Enquanto o mercado está totalmente concentrado na divulgação dos dados de inflação dos EUA e na decisão final de política monetária do Federal Reserve na próxima semana, o iene japonês vem se fortalecendo de forma constante no mercado cambial. Nesse contexto, surge a pergunta: o iene continuará se valorizando?

Hoje, quarta-feira, a atenção do mercado permanece voltada para a decisão de política monetária do banco central dos EUA na próxima semana. Nesse sentido, há um debate em curso sobre se o Fed aumentará as taxas de juros ou as manterá no patamar atual. De fato, essa questão tem sido amplamente discutida, com opiniões divergentes. Alguns defendem que as taxas precisam ser elevadas, com base no risco de efeitos inflacionários de segunda ordem e em outros argumentos. Outros, ao contrário, afirmam que ainda é cedo demais, ressaltando que os preços do petróleo ainda estão abaixo de US$ 100 e, portanto, não é possível tirar conclusões definitivas.

Em geral, a inflação nos Estados Unidos não é impulsionada por uma maior prosperidade da economia americana. Pelo contrário, os preços mais elevados dos recursos energéticos, da gasolina e do diesel fazem com que os americanos gastem mais especificamente com esses produtos para se locomover de carro, já que os Estados Unidos são um país fortemente dependente do automóvel. Isso deixa menos dinheiro disponível para gastos com alimentos e entretenimento. Portanto, esse aumento da inflação não é generalizado, e é improvável que uma alta dos juros seja necessária.

Hoje, no entanto, quero concentrar-me no mercado Forex e no que está acontecendo nele, especificamente na probabilidade do que o Banco do Japão poderá fazer no futuro próximo.

Até bem recentemente, o iene esteve sob forte pressão, alcançando uma mínima de 30 anos frente ao dólar dos EUA. No entanto, após surgirem rumores de que o banco central local poderia aumentar sua taxa básica de juros neste mês e fazê-lo novamente antes do fim do ano, totalizando um aumento acumulado de meio ponto percentual, o par reverteu e começou a cair fortemente. O iene também vem sendo apoiado pela queda do rendimento dos títulos públicos japoneses de 10 anos, que recentemente recuou de pouco mais de 3% para 2,88%. Isso representa uma queda significativa para o mercado de títulos. Quanto ao próprio iene, ele tem se fortalecido de forma constante em relação à moeda norte-americana.

O que podemos esperar do par de moedas USD/JPY?

Todo o cenário fundamental do Japão favorece a moeda nacional. Como o par poderá se comportar com a divulgação dos dados econômicos dos Estados Unidos, especialmente os dados de inflação, amanhã e depois de amanhã, com destaque para sexta-feira? E como será seu movimento após a reunião do Fed, na quarta-feira, 16 de setembro?

Vale lembrar que a reunião do Fed ocorre durante dois dias, começando na terça-feira, com a decisão sendo anunciada na quarta-feira. Portanto, suponhamos que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas. Nesse caso, devemos esperar que a queda do par continue. Ao mesmo tempo, se os dados de amanhã e, especialmente, os dados de inflação ao consumidor dos Estados Unidos na sexta-feira mostrarem uma alta acima do esperado, superando a previsão de consenso e os níveis atualmente projetados, o dólar poderá receber suporte e, nesse caso, a valorização do iene deverá, pelo menos, desacelerar.

Por outro lado, se o Fed elevar sua principal taxa de juros após a reunião de dois dias e K. Warsh ceder ao sentimento bullish dos mercados, a continuidade da queda do USD/JPY seria improvável. Em relação ao euro, ao dólar australiano e à libra esterlina, no entanto, devemos esperar a continuidade da valorização do iene no mercado Forex.

De modo geral, começaremos a ver como os acontecimentos se desenrolarão amanhã, quinta-feira. Na sexta-feira, o mercado reagirá ao relatório de inflação, enquanto o clímax poderá ocorrer diante da decisão final do Fed sobre os juros, na quarta-feira.Daily Forecast:

EUR/JPY

O par está se consolidando acima de 178,00 enquanto aguarda o relatório de inflação dos Estados Unidos. O par poderá cair para 176,20 após a decisão do BCE de elevar as taxas de juros, movimento que já foi precificado pelo mercado. O nível de 177,78 poderá servir como nível de venda. Um stop-loss poderá ser colocado em 179,48.

AUD/JPY

O par está sendo negociado abaixo da resistência de 111,00 e retomou a queda em meio às expectativas de que o Banco do Japão (BoJ) possa elevar as taxas de juros de forma agressiva neste ano. O par poderá cair para 109,54. O nível de 110,58 poderá servir como nível de venda. Um stop-loss poderá ser colocado em 111,55.