ทองคำ (XAU/USD) ยังคงเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง แม้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐโดยรวมจะอ่อนค่า เนื่องจากการคาดการณ์เชิงเข้มงวดต่อธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อยังคงหนุนให้ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งจำกัดโอกาสการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ เทรดเดอร์ส่วนใหญ่จึงเลือกใช้ความระมัดระวัง หลีกเลี่ยงการเปิดสถานะเชิงรุก และรอการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐชุดใหม่ที่มีกำหนดในสัปดาห์นี้

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐจะประกาศในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ตามลำดับ ซึ่งตัวเลขสำคัญเหล่านี้จะช่วยกำหนดทิศทางนโยบายของ Fed ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้น

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มได้รับแรงหนุนจากการประกาศดัชนี CPI ที่กำลังจะมาถึง

นักกลยุทธ์จาก OCBC มองว่ารายงานการจ้างงานสหรัฐครั้งล่าสุดเป็นปัจจัยที่ "สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์เล็กน้อย แต่ยังไม่เพียงพอสำหรับการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง" โดยระบุว่าข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่ง "ยืนยันความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐ และสนับสนุนโอกาสในการดำเนินนโยบายการเงินเชิงเข้มงวดมากขึ้นของ Fed ซึ่งอาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์" อย่างไรก็ตาม ภายใต้ภาวะที่ "ค่าจ้างยังคงเผชิญแรงกดดัน" นักวิเคราะห์ของ OCBC มองว่าตลาดยังต้องการข้อมูลเงินเฟ้อที่ชัดเจนกว่านี้ เพื่อสนับสนุนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างมั่นใจมากขึ้น

ดังนั้น ความสนใจจึงควรจับตาข้อมูล CPI เป็นหลัก โดยหากตัวเลขออกมาดีกว่าคาด ก็อาจเป็นตัวเร่งให้การปรับตัวขึ้นของดอลลาร์กลับมาอีกครั้ง ขณะที่ตัวเลขที่ออกมาต่ำกว่าคาดมีแนวโน้มจะนำไปสู่การแกว่งตัวของราคาแบบสองทิศทาง

นอกจากนี้ ความตึงเครียดที่ยกระดับขึ้นระหว่างสหรัฐและอิหร่านยังคงหนุนส่วนเพิ่มความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ช่วยพยุงเสถียรภาพของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในความคืบหน้าล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับวิกฤตตะวันออกกลาง อิหร่านขู่ว่าจะตอบโต้การโจมตีใด ๆ ของสหรัฐต่อทรัพย์สินของตน พร้อมเตือนถึงความเปราะบางของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในอ่าวเปอร์เซีย นอกจากนี้ Mohsen Rezaei หัวหน้าฝ่ายความมั่นคงของอิหร่านยังระบุว่าเตหะรานกำลังเตรียมการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซโดยสมบูรณ์เพื่อตอบโต้มาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจ ซึ่งยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของการหยุดชะงักด้านอุปทานน้ำมันในระยะยาว

นักลงทุนยังคงกังวลว่าราคาพลังงานในระดับสูงอาจกลับมากดดันเงินเฟ้ออีกครั้ง ซึ่งจะสนับสนุนมุมมองต่อการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้นของ Fed อีกด้วย ปัจจัยเหล่านี้ยิ่งตอกย้ำความเป็นไปได้ของแรงซื้อเมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทำให้ฝั่งกระทิง XAU/USD ต้องระมัดระวังมากขึ้น ดังนั้นจึงสมเหตุสมผลที่จะรอให้เห็นแรงซื้อที่ชัดเจนก่อนตัดสินใจดันราคาทองคำให้ปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและเดินหน้าฟื้นตัวต่อไป

ในเชิงเทคนิค ทองคำยังคงเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (200-day EMA) ซึ่งอยู่เหนือบริเวณแนวราคา 4,300 ดอลลาร์เล็กน้อย สะท้อนมุมมองเชิงบวกในระยะสั้น แม้โมเมนตัมจะอ่อนแรงลงบ้าง ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บริเวณระดับ 51 บ่งชี้ภาวะเป็นกลางถึงบวก หรือมุมมองเชิงบวกในระดับปานกลาง ขณะเดียวกัน ตัวชี้วัด MACD ใกล้ระดับศูนย์สะท้อนแรงกดดันฝั่งขาขึ้นที่อ่อนตัวลงหลังจากการปรับฐานล่าสุด

ภาพทางเทคนิคโดยรวมยังผสมผสาน โดยทองคำอาจเผชิญแนวต้านแรกที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดา 20 วัน (20-day SMA) ขณะที่แนวรับคาดว่าจะอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA) ตามด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (200-day EMA) ที่อยู่ต่ำลงไป