Dữ liệu PMI sơ bộ tháng 9 từ S&P Global cho thấy đà tăng trưởng tiếp tục suy yếu. Chỉ số tổng hợp giảm xuống 51,7 từ mức 52,5 trong tháng 8; lĩnh vực dịch vụ giảm xuống 51,7 từ 52,5, trong khi sản lượng sản xuất cho đến nay vẫn ổn định.

Trong bối cảnh đó, dữ liệu niềm tin người tiêu dùng GfK có vẻ quá lạc quan. Chỉ số này tăng một điểm lên ?13 trong tháng 9 — mức cao nhất kể từ tháng 8/2024 — trong khi đồng thuận thị trường trước đó kỳ vọng mức giảm xuống ?16. Lần đầu tiên kể từ mùa hè 2024, chỉ số tổng thể ghi nhận ba tháng tăng liên tiếp.

Thông qua các bài phát biểu của mình, Bank of England tiếp tục nhấn mạnh nhiệm vụ cốt lõi: chính sách tiền tệ không thể tác động đến giá năng lượng toàn cầu, nhưng phải bảo đảm nền kinh tế điều chỉnh theo cách đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững.

Lập trường đó hàm ý việc cân bằng hai loại chi phí: chi phí do không kiềm chế đủ áp lực lạm phát và chi phí đối với hoạt động kinh tế khi thắt chặt quá mức. Trong bối cảnh cuộc họp tháng 9, Ủy ban dường như đánh giá rằng cán cân vẫn nghiêng về phía chờ đợi.

Xung đột tại Vịnh Ba Tư tiếp tục chi phối triển vọng lạm phát. Tính đến ngày 22 tháng 9, giá khí đốt NBP của Anh giao dịch gần 183 pence mỗi therm, duy trì quanh mức đáy nhiều tuần giữa những tín hiệu từ Tehran về khả năng mở lại eo biển Hormuz; tuy nhiên, trong những ngày gần đây giá đã bắt đầu tăng trở lại khi khả năng eo biển được mở đã giảm xuống.

Điểm dễ tổn thương mang tính cơ cấu của Anh vẫn ở mức nghiêm trọng. Nước này phụ thuộc lớn vào nguồn cung LNG vận chuyển bằng đường biển, mà với mặt bằng giá hiện tại và rủi ro dai dẳng trên các tuyến đường trung chuyển, đây là mối đe dọa chính đối với nền kinh tế Anh trong mùa đông.

Vị thế bán ròng đối với GBP đã tăng trong tuần được báo cáo thêm 1,97 tỷ £ lên ?£6,9 tỷ, và các mức giá hàm ý tiếp tục giảm rõ rệt.

Trong bài nhận định trước, chúng tôi ghi nhận xác suất giá giảm về vùng hỗ trợ 1,3272 tăng lên; đồng bảng nhanh chóng xuyên thủng mức này. Sau giai đoạn tích lũy, chúng tôi kỳ vọng đà giảm sẽ tiếp diễn, hướng tới kiểm định ngưỡng 1,3139. Về dài hạn, xu hướng của cặp GBP/USD vẫn là tăng, nhưng trong ngắn hạn hầu như không có tín hiệu mua.