Na quinta-feira, o par EUR/USD mais uma vez rebateu no nível de retração de 38,2% em 1,1718, registrou um aumento modesto e depois voltou a esse nível. Eu esperava um movimento mais confiante durante o dia, dado o contexto das notícias. No entanto, os traders não encontraram nada particularmente importante para eles nas reuniões do BCE e do Banco da Inglaterra, nem no relatório de inflação dos EUA.

Hoje, outra recuperação do nível de 1,1718 voltaria a favorecer a moeda europeia e uma subida modesta em direção ao nível de resistência de 1,1795-1,1802. Uma consolidação firme do par abaixo de 1,1718 aumentaria a probabilidade de uma continuação da queda em direção ao nível de suporte de 1,1645-1,1656.

A estrutura de ondas no gráfico horário permanece simples e clara. A última onda de baixa concluída não rompeu a mínima da onda anterior, enquanto a onda mais recente de alta superou o pico anterior. Assim, a tendência oficialmente segue altista. Embora seja difícil classificá-la como forte, nas últimas semanas os compradores recuperaram a confiança e voltaram a atuar com vigor renovado. O afrouxamento da política monetária do Federal Reserve continua a apoiar o crescimento adicional do euro, e o Banco Central Europeu não deverá criar obstáculos relevantes para a moeda única no curto prazo.

Como já mencionado, o pano de fundo noticioso da quinta-feira foi intenso tanto para o dólar quanto para o euro. Não se pode atribuir ao par EUR/USD a ausência de negociações mais ativas, já que os traders não encontraram fundamentos suficientemente fortes para assumir posições direcionais. O BCE não tomou decisões relevantes, não sinalizou mudanças na política monetária para o início de 2026 e, de modo geral, demonstrou satisfação com os indicadores econômicos atuais.

Já o relatório de inflação dos EUA apresentou uma leitura consideravelmente fraca, o que certamente agradou uma figura bastante conhecida na Casa Branca: Donald Trump. Com isso, Trump pode alegar que estava correto em relação à dinâmica inflacionária. O índice de preços ao consumidor nos EUA está desacelerando, e a política comercial adotada por sua administração não resultou em um aumento forte e sustentado dos preços.

Ainda assim, muitos economistas destacam a baixa confiabilidade do relatório de novembro. O Escritório de Estatísticas dos EUA não conseguiu coletar dados completos em outubro e, em novembro, promoções ligadas ao período de fim de ano começaram mais cedo, pressionando artificialmente os preços para baixo. O índice de inflação reagiu a essa queda temporária e, portanto, não pode ser considerado totalmente representativo da dinâmica inflacionária real.

Diante disso, o mercado evitou antecipar conclusões sobre um novo afrouxamento monetário pelo FOMC já em janeiro. Além disso, o comitê ainda receberá mais um relatório de inflação antes da próxima reunião, que deverá refletir de forma mais fiel a situação dos preços nos Estados Unidos.

No gráfico de 4 horas, o par reverteu a favor do dólar americano após a formação de uma divergência de alta no indicador CCI. Assim, a queda pode continuar por algum tempo em direção ao nível de suporte de 1,1649-1,1680. Uma recuperação das cotações a partir desse nível favoreceria a moeda europeia e uma retomada do crescimento em direção ao nível de retração de 0,0% em 1,1829.

Relatório de Compromissos dos Traders (COT):

Durante a última semana do relatório, os participantes profissionais do mercado abriram 8.041 posições de compras e encerraram 17.377 posições de vendas. Os relatórios COT voltaram a ser publicados após a paralisação, mas os dados ainda estão defasados, abrangendo os meses de outubro e novembro. O sentimento do grupo "não-comercial" permanece otimista, impulsionado pelas políticas de Donald Trump, e continua a se fortalecer ao longo do tempo. Atualmente, o número total de posições compradas mantidas por especuladores soma 243 mil, enquanto as posições vendidas totalizam 145 mil.

Há 33 semanas consecutivas, os grandes participantes vêm reduzindo posições vendidas e ampliando as compradas. As políticas de Donald Trump seguem como o principal fator de risco para os traders, uma vez que podem gerar uma série de problemas estruturais e de longo prazo para a economia dos Estados Unidos. Apesar da assinatura de diversos acordos comerciais relevantes, analistas continuam a alertar para o risco de recessão na economia americana, bem como para uma possível perda de independência da Reserva Federal, diante da pressão política de Trump e da expectativa de renúncia de Jerome Powell em maio do próximo ano.

Calendário econômico para os EUA e a zona do euro:

• Reino Unido – Variação no volume de vendas no varejo (04h00 horário de Brasilia - 08h00 Portugal).
• Estados Unidos – Vendas de casas usadas (10h31 horário de Brasília - 14h31 Portugal).
• Estados Unidos – Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan (10h31 horário de Brasília - 14h31 Portugal).

Em 19 de dezembro, o calendário econômico contém três entradas de pouco interesse. O impacto das notícias sobre o sentimento do mercado na sexta-feira pode ser muito fraco.

Previsão e conselhos de negociação para o EUR/USD:

É possível vender posições se os preços se consolidarem abaixo do nível 1,1718 no gráfico horário, com um alvo de 1,1656. É possível abrir posições de compra em uma recuperação do nível 1,1718, com um alvo de 1,1795–1,1802.