لقد تغيّر النمط الموجي على الرسم البياني للأربع ساعات لزوج EUR/USD. لا تزال لا توجد إشارة واضحة إلى إلغاء الجزء الصاعد من الاتجاه الذي بدأ في يناير من العام الماضي، إلا أن البنية الموجية تبدو الآن غامضة إلى حد ما. في مثل هذه الحالات، أوصي دائمًا بالانتقال إلى إطار زمني أقل والتركيز على أبسط وأصغر التركيبات الموجية لوضع توقعات قصيرة الأجل، وهو ما يكفي لغرض فتح الصفقات.

على الرسم البياني أعلاه، يمكن تمييز بنية اندفاعية كلاسيكية من خمس موجات، مع موجة ثالثة ممتدة. إذا كان هذا التفسير صحيحًا، فإن هذه البنية تكون قد اكتملت، ومن المتوقع بدء مرحلة تصحيحية لا تقل عن ثلاث موجات. وبالتالي، يمكن توقع ارتفاع الزوج في الأجل القريب، ولكن في إطار حركة تصحيحية مقارنة بآخر جزء من الاتجاه. التركيبات الموجية الأخيرة لا تنسجم بشكل جيد مع العدّ على الدرجة الأعلى، لكن ذلك سيتضح مع مرور الوقت. في المستقبل القريب، قد يتعافى اليورو في اتجاه مستويات 1.1568 و 1.1666.

لم يُظهر زوج EUR/USD تغيّرًا كبيرًا يوم الثلاثاء، إذ فشل في الحفاظ على اتجاه يوم الاثنين. كانت حركة السعر محدودة، ولم يحظَ السوق باهتمام يُذكر حيال تقارير معهد ZEW. ورغم أن اليورو كان تحت الضغط خلال الجلسة الصباحية، فقد غيّر السوق تركيزه سريعًا من البيانات الاقتصادية إلى موضوعات أكثر إلحاحًا.

من المرجح أن تستمر العوامل الجيوسياسية في التأثير على معنويات المتداولين لفترة طويلة. في الوقت نفسه، ستُعقد غدًا مساءً اجتماعات FOMC، التي قد تصبح حدثًا محوريًا في النصف الأول من عام 2026. وفي اليوم التالي، سيعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه، والذي قد يؤثر أيضًا في تحركات السوق صعودًا أو هبوطًا. في الوقت الراهن، تشعر البنوك المركزية بالقلق من احتمال تسارع التضخم عالميًا من جديد. وهذه المخاوف ليست بلا أساس، إذ إن النفط والغاز يدخلان في إنتاج ونقل وتخزين معظم السلع تقريبًا، وحتى تكلفة الخدمات ترتبط بشكل غير مباشر بأسعار الطاقة. لذلك قد ترتفع الأسعار على أي حال.

ومن المفيد التذكير بأن كثيرًا من الاقتصاديين توقعوا العام الماضي أيضًا ارتفاعًا حادًا في الأسعار عندما بدأ Donald Trump نزاعًا تجاريًا، إلا أن ذلك لم يتحقق. ولهذا السبب، من السابق لأوانه استخلاص استنتاجات متشائمة. كما يجب الإشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يعمل وفق تفويض مزدوج، وأن واحدًا على الأقل من أهدافه ما زال يستدعي مزيدًا من التيسير النقدي، بغضّ النظر عن التضخم.

وعليه، سنتعرّف غدًا مساءً على موقف FOMC في سياق التطورات السريعة على الساحة العالمية. في رأيي، سيواصل الاحتياطي الفيدرالي تبنّي نهج الترقب والانتظار، إذ لا يزال من غير الواضح إلى متى سيستمر الصراع في الشرق الأوسط. من بعض الجوانب، وصلت الأوضاع إلى طريق مسدود: Donald Trump لم يحصل على دعم كافٍ من الدول الأوروبية، بينما لم تخضع إيران للضغوط من جانب إسرائيل والولايات المتحدة وحلفائهما، ولم تتخلَّ عن برنامجها النووي أو تدخل في مفاوضات.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى هذا التحليل، يظل زوج EUR/USD داخل جزء صاعد من الاتجاه (كما هو موضّح في الرسم البياني السفلي)، لكنه بدأ على المدى القصير في تكوين مرحلة هابطة. وبما أن البنية الاندفاعية المكوّنة من خمس موجات تبدو مكتملة، يمكن توقع ارتفاع للزوج خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين، مع استهداف مستويات قريبة من 1.1568 و 1.1666، وهي ما يتوافق مع نسب تصحيح فيبوناتشي 23.6% و 38.2%. وستعتمد الحركة اللاحقة بالكامل تقريبًا على تطورات الأوضاع في الشرق الأوسط.

على إطار زمني أصغر، يصبح الجزء الصاعد بأكمله من الاتجاه واضحًا. البنية الموجية ليست قياسية تمامًا، إذ تختلف أحجام الموجات التصحيحية. على سبيل المثال، الموجة 2 على الدرجة الأعلى أصغر من الموجة 2 الداخلية ضمن الموجة 3. مثل هذه الاختلافات واردة. من المهم التركيز على التركيبات الواضحة والمفهومة بدلًا من محاولة تسمية كل موجة بدقة صارمة. وقد ينعكس الاتجاه في المستقبل القريب.

المبادئ الأساسية لهذا التحليل:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة؛ فالهياكل المعقّدة يصعب تداولها وغالبًا ما تكون عرضة للتغيّر.
2. إذا كانت ظروف السوق غير واضحة، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا وجود لليقين المطلق في اتجاه السوق؛ لذلك يجب دائمًا استخدام أوامر إيقاف الخسارة (Stop Loss).
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أساليب تحليلية أخرى واستراتيجيات تداول مختلفة.