Na sexta-feira, o ouro (XAU/USD) permaneceu em consolidação, próximo à mínima semanal registrada no dia anterior, em meio a um cenário fundamental predominantemente baixista.

O dólar americano fez uma pausa após uma forte alta até a máxima de duas semanas, oferecendo algum suporte à commodity. No entanto, a retórica hawkish do Federal Reserve dos EUA, os elevados rendimentos dos títulos americanos e a persistente incerteza geopolítica estão fortalecendo a posição dos compradores de dólar e mantendo o metal precioso abaixo do nível de US$ 4.300.

Após elevar os juros em setembro, os dirigentes do Fed vêm emitindo sinais persistentemente hawkish, indicando a possibilidade de um aperto adicional da política monetária. Na quarta-feira, o governador do Federal Reserve, Michael Barr, afirmou que, diante do aumento dos riscos de inflação e da resiliência da economia, o banco central dos EUA provavelmente continuará elevando os juros. Além disso, os resultados de uma pesquisa privada mostraram que a atividade empresarial nos EUA atingiu seu nível mais alto desde julho de 2021, enquanto os preços pagos pelas empresas pelos recursos subiram para níveis não vistos em quase quatro anos. Na quinta-feira, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, também observou que outra alta dos juros neste ano parecia bastante razoável.

Williams fez uma declaração particularmente categórica, recebendo uma pontuação de 7,2 em 10 no índice FXS Speechtracker (contra uma média histórica de 6,2), destacando uma postura mais hawkish do que a prevista no cenário-base. Sua ênfase na resiliência da economia, na redução dos riscos para o pleno emprego e na forte demanda por tecnologias de inteligência artificial, juntamente com sua afirmação de que outra alta dos juros até o fim do ano seria justificável, aponta para a intenção do Fed de manter a inflação sob controle, apesar da ausência de uma sinalização clara sobre os próximos passos da política monetária.

O índice FXS Fed Sentiment recuou 0,18 ponto, para 148,63, indicando alguma moderação do sentimento hawkish. No entanto, o índice permanece significativamente acima do nível neutro de 100, confirmando a postura hawkish do Fed e dando suporte ao dólar, mesmo com os níveis elevados de rendimento sendo revisados.

Além disso, os riscos de inflação associados aos preços elevados da energia, impulsionados pelas tensões geopolíticas no Oriente Médio e pela possibilidade de uma proibição de 90 dias às exportações de diesel dos EUA, estão reforçando as expectativas de um aperto adicional da política monetária pelo Fed. Isso está levando os rendimentos dos títulos dos EUA às máximas de vários anos. Por exemplo, o rendimento dos títulos do Tesouro americano (Treasuries) de 10 anos está em um nível não visto desde julho de 2007, dando suporte ao dólar e limitando o potencial de alta do ouro. Além disso, a incerteza sobre o futuro do conflito entre os EUA e o Irã está fortalecendo o dólar como ativo de refúgio e recomenda cautela aos compradores de XAU/USD.

Entre os acontecimentos recentes, vale destacar a declaração de Donald Trump no início desta semana, quando afirmou ter considerado uma ação militar dura contra o Irã. Enquanto isso, o presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, declarou que o Irã continua comprometido com seu programa nuclear, criando riscos para uma solução pacífica do conflito. A escalada é reforçada pelas ações dos houthis no Iêmen, que realizaram ataques com mísseis e ataques contra instalações estratégicas na Arábia Saudita. Isso mantém o prêmio de risco geopolítico relevante e, mais uma vez, destaca o potencial de fortalecimento do dólar.

Do ponto de vista técnico, a perspectiva de curto prazo para o ouro permanece baixista enquanto o preço permanecer abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 períodos. Seria necessário um rompimento firme acima dessa zona para enfraquecer o sentimento baixista. Os osciladores estão negativos, confirmando a vantagem dos vendedores.

A tabela abaixo mostra a variação percentual da taxa de câmbio do dólar americano em relação às principais moedas nesta semana. O dólar americano registrou sua maior alta frente ao dólar australiano.