Золото (XAU/USD) остаётся в текущем месячном диапазоне, и уязвимым после неудачной попытки закрепится выше психологически важной отметки в $4100 долларов. Инфляционные риски, подпитываемые волатильностью на нефтяном рынке, усиливают аргументы в пользу ужесточения монетарной политики со стороны ФРС США. Такой сценарий благоприятствует доллару, который отыгрывает потери после вчерашнего падения до июньских минимумов, и оказывает давление на золото.

Опубликованные в четверг макроэкономические данные по США сигнализировали о замедлении темпов роста и признаках охлаждения инфляции, что временно ослабило ожидания немедленного повышения ставки ФРС и спровоцировало ночное снижение американской валюты. В частности, первая оценка Бюро экономического анализа (BEA) зафиксировала рост ВВП США во втором квартале на уровне 1,5% в годовом исчислении. Это хуже показателей предыдущего периода (2,1%) и ниже консенсус-прогнозов аналитиков.
Дополнительно, ключевой индекс потребительских расходов (PCE) в июне продемонстрировал снижение на 0,1% - первое месячное падение с апреля 2020 года. Этому способствовало временное затишье в конфликте с Ираном, повлекшее за собой коррекцию цен на топливо. В годовом исчислении темп роста индекса также замедлился с 4,1% до 3,7%, что полностью совпало с рыночными ожиданиями. Базовый индекс PCE, являющийся приоритетным ориентиром для ФРС при оценке устойчивой инфляции, вырос на 0,1% за месяц (против 0,3% в мае), а в годовом исчислении снизился с 3,4% до 3,3%.
Тем не менее, турбулентность на рынке нефти, вызванная эскалацией противостояния между США и Ираном и опасениями перебоев в глобальных поставках энергоресурсов, указывает на сохранение инфляционных угроз. В последние дни американское командование отчиталось о завершении серии мощных ударов по иранским объектам в ответ на ракетные атаки Тегерана на силы коалиции в регионе. Параллельно Иран отверг оманскую инициативу по совместному (50/50) управлению Ормузским проливом, предполагающую частичный контроль Тегерана над стратегической водной артерией и взимание добровольных транзитных сборов.
Ситуацию усугубляет формирование Саудовской Аравией международной коалиции для защиты ключевых морских путей в проливе Баб-эль-Мандеб, Красном море и Аденском заливе от атак йеменских хуситов. Эти события повышают вероятность расширения регионального конфликта, поддерживая геополитическую премию за риск и котировки «черного золота».
Инвесторы опасаются, что рост энергоносителей может вновь раскрутить инфляционную спираль, вынудив ФРС занять более жесткую позицию. Согласно инструменту CME FedWatch, рынок оценивает вероятность как минимум одного повышения ставки до конца года на уровне свыше 85%.
На фоне высокой доходности казначейских облигаций США перспективы доллара выглядят предпочтительнее, что стимулирует отток капитала от драгоценного металла.
А сегодня для получения лучших торговых возможностей, стоит обратить внимание на предстоящий отчет Мичиганского университета по индексу потребительских настроений и инфляционным ожиданиям.
Пока пара XAU/USD торгуется в рамках многонедельного бокового диапазона, ожидая нового катализатора для возобновления трендового движения.
С технической точки зрения золото по-прежнему под давлением, с ближайшим препятствием в районе круглого уровня $4100. И поддержкой круглого уровня $4000. При этом, осцилляторы нейтральны, указывая на боковое движение.