Bitcoin และ Ethereum เริ่มแสดงสัญญาณว่ากำลังกลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงอีกครั้ง หลังจากที่ราคาร่วงลงมาแล้วราว 12% และ 20% ตามลำดับในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยด้านล่างยังมีบริเวณสภาพคล่อง (liquidity pools) ที่มีความเป็นไปได้สูงว่าทั้งสองคริปโทเคอร์เรนซีจะไหลผ่านลงไปได้ทั้งหมด ทั้งนี้ขอย้ำว่าในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเราได้เตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า การดีดตัวขึ้นของ Ethereum หรือ Bitcoin ในช่วงนี้ตามนิยามถือเป็นเพียงการปรับฐาน (correction) และควรคาดหวังการกลับมาดำเนินต่อของแนวโน้มหลักคือแนวโน้มขาลง

ในขณะเดียวกัน บรรดาผู้เชี่ยวชาญยังคงรายงานถึงการไหลออกของเงินทุนจาก ETF ซึ่งสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการลดลงของความต้องการคริปโทเคอร์เรนซีในหมู่นักลงทุนสถาบัน พูดง่าย ๆ คือ ผู้เล่นรายใหญ่ไม่เชื่อในโอกาสที่ Bitcoin จะเติบโตต่อไปได้ ภายใต้เงื่อนไขของความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความเป็นไปได้สูงที่ Federal Reserve จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในปี 2026 ทั้งนี้ควรสังเกตว่า แนวโน้ม “กระทิง” รอบก่อนของ Bitcoin เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดคาดหวังว่า Fed จะเริ่มลดดอกเบี้ย โดยแนวโน้มดังกล่าวเริ่มตั้งแต่ช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2022 ซึ่งเป็นช่วงที่อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ เริ่มชะลอตัวลง และได้จุดประกายความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหันมาลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

ทว่าสถานการณ์ในปัจจุบันกลับกลายเป็นตรงข้าม เงินเฟ้อในสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง 1.4% ภายในเวลาเพียงสองเดือน และยังมีโอกาสจะปรับขึ้นต่อไป พื้นที่ราคาแถว ๆ 78,000–80,000 ดอลลาร์คือบริเวณที่เทรดเดอร์ซึ่งเปิดสถานะซื้อ (long) ไว้ก่อนหน้าอยู่ในโซ่ยืนราคาได้ (break-even) แต่ท้ายที่สุดก็ไม่ได้เห็นแนวโน้มกระทิงรอบใหม่ นอกจากนี้ “halving” ครั้งล่าสุดก็ไม่ได้ส่งผลให้ Bitcoin ปรับตัวขึ้นอย่างยั่งยืนอย่างที่หลายคนเชื่อ เวลาเปลี่ยนไป แพตเทิร์นและโมเดลที่เคยใช้ได้ผลและสร้างการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญกลับไม่ทำงานเหมือนเดิมอีกต่อไป ที่น่าสังเกตคือ ปี 2025 เป็นปีแรกในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin ที่หลังจากเกิด “halving” แล้ว ราคาของ Bitcoin กลับลดลงแทนที่จะปรับตัวสูงขึ้น ดังนั้น เรายังคงไม่เห็นทั้งปัจจัยพื้นฐานรองรับแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ หรือสัญญาณของการสิ้นสุดแนวโน้มขาลงในปัจจุบัน

คำแนะนำด้านการเทรดสำหรับ BTC/USD:

Bitcoin ยังคงอยู่ในช่วงการก่อตัวของแนวโน้มขาลงที่สมบูรณ์ และกำลังปรับฐานสวนทางแนวโน้มดังกล่าว เราจึงยังคงคาดการณ์การปรับตัวลงต่อ โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 57,500 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นในรอบสามปี) และจนถึงตอนนี้ยังไม่ปรากฏสัญญาณของแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว พื้นที่ที่น่าสนใจ (POI) ในเวลานี้เราสามารถระบุได้เพียง FVG ฝั่ง “หมี” ที่ใกล้ที่สุดบนกรอบเวลา Day ซึ่งอยู่ในช่วงราคา 79,300 – 81,200 ดอลลาร์ ในบริเวณนี้ได้เกิดสัญญาณขายขึ้น (ในความพยายามครั้งที่สอง) และได้รับการยืนยันบนกรอบเวลา 1 ชั่วโมง ดังนั้น ในระยะข้างหน้า เราจึงมองไปในทิศทางของการกลับมาเดินหน้าต่อของแนวโน้มขาลง และรูปแบบฝั่งหมี (bearish patterns) ยังคงเป็นทางเลือกหลัก

คำแนะนำด้านการเทรดสำหรับ ETH/USD:

บนกรอบเวลา Day แนวโน้มขาลงยังคงอยู่ในระยะการก่อตัวต่อเนื่อง และมีความเป็นไปได้สูงว่าได้กลับมาเดินหน้าต่อหลังจากการปรับฐานกินเวลาราวสามเดือน Ethereum อาจปรับตัวลงต่อในระยะสั้น เนื่องจากเริ่มมีสัญญาณบ่งชี้จบการปรับฐานสามเดือนชัดเจนขึ้น ทั้งในกรณีของ Ethereum และ Bitcoin บนกรอบเวลา Day ยังไม่มีการก่อตัวของแพตเทิร์นใหม่ในช่วงหลัง เนื่องจากการเคลื่อนไหวยังค่อนข้างอ่อนแรง บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง แนวโน้มขาลงได้ถูกยืนยันแล้ว ดังนั้นสามารถใช้แพตเทิร์นฝั่งหมีในการเปิดสถานะขาย (short) ได้ โดยเป้าหมายราคายังคงอยู่ที่ระดับ 1,742 ดอลลาร์ เราไม่สามารถมองแพตเทิร์นฝั่งกระทิงและสัญญาณซื้อว่าเป็นการเข้าทำที่ปลอดภัยได้ เนื่องจากทั้งสองคริปโทเคอร์เรนซีต่างมุ่งหน้าสู่เฟสใหม่ของแนวโน้มขาลง

คำอธิบายภาพประกอบ:

CHOCH – การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของแนวโน้ม (Change of character in the trend structure)

Liquidity – จุดตั้ง Stop Loss และคำสั่งรอ (pending orders) ที่ market maker ใช้ในการสะสมสถานะของตนเอง

FVG – Fair Value Gap พื้นที่ที่ราคาวิ่งผ่านไปอย่างรวดเร็ว แสดงถึงการขาดหายไปโดยสิ้นเชิงของอีกฝั่งหนึ่งในตลาด ภายหลังราคามักจะย้อนกลับเข้ามาทดสอบและตอบสนองจากบริเวณดังกล่าวเพื่อดำเนินต่อไปในทิศทางของแนวโน้มหลัก

IFVG – Inverted Fair Value Gap หลังจากที่ราคาย้อนกลับมาถึงบริเวณนี้แล้ว ราคาจะไม่ตอบสนอง แต่กลับทะลุผ่านไปอย่างรุนแรง และภายหลังจึงย้อนกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง

OB – Order Block แท่งเทียนที่ market maker เปิดสถานะเพื่อดึงสภาพคล่อง (take liquidity) เพื่อใช้ในการสร้างสถานะในทิศทางตรงกันข้ามของตนเอง