อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
10.02.2026 12:48 AM
ยิ่ง Donald Trump ดำรงตำแหน่งผู้นำสหรัฐอเมริกานานเท่าไร บรรดานักวิเคราะห์ก็ยิ่งสรุปมากขึ้นเท่านั้นว่าค่าเงินดอลลาร์จะยังคงอ่อนค่าต่อไปในอนาคตอันใกล้ ที่จริงแล้วผมกล่าวถึงตัวบุคคลคือ Donald Trump ในแทบทุกบทวิเคราะห์ของผม ไม่ใช่เพราะมีอคติส่วนตัวต่อประธานาธิบดีสหรัฐฯ แต่เพราะผมเชื่ออย่างแท้จริงว่านโยบายของ Trump คือสาเหตุสำคัญที่สุดที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลง ดังนั้นอย่างน้อยจนกว่าระยะเวลาการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของ Trump จะสิ้นสุดลง เราก็แทบจะคาดหวังได้เพียงการอ่อนค่าลงของดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น
Trump ได้เริ่มต้นกระบวนการหนึ่งซึ่งจะเป็นเรื่องยากมากที่จะหยุดยั้ง นโยบายของเขาในด้านต่าง ๆ ไม่ว่าจะเป็นการค้า มาตรการคว่ำบาตร ผู้อพยพ และความมั่นคงแห่งชาติ กำลังผลักดันให้โลกหันหลังให้กับดอลลาร์สหรัฐ ผมได้เขียนไปแล้วว่าในปัจจุบันมีธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลกที่เริ่มลดสัดส่วนการถือครองเงินดอลลาร์ในทุนสำรองระหว่างประเทศ และนักลงทุนต่างชาติเองก็หันไปเลือกถือหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่สินทรัพย์ของอเมริกามากขึ้น ท่ามกลางบรรยากาศความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ระดับโลก นักลงทุนจึงหันไปหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุดมากขึ้น นั่นคือทองคำและเงิน ส่งผลให้ราคาของโลหะมีค่าทั้งสองชนิดปรับตัวขึ้นทำสถิติใหม่ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1996 ที่ธนาคารต่างประเทศถือครองทองคำในทุนสำรองมากกว่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
อีกประเด็นที่น่ากังวลคือหนี้สาธารณะของสหรัฐอเมริกาที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้จะเคยให้คำมั่นว่าจะลดระดับหนี้ลงก็ตาม แต่ภายใต้การบริหารของ Trump หนี้ดังกล่าวอาจเพิ่มขึ้นอีกหลายล้านล้านดอลลาร์ แรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อ Fed และตัว Jerome Powell โดยตรง กำลังทำให้นักลงทุนเทขายดอลลาร์ เพราะไม่มีใครอยากถือครองสกุลเงินที่มีแนวโน้มจะอ่อนค่า หาก Fed สูญเสียความเป็นอิสระและกลายเป็นหน่วยงานที่ต้องขึ้นตรงต่อการเมือง Trump ก็จะเป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยเอง ในกรณีนั้น เขาอาจปรับลดดอกเบี้ยลงสู่ระดับที่ไม่สอดคล้องกับปัจจัยเศรษฐกิจ และดอลลาร์จะยิ่งอ่อนค่าลงไปอีก ซึ่งเห็นได้ชัดว่านักลงทุนตระหนักถึงความเสี่ยงนี้ และพยายามขายเงินดอลลาร์สหรัฐออกไปทุกครั้งที่มีโอกาส
สงครามการค้าจะยิ่งทำให้สถานการณ์ของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเลวร้ายลง Trump ยังคงใช้มาตรการกำแพงภาษีการค้าเป็นเครื่องมือหลักในการกดดันทางการเมือง และหลายประเทศก็เข้าใจดีว่าในวันข้างหน้า ผู้นำทำเนียบขาวอาจมองว่าดินแดนของตนเป็นพื้นที่ที่ “มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์อย่างยิ่งยวด” ต่อความมั่นคงแห่งชาติของสหรัฐอเมริกาได้ทุกเมื่อ ในมุมมองของผม การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐจะยังคงดำเนินต่อไป
จากการวิเคราะห์ EUR/USD ผมสรุปได้ว่าอินสตรูเมนต์คู่นี้ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น นโยบายของ Donald Trump และนโยบายการเงินของ Fed ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อการอ่อนค่าระยะยาวของดอลลาร์สหรัฐ เป้าหมายของคลื่นแนวโน้มรอบปัจจุบันอาจไปได้ถึงโซนระดับราคา 1.25 ในตอนนี้ ผมมองว่าคู่เงินดังกล่าวยังเคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบคลื่นขนาดใหญ่ลำดับที่ 5 ดังนั้นผมจึงคาดว่าราคาอาจปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไปในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้นผมคาดว่าจะเห็นคลื่นขาลง (หรือชุดของคลื่นขาลง) เนื่องจากโครงสร้างแบบ a-b-c-d-e ก็ดูเหมือนจะสมบูรณ์แล้วเช่นกัน ในระยะใกล้ ผู้อ่านสามารถมองหาบริเวณและระดับราคาสำหรับการเปิดซื้อใหม่ โดยมีเป้าหมายบริเวณ 1.2195 และ 1.2367 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci retracement ที่ 161.8% และ 200.0%
รูปแบบคลื่นของ GBP/USD ดูค่อนข้างชัดเจน โครงสร้างคลื่นขาขึ้นแบบห้าคลื่นได้สิ้นสุดการฟอร์มตัวแล้ว แต่คลื่นใหญ่ลำดับที่ 5 ในภาพรวมอาจขยายตัวยาวออกไปได้อีก ผมเชื่อว่าในอนาคตอันใกล้ เราอาจได้เห็นการฟอร์มตัวของชุดคลื่นปรับฐาน (corrective wave set) หลังจากนั้นแนวโน้มขาขึ้นน่าจะกลับมาดำเนินต่อ ดังนั้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ผมขอแนะนำให้มองหาโอกาสในการเปิดสถานะซื้อ (long) ใหม่ ภายใต้การบริหารประเทศของ Trump ค่าเงินปอนด์มีโอกาสขึ้นไปแตะระดับ 1.45–1.50 ดอลลาร์ Trump เองก็สนับสนุนให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง การดำเนินการทุกอย่างของเขามีผลสองด้าน คือ กดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่า และในขณะเดียวกันก็ใช้แก้ปัญหาภายในประเทศ ภายนอกประเทศ ปัญหาทางการค้า และประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ไปพร้อมกัน
