بلومبرگ کے مطابق امریکی ڈالر/جاپانی ین (امریکی ڈالر/جاپانی ین) کے لیے سب سے زیادہ درست پیش گوئی کرنے والے تجزیہ کار نے جاپانی ین کی مزید کمزوری کی پیش گوئی کرتے ہوئے کہا ہے کہ یہ 170 ین فی ڈالر تک گر سکتا ہے۔ کشیتیج کنسلٹنسی سروسز کے بانی وکرم مرارکا کے مطابق ان کی کامیابی کی وجہ ایک سادہ حکمتِ عملی ہے: وہ خبروں کے شور اور حکام کے بیانات کو نظر انداز کرتے ہیں اور صرف تکنیکی تجزیے پر انحصار کرتے ہیں۔

گزشتہ سہ ماہی میں مرارکا ان چند تجزیہ کاروں میں شامل تھے جنہوں نے درست اندازہ لگایا تھا کہ ین کی قدر 160 ین فی ڈالر سے نیچے جا سکتی ہے۔ ان کے مطابق، جاپانی وزارتِ خزانہ کے بیانات پر توجہ دینے کے بجائے ٹریڈرز کو اعداد و شمار کا قیمتوں کے چارٹس سے موازنہ کرنا چاہیے۔ وہ نکی 225 اور ڈاؤ جونز انڈیکس کے تناسب، قلیل مدتی شرحِ سود کے فرق، اور یوآن/ین کی شرحِ تبادلہ کو اہم اشارے سمجھتے ہیں۔ ان کا کہنا ہے کہ 2024 کے بعد سے نکی اور ڈاؤ کے درمیان تعلق نے اس کرنسی جوڑے کی سمت کی بہترین وضاحت کی ہے، جبکہ بانڈز کی پیداوار میں فرق جیسے روایتی عوامل اب کم اہم رہ گئے ہیں۔

اس وقت جاپانی ین تقریباً 165 ین فی ڈالر کے قریب ٹریڈ کر رہی ہے، جو گزشتہ 40 برسوں کی کمزور ترین سطحوں میں سے ایک ہے۔ مارکیٹ پر جاپان اور دیگر ممالک کے درمیان شرحِ سود کے وسیع فرق اور وزیرِ اعظم سنائے تاکائچی کے مجوزہ بڑے مالیاتی اخراجاتی منصوبوں کا دباؤ برقرار ہے۔ کرنسی کو سہارا دینے کے لیے حکومتی مداخلت بھی مؤثر ثابت نہیں ہوئی۔ اپریل کے آخر سے مئی کے آخر تک جاپانی حکام نے ین کو مستحکم کرنے کے لیے 11.73 ٹریلین ین (تقریباً 72.3 ارب ڈالر) خرچ کیے، لیکن اس کے باوجود ین کی کمزوری برقرار رہی۔

مرارکا کا خیال ہے کہ کیری ٹریڈز بدستور ین پر دباؤ ڈالتی رہیں گی۔ ان کے مطابق جاپانی کرنسی کے لیے بہترین ممکنہ منظرنامہ صرف ایک عارضی بہتری ہو سکتی ہے، جس میں یہ 154 ین فی ڈالر تک مضبوط ہو جائے۔ ان کا ماننا ہے کہ وزارتِ خزانہ کی مارکیٹ پر اثر انداز ہونے کی صلاحیت پہلے کے مقابلے میں نمایاں طور پر کم ہو چکی ہے، اس لیے 170 ین فی ڈالر کا ہدف غیر حقیقی نہیں۔

وزیرِ خزانہ ساتسوکی کاتایاما قیاس آرائی کرنے والوں کو مسلسل "مناسب کارروائی" کی وارننگ دیتی رہی ہیں اور پنشن فنڈز پر زور دے رہی ہیں کہ وہ مقامی اثاثوں میں سرمایہ کاری بڑھائیں۔ تاہم، ٹریڈرز کا خیال ہے کہ بینک آف جاپان کے مؤثر اقدامات کے بغیر ین میں پائیدار بہتری ممکن نہیں۔ اگرچہ بینک نے گزشتہ ماہ شرحِ سود میں اضافہ کیا تھا، لیکن مارکیٹ کی توقع ہے کہ سال کے اختتام تک زیادہ سے زیادہ ایک مرتبہ مزید معمولی اضافہ ہوگا۔ مرارکا کے مطابق، بینک آف جاپان غالباً دنیا کا آخری بڑا مرکزی بینک ہوگا جو مکمل طور پر سخت مالیاتی پالیسی اختیار کرے گا۔