試 1.1362–1.1368 區間，但既未出現有說服力的反彈，也未出現有效的跌破或突破。如同我們先前預期，波動率偏低。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 9 月 22 日。在週線級別上，非商業交易者的淨部位依然明顯偏空，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下降。過去六個月裡，交易者一直在拋售歐元、轉而持有美元。Donald Trump 的政策並未改變，但美元曾在一段時間內再次扮演儲備貨幣的角色。

然而，我們依然看不到推動美元進一步走強的任何基本面因素。中東戰爭在一段時間內令美元變得極具吸引力，而 Fed 的貨幣政策立場在今年第二次給美元帶來了驚喜。從長期來看，歐元可能會跌至 1.08 美元（趨勢線位置），但整體升勢仍然有效。在過去幾個月美元走強的階段內，該貨幣對甚至都沒有接近那條趨勢線。

紅色與藍色指標線所反映的頭寸情況表明，多頭與空頭大致處於均衡狀態。在最近一個統計週內，「Non-commercial」類別的多單增加了 11,700 份，空單則增加了 37,000 份。由此，本週淨部位減少了 25,300 份合約。

EUR/USD 1H 分析

在小時圖週期上，EUR/USD 持續形成下行趨勢，而 Fed 的動作大幅加速了匯價南下。原本 European Central Bank 應該在 2026 年第二度升息以支撐歐元，但目前市場關注的卻只有 Fed 及其緊縮政策。如此一來，美元幾乎是在「憑空」走出一整段趨勢，而市場情緒可能持續偏向「看跌」。

9 月 29 日的交易中，我們重點關注以下價位：1.1234、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665、1.1750–1.1760，以及 Senkou Span B 線（1.1458）與 Kijun-sen（1.1403）。Ichimoku 指標線在日內可能發生移動，這一點在判斷交易訊號時必須加以考量。當匯價朝正確方向運行 15 點時，別忘了將止損移至保本，以防止在訊號最終被證明為假時出現潛在虧損。

週二，ECB 總裁 Christine Lagarde 將在歐元區發表談話，不過交易員對 ECB 的貨幣政策立場已經相當清楚，她不太可能為市場帶來意外。在美國方面，今日將公布 JOLTS 職位空缺報告，但預期不會對市場造成明顯衝擊。因此，外匯市場今日的波動性可能再度維持在偏低水準。

上述分析摘要：

若匯價在 1.1362–1.1368 區間下方站穩，可考慮將看跌目標設在 1.1274 一帶。若匯價再度自 1.1362–1.1368 區間反彈，則可考慮將看漲目標指向 1.1403 及 1.1458。

圖表說明：

支撐與阻力價位以粗紅線標示，為行情可能結束走勢的區域，但本身並非交易訊號來源。

Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，自 4 小時圖移植至小時圖，屬於強而有力的技術線。

極端價位以細紅線標示，代表匯價先前曾自該處出現反彈，這些價位是交易訊號的來源。

黃色線代表趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術型態。

COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者淨部位規模的變化情況。