Bitcoin và Ethereum không hề cho thấy mong muốn điều chỉnh dù chỉ một chút. Trong tuần vừa qua, Bitcoin đã mất 17% giá trị, trong khi Ethereum giảm 21%. Người ta có thể tranh luận bất tận về lý do tại sao thị trường tiền điện tử lại tiếp tục lao dốc, nhưng chúng tôi đã liên tục cảnh báo về điều này suốt ba tháng qua, ngay cả khi chưa tính đến các yếu tố địa chính trị, lạm phát và sự thay đổi trong quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Trong khi đó, các chuyên gia lại tìm ra một lý do mới để tin rằng Bitcoin sớm bước vào một xu hướng tăng giá mới, có thể đưa nó lên mức 400.000 USD. Theo "Power Law", hiện Bitcoin đang giao dịch dưới giá trị hợp lý là 134.000 USD và dưới "biên dưới" là 67.000 USD. Biên trên được đặt tại 404.000 USD. "Power Law" là gì, và những mức giá, vùng giá này đại diện cho điều gì? Về bản chất, đây là một kênh tăng giá dài hạn với ba ranh giới, bao gồm cả vùng giữa. Thực ra, nó không hoàn toàn là một kênh, mà giống một đường hypebol hơn. Tuy nhiên, về ý nghĩa thì tương tự. Từ năm 2017 đến nay, Bitcoin đã chạm biên dưới của hypebol này ba lần, và đến năm 2026 (hiện tại), nó chạm biên này lần thứ tư. Biên trên chỉ bị chạm hai lần kể từ 2017, cho thấy đà tăng trưởng dài hạn của Bitcoin đang chậm lại.

Tuy nhiên, nhà phân tích Mark Harvey cho rằng Bitcoin hiếm khi lệch khỏi mô hình này. Mỗi lần chạm "đáy" của hypebol, giá đều bắt đầu một nhịp hồi phục mạnh. Chúng tôi muốn nhắc các nhà giao dịch một vài điểm quan trọng. Thứ nhất, bất kỳ mô hình nào rồi cũng sẽ mất hiệu lực. Thứ hai, Harvey không giải thích thế nào là "giá trị hợp lý" và vì sao nó được đặt ở mức 134.000 USD, một ngưỡng mà Bitcoin chưa từng đạt tới trong lịch sử. Thứ ba, bất kỳ kênh giá nào sớm muộn rồi cũng bị phá vỡ, và mọi xu hướng tăng rồi cũng kết thúc. Thứ tư, lợi nhuận trong quá khứ không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai.

Khuyến nghị giao dịch đối với BTC/USD:

Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm hoàn chỉnh cùng với các nhịp điều chỉnh trong đó. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá giảm về khu vực 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng ba năm), và hiện vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy một xu hướng tăng mới đang hình thành. FVG giảm giá gần nhất được hình thành trong vùng 68.000 – 70.700 USD; do đó, khu vực này đóng vai trò vùng quan tâm (POI) cho các vị thế bán trong vài tuần tới. Trong ngắn hạn, trên khung 4 giờ, tiền điện tử này có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh, vì vậy nếu nhà giao dịch muốn giao dịch ngược xu hướng, họ có thể cân nhắc các lệnh mua dựa trên những mô hình tăng giá.

Khuyến nghị giao dịch đối với ETH/USD:

Trên khung ngày, quá trình hình thành xu hướng giảm, bắt đầu từ tháng 8 năm ngoái, vẫn đang tiếp diễn. Mô hình chủ chốt cho các lệnh bán đã và vẫn là bearish order block trên khung tuần. Như chúng tôi đã cảnh báo trước đó, chuyển động do tín hiệu này kích hoạt có thể mạnh và kéo dài. Chúng tôi không cho rằng nhịp giảm này đã kết thúc, vì chưa có dấu hiệu suy yếu của xu hướng giảm ở cả Bitcoin lẫn Ethereum. Trong thời gian tới, Ethereum có thể nối lại đà giảm với các mục tiêu ở 1.391 USD và 788 USD. Có thể kỳ vọng một nhịp điều chỉnh tăng khi tối thiểu một mô hình tăng giá hoặc các dấu hiệu đảo chiều đi lên khác xuất hiện ít nhất trên khung 4 giờ. Trong số các vùng POI mới cho vị thế bán, chúng tôi lưu ý FVG trong vùng 1.624–1.720 USD. Nếu mô hình này bị bỏ qua (không được giá phản ứng), nhà giao dịch sẽ nhận được một tín hiệu cho nhịp điều chỉnh.

Ghi chú về các minh họa:

• CHOCH – Thay đổi cấu trúc xu hướng.
• Liquidity – Các lệnh dừng lỗ (Stop Loss), lệnh chờ, mà market maker sử dụng để xây dựng vị thế của họ.
• FVG – Fair Value Gap. Giá di chuyển nhanh qua những vùng này, cho thấy hoàn toàn thiếu vắng một phía tham gia thị trường. Sau đó, giá thường có xu hướng quay lại và phản ứng với những vùng này theo hướng tiếp diễn xu hướng chính.
• IFVG – Inverted Fair Value Gap. Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà phá vỡ mạnh mẽ, rồi sau đó kiểm tra lại từ phía bên kia.
• OB – Order Block. Cây nến mà trên đó market maker mở vị thế để thu hút thanh khoản, nhằm hình thành vị thế theo hướng ngược lại.