Harga Brent mentah kini menguji halangan psikologi AS$100 setiap tong ketika konflik dengan Iran memanas, namun ekonomi Amerika Syarikat (AS) memperlihatkan daya tahan struktur yang baharu. Peranan tradisi kejutan minyak sebagai hentian ke atas KDNK AS sedang dinilai semula: status AS sebagai pengeluar minyak utama dunia mengubah harga tinggi menjadi pedang bermata dua.

Pengeluaran domestik AS kekal pada paras rekod 13.3 juta tong sehari. Ini bermakna kenaikan harga tenaga kini bertindak sebagai insentif dalaman bagi negeri-negeri pengeluar seperti Texas, New Mexico dan North Dakota. Sementara itu, isi rumah AS mengalami tekanan kos bahan api di pam, manakala Lembangan Permian menyaksikan lonjakan pelaburan modal dan peningkatan pekerjaan bergaji tinggi. Menurut model makro semasa, "cukai" tradisi ke atas pengguna kini sebahagiannya diimbangi oleh ledakan aktiviti industri dalam sektor tenaga. Keadaan ini menjadikan AS jauh kurang terdedah berbanding semasa krisis 1973 atau 1979.

Namun begitu, minyak tetap merupakan risiko utama terhadap rancangan Rizab Persekutuan AS untuk mencapai pendaratan lembut ekonomi. Kenaikan kos logistik terus tercermin dalam harga barangan di peruncit gergasi seperti Walmart dan Amazon. Untuk meredakan "cukai inflasi" ini, Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) telah melaksanakan pelepasan berkoordinasi sebanyak rekod 400 juta tong daripada rizab strategik. Elemen utama campur tangan ini ialah komitmen pentadbiran Trump untuk melepaskan 180 juta tong daripada Rizab Petroleum Strategik Amerika Syarikat (SPR), dengan Jepun menyumbang tambahan 80 juta tong.

Walaupun suntikan kecairan berskala belum pernah berlaku ini ke dalam pasaran, harga petrol sekitar AS$5 bagi setiap galon terus menekan sentimen pengguna domestik. Dengan Selat Hormuz kekal tersumbat, persoalan utama bagi Washington bukanlah mengenai kapasiti pengeluaran tetapi mengenai kadar penyaluran impak. Ahli ekonomi kini perlu menilai sama ada rangsangan pengeluaran syal di koridor tenaga AS mampu mengatasi impak merosakkan harga minyak tinggi ke atas kelas menengah AS.

Pasaran terus memasukkan premium risiko dalam penentuan harga, menunggu sama ada penggunaan meluas SPR akan mencukupi untuk mengekang inflasi teras sehingga perkapalan di Teluk Parsi kembali normal.