คู่เงิน EUR/USD แทบไม่มีการเคลื่อนไหวที่น่าสนใจในวันอังคาร เรามองดูด้วยรอยยิ้มในขณะที่บรรดาผู้เชี่ยวชาญบางคนพยายามอธิบายความผันผวนของราคาในตอนนี้ ซึ่งอธิบายได้ดีที่สุดว่าเป็นเพียง “อาการกระตุก” แทบทุกวัน ความผันผวนของคู่นี้เข้าใกล้ระดับต่ำสุด บ่งชี้เพียงอย่างเดียวว่า ตอนนี้ตลาดไม่มีความต้องการจะเทรดเลย เหตุผลที่สมเหตุสมผลที่สุดก็คือภาวะไม่แน่นอนโดยสิ้นเชิงที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมัน เงินเฟ้อ และตามมาด้วยนโยบายการเงินของธนาคารกลางทั้งหลาย การเคลื่อนไหวทั้งหมดที่เราเห็นในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา สามารถอธิบายได้ด้วยสมมติฐานหลัก 3 ข้อ มาดูทีละข้อกัน

การปรับฐาน (Correction) การปรับฐานหลังจากรอบการแข็งค่ารุนแรงของดอลลาร์สหรัฐกำลังก่อตัวขึ้น ซึ่งมองเห็นได้ชัดบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ดังนั้นในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา สกุลเงินยุโรปจึงไต่ขึ้นมาได้ด้วยเหตุผลเชิงเทคนิคเท่านั้น ตลาดอยู่ในกระบวนการทยอยทำกำไรจากสถานะขาย แต่ก็ไม่ได้รีบร้อนเปิดสถานะซื้อใหม่ ด้วยเหตุนี้ ปริมาณการซื้อขายจึงอยู่ในระดับต่ำมากในตอนนี้

ช่วงแกว่งแคบ (Flat) แม้ว่าการเคลื่อนไหวล่าสุดจะมีความชันในทิศทางขาขึ้น แต่ราคาก็ใช้เวลาเกือบทั้งหมดเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างระดับ 1.1377 และ 1.1461 เพราะฉะนั้น การเคลื่อนไหวปัจจุบันจึงสามารถมองได้ทั้งว่าเป็นการปรับฐานและเป็นช่วงแกว่งแคบ ซึ่งในท้ายที่สุดก็ไม่ได้เปลี่ยนสาระสำคัญของภาพรวม

สัญญาณรบกวนของตลาด (Market Noise) เนื่องจากการเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ค่อนข้างอ่อนแรงมาก เราจึงไม่เชื่อว่ามันเกี่ยวข้องกับการตอบสนองของตลาดต่อเหตุการณ์ต่าง ๆ พูดง่าย ๆ ว่า หากหลังจากรายงานตัวเลขเงินเฟ้อสุดฮือฮาในสหรัฐ (ยกตัวอย่าง) แล้วราคาเคลื่อนไหวเพียง 20 pips เราจะเรียกสิ่งนี้ว่าเป็น “ปฏิกิริยาของตลาด” ได้หรือไม่? ในมุมมองของเรา คำตอบคือไม่ ในหลายกรณี เราเห็นการเคลื่อนไหวราว 20–30 pips แบบเดียวกันนี้ ซึ่งก็น่าจะเกิดขึ้นอยู่แล้วแม้ไม่มีปัจจัยมหภาคหรือปัจจัยพื้นฐานมากระตุ้น

ดังนั้น บทสรุปอาจฟังดูชัดเจนแต่ไม่ถูกใจทุกคน การเคลื่อนไหวในตอนนี้คือการปรับฐาน และเมื่อการปรับฐานสิ้นสุด แนวโน้มหลักจะกลับมาดำเนินต่อ เราไม่ได้สนับสนุนการแข็งค่าต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ แต่เมื่อเดือนที่แล้ว ดอลลาร์เองก็ไม่ได้มีปัจจัยรองรับมากพอสำหรับการแข็งค่าขึ้นอีก 300 pips ภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน ตลาดมักมีการเคลื่อนไหวที่ไร้เหตุผล และก็เกิดขึ้นบ่อยครั้งมาก ตอนนี้ภาพทางเทคนิคบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมงดูคล้ายการเตรียมตัวสำหรับรอบใหม่ของแนวโน้ม 3 เดือนมากกว่า

ยิ่งไปกว่านั้น สัปดาห์นี้จะมีการประชุมของ European Central Bank ซึ่งมีความเป็นไปได้สูงว่าจะยังไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองติดต่อกัน ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นลบ ซึ่งอาจกลายเป็นแรงหนุนในเชิงบรรยากาศให้กับดอลลาร์สหรัฐ กล่าวได้ว่าปัจจัยเชิงรูปธรรมที่เอื้อต่อการเข้าซื้อดอลลาร์ของตลาดนั้นมีอยู่ หรืออย่างน้อยก็สามารถหยิบยกมาอ้างได้ไม่ยาก ย้ำอีกครั้งว่า การปรับฐานมักมีลักษณะอ่อนแรง กินเวลานาน และน่าหมดแรง ในขณะที่แนวโน้มหลักมักเคลื่อนที่อย่างเฉียบคมและรุนแรง สิ่งที่เราเห็นอยู่ตอนนี้ ชัดเจนว่าไม่ใช่ลักษณะของแนวโน้ม

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 22 กรกฎาคม อยู่ที่ 45 pips และจัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” คาดว่าคู่สกุลเงินนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1366 ถึง 1.1456 ในวันพุธ ช่องบนของเส้นถดถอยเชิงเส้นกำลังชี้ลง แสดงถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ขณะที่ดัชนี CCI เข้าเขตขายมากเกินไป (oversold) และเกิด “bullish divergence” สองครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจสิ้นสุดลง

แนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.1414

S2 – 1.1353

S3 – 1.1292

แนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1536

R3 – 1.1597

คำแนะนำในการเทรด:

คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ซึ่งคาดว่าเป็นการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ โดยสามารถเห็นได้ชัดบนกรอบเวลาแบบรายวันหรือรายสัปดาห์ พื้นฐานเชิงมหภาคในภาพรวมต่อดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงแรก และต่อมาคือจุดยืนที่ “hawkish” ของ Federal Reserve ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.1366 และ 1.1353 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อจะเหมาะสมกว่า โดยมีเป้าหมายที่ 1.1456 และ 1.1475 ตลาดเคลื่อนไหวในลักษณะ sideway เป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน

คำอธิบายประกอบภาพ:

ช่องของเส้นถดถอยเชิงเส้นใช้เพื่อช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองเส้นชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่ง

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ค่าตั้งต้น 20,0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นในการเทรดในช่วงเวลานั้น

ระดับ Murray คือระดับราคาเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) คือกรอบราคาที่มีแนวโน้มว่าคู่สกุลเงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากค่าความผันผวนปัจจุบัน

การที่ดัชนี CCI เข้าไปอยู่ในเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ที่แนวโน้มกำลังจะกลับทิศทางในไม่ช้า