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13.05.2026 10:03 PMO par EUR/USD reverteu em favor do euro após a formação de um bloco de ordens altista e iniciou um novo movimento de alta. Contudo, no momento, os ataques dos touros parecem fracos e pouco convincentes. Os traders comprados correm o risco de perder a iniciativa no mercado, já que a geopolítica exerce atualmente uma pressão significativa sobre eles.
O problema é que o tempo passa, o Strait of Hormuz permanece fechado, os suprimentos globais de petróleo continuam encolhendo e Irã e Estados Unidos não avançam rumo a um consenso sobre as questões-chave necessárias para a assinatura de um acordo. Como resultado, o mercado vem perdendo gradualmente a confiança de que um pacto entre Teerã e Washington seja realmente possível.
Inclusive, surgiu até um novo acrônimo: NACHO — "Not A Chance Hormuz Opens" ("Não há chance de o Estreito de Ormuz reabrir"). Em outras palavras, o mercado começa a acreditar que praticamente não existe possibilidade de reabertura do estreito.
Anteriormente, eu já havia escrito que não existem sinais de um acordo entre o Irã e os Estados Unidos no curto prazo. Também observei que os compradores teriam dificuldade em sustentar sua ofensiva diante desse cenário informativo. O impulso altista ainda não desapareceu completamente, mas está próximo disso.
Na situação atual, traders que buscam abrir novas posições só podem aguardar a formação de novos padrões ou sinais de alta e torcer para que o impulso comprador permaneça intacto. Ainda considero a tendência como de alta. Entre os padrões altistas atualmente visíveis estão os imbalances 13 e 14, que oferecem duas possíveis zonas de interesse para posições compradas.
No momento, não há absolutamente nenhum padrão baixista, portanto não existe base técnica para vender o par, nem mesmo hipoteticamente. O único ponto digno de nota é a captura de liquidez do lado vendedor ocorrida em 6 de maio, mas uma captura de liquidez, por si só, não constitui um padrão.
Mais uma vez, preciso destacar que toda a valorização do dólar americano entre janeiro e março foi impulsionada exclusivamente pela geopolítica. Assim que os Estados Unidos e o Irã concordaram com um cessar-fogo, os vendedores recuaram imediatamente, e há mais de um mês os compradores vêm dominando amplamente o mercado.
Atualmente, a trégua permanece frágil, mas as negociações continuam e as chances de paz ainda existem. Tenho repetido diversas vezes que não acredito que a tendência de alta tenha terminado, apesar do rompimento abaixo de mínimas importantes de tendência e apesar da guerra envolvendo o Irã. O mercado frequentemente precifica imediatamente o cenário mais pessimista, tentando antecipar o desfecho mais extremo possível. Portanto, considero plausível que os traders já tenham precificado integralmente o conflito geopolítico no Oriente Médio. Se esse for o caso, os vendedores terão apenas oportunidades isoladas de ataque.
O panorama geral dos gráficos está extremamente claro no momento. O avanço altista continua intacto, mas necessita desesperadamente de suporte. Idealmente, esse suporte deveria vir da geopolítica — com Irã e Estados Unidos continuando a avançar diplomaticamente em direção a um entendimento. Sem um fluxo positivo de notícias, os compradores ainda podem continuar avançando, mas certamente isso não ocorrerá de forma rápida.
O cenário econômico desta quarta-feira não forneceu ao mercado informações particularmente relevantes e não foi o motivo da queda do euro. A produção industrial da European Union subiu 0,2% em março na comparação mensal, enquanto o crescimento do PIB alcançou 0,1% na comparação trimestral e 0,8% na comparação anual. Esses números ficaram praticamente em linha com as expectativas dos traders. Podem ser considerados fracos, mas os mercados já se acostumaram há muito tempo com dados econômicos modestos da Zona do Euro.
Ainda existem muitos motivos para que os compradores permaneçam agressivos em 2026, e nem mesmo o início da guerra no Oriente Médio reduziu esse número. Estruturalmente e globalmente, as políticas de Donald Trump — que provocaram uma forte queda do dólar no ano passado — não mudaram.
Nos próximos meses, o dólar americano poderá se fortalecer ocasionalmente em meio à fuga dos investidores para ativos de proteção, mas esse fator exige uma escalada contínua do conflito no Oriente Médio. Continuo sem acreditar em uma tendência baixista sustentada para o EUR/USD. O dólar recebeu um suporte temporário do mercado, mas o que exatamente permitiria aos vendedores sustentar uma ofensiva de longo prazo?
Zona do euro
Estados Unidos
A agenda econômica de 14 de maio inclui três eventos, nenhum dos quais deverá suscitar grande interesse no mercado. A influência do panorama noticioso sobre o sentimento do mercado nesta quinta-feira deverá, mais uma vez, ser fraca.
Na minha visão, o par continua em processo de formação de uma tendência de alta. O cenário de notícias mudou drasticamente há três meses, mas a tendência em si ainda não pode ser considerada cancelada ou concluída. Portanto, os compradores podem muito bem continuar sua ofensiva no curto prazo, desde que a geopolítica não volte repentinamente a um novo cenário de escalada.
Os traders tiveram oportunidades de abrir posições de compras com base no sinal do imbalance 12, assim como no sinal do bloco de ordem (order block). O movimento de alta pode continuar em direção às máximas deste ano. No entanto, nos próximos dias será importante que os touros mantenham o controle do mercado.
Para que o euro continue subindo sem grandes obstáculos, o conflito no Oriente Médio precisa continuar avançando em direção a um acordo de paz estável. Alguns sinais de desescalada surgem ocasionalmente — embora ainda sejam raros. Os traders comprados continuam sem suporte suficiente para um novo movimento impulsivo, razão pela qual a alta segue avançando com dificuldade.
As zonas para possíveis novas posições de compras continuam sendo os imbalances 13 e 14.
