جو بوتے ہو وہی کاٹتے ہو۔ امریکہ نے ایران کے خلاف اپنے حملوں کو تیز کر دیا ہے، بندرگاہوں کی ناکہ بندی دوبارہ شروع کرنے کے بعد پہلی بار ملک کے اہم برآمدی ٹرمینل کے قریب ایک ٹینکر کو نشانہ بنایا ہے۔ خلیج فارس کی گہرائیوں میں ہدف بحری آپریشن میں توسیع کی نشاندہی کرتا ہے۔ تہران نے کویت اور اردن میں امریکی اڈوں پر فائرنگ کی ہے۔ عمان نے آٹھ راکٹوں کو روکنے کی اطلاع دی۔ منطق بتاتی ہے کہ اس طرح کے اضافے کی وجہ سے یورو / یو ایس ڈی کو گرنا چاہیے تھا۔ تاہم، یہ بڑھ رہا ہے، بیل اور ریچھ دونوں کو حیران کر رہا ہے۔

ڈونلڈ ٹرمپ نے ایران کو پاور پلانٹس اور پلوں کی دھمکی دی ہے جب تک کہ وہ آبنائے ہرمز کو نہیں کھولتا، جو جنگ کا مرکز بن چکا ہے۔ تاہم اسلامی جمہوریہ وائٹ ہاؤس کی دھمکیوں کے سامنے پیچھے ہٹنے پر آمادہ نہیں ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ امریکی ڈالر، ایک محفوظ پناہ گاہ کے اثاثے کے طور پر، اپنی فتح کا جشن منا رہا ہے۔ درحقیقت، مارکیٹ دوسری صورت میں سوچتی ہے، اور مجرم جغرافیائی سیاست نہیں، بلکہ فیڈرل ریزرو ہے۔

امریکہ میں افراط زر کی توقعات کی حرکیات

آکسفورڈ اکنامکس نے افراط زر کے دباؤ کا خلاصہ کیا ہے جو کبھی ظاہر نہیں ہوا: محصولات، مصنوعی ذہانت کے اثرات، اور تیل کی قیمتوں کا صارفی سامان میں منتقلی۔ ان عوامل میں سے کسی نے بھی افراط زر کو تیز نہیں کیا جیسا کہ فیڈرل ریزرو نے خدشہ ظاہر کیا ہے۔ درحقیقت، قیمتوں پر تیل کے جھٹکے کے اثرات کو ظاہر ہونے میں پہلے کی سوچ سے زیادہ وقت لگ سکتا ہے۔

یہ کہ 2024 کے انتخابات کے بعد پہلی بار سالانہ افراط زر کی توقعات ایف ای ڈی کے 2% ہدف سے نیچے آگئی ہیں۔ سرمایہ کار شرط لگا رہے ہیں کہ کیون وارش قیمت کے دباؤ پر جلد قابو پالیں گے۔ ایک ہی وقت میں، ایف او ایم سی گورنر کرسٹوفر والر کی طرف سے انتباہ کے باوجود کہ اس طرح کا منظر ممکن ہے، مشتقات نے ماہ کے آخر میں شرح میں اضافے پر ڈرامائی طور پر رائے تبدیل کر دی ہے۔ ڈوئچے بینک کے مطابق، سی پی آئی ڈیٹا کے بعد توقعات میں کمی 2008 کی افراط زر کی رپورٹ کے بعد دوسری سب سے بڑی تھی۔ چونکہ وارش پیشگی سگنل فراہم کرنے سے انکار کرتا ہے، اس لیے اس طرح کے جھولوں کا خطرہ معمول بن جاتا ہے۔

فیڈ ریٹ کے لیے مارکیٹ کی توقعات کی حرکیات

دریں اثنا، گولڈمین سیکس اب کمزور ہوتے ڈالر پر یقین نہیں رکھتا۔ بینک نے طویل عرصے سے کہا ہے کہ شرحوں کو کم پیداوار والی کرنسیوں کے مقابلے میں امریکی ڈالر کی حمایت کرنی چاہیے اور اس کے مطابق مارچ سے اپنی پیشین گوئیوں پر نظر ثانی کی ہے۔ اب یہ مزید آگے بڑھ گیا ہے اور اپنے یورو / یو ایس ڈی تخمینے کو 1.14، 1.12، اور 1.12 پر 3-، 6-، اور 12-ماہ کے افق پر اپ ڈیٹ کر دیا ہے — جو 1.14، 1.18، اور 1.20 کے پچھلے تخمینوں سے کم ہے۔ اس کے خیال میں ڈالر کی مضبوطی طویل عرصے تک برقرار رہے گی۔ بڑے پیمانے پر تباہی کے بارے میں بات کرنا بہت جلد ہے۔

یہ دلچسپ ایک تضاد پیدا کرتا ہے۔ جیو پولیٹکس تجویز کرتی ہے کہ امریکی ڈالر کو ایک کرنسی کے طور پر بیچنا ایک طویل تنازعہ کے دوران ایک محفوظ پناہ گاہ کے طور پر اپنی حیثیت کھو دیتا ہے۔ دوسری طرف، مالیاتی غیر یقینی صورتحال، فیڈ کی نئی کرسی کی طرف سے حیران کن حیرت کے پیش نظر اسے خریدنے پر زور دیتی ہے۔ جب وارش دوبارہ سرمایہ کاروں کو حیران کرنے کا فیصلہ کرے گا تو دونوں میں سے کون سی مارکیٹ درست ہوگی؟

تکنیکی طور پر، یومیہ چارٹ پر، یورو / یو ایس ڈی نے 1.137-1.146 پر فیئر ویلیو رینج کی اوپری باؤنڈری کا تجربہ کیا۔ اگر بیلز 1.146 کو برقرار رکھنے کا انتظام کرتے ہیں، تو مسلسل ریلی کا خطرہ بڑھ جائے گا۔ اس سے نچلے باؤنڈری ایریا سے بننے والی لمبی پوزیشنوں کو بڑھایا جا سکے گا۔