Pasangan mata wang EUR/USD menunjukkan pergerakan menaik yang kukuh pada petang Rabu dan Khamis. Secara keseluruhan, euro mengukuh kira-kira 150 pip, satu jumlah yang agak ketara. Namun, lebih tepat untuk mengatakan bahawa dolar AS kehilangan 150 pip. Mata wang Amerika itu susut nilai selepas mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), kerana ucapan dan isyarat daripada Kevin Warsh tidak mencukupi untuk meyakinkan pasaran tentang kemungkinan pengetatan dasar monetari pada bulan September.

Pada masa ini, satu situasi yang menarik sedang berlaku melibatkan dolar AS. Di satu pihak, mata wang itu sama ada meningkat atau kekal mendatar sepanjang satu setengah bulan yang lalu. Dalam erti kata lain, pasaran tidak menunjukkan keinginan kuat untuk menjual dolar. Mengapa? Kerana Rizab Persekutuan (Fed) dilihat berhasrat untuk menaikkan kadar utama. Namun, masa terus berlalu dan Rizab Persekutuan hanya memerhati serta bercakap tentang betapa tingginya inflasi dan bahawa sesuatu perlu dilakukan. Apa yang perlu dilakukan dan bila ia akan dilaksanakan masih tidak jelas. Pada asasnya, Warsh dan pasukannya hanya mempunyai satu jalan — pengetatan dasar monetari. Ini bermakna Warsh dianggap perlu menaikkan kadar utama beberapa bulan selepas pelantikannya oleh Donald Trump sebagai pengerusi Rizab Persekutuan. Trump, yang selama lebih setahun mahu memecat Jerome Powell dan menyingkirkan sebahagian ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka sebagai tindak balas kepada keengganan mereka menurunkan kadar utama, turut memainkan peranan dalam konteks ini.

Kami faham bahawa bukan semuanya bergantung kepada Trump atau Warsh. Terdapat data objektif yang tidak boleh diabaikan. Namun begitu, kami percaya bahawa ketua baharu Rizab Persekutuan akan berusaha sedaya upaya untuk mengelakkan pengetatan dasar monetari. Bagaimana? Kami tidak pasti. Mungkin Rizab Persekutuan akan mula menekankan kelembapan Indeks Senarai Gaji Bukan Ladang Bukan Ladang (NFP). Mungkin mereka akan mengubah sasaran inflasi mereka. Mungkin mereka akan menerbitkan unjuran inflasi sendiri yang menunjukkan penurunan dalam jangka sederhana tanpa perlu kenaikan kadar. Mungkin mereka akan menunggu konflik di Timur Tengah reda dan inflasi melambat secara semula jadi. Oleh itu, pada pandangan kami, pasaran sekali lagi menunggu tindakan daripada Rizab Persekutuan yang berkemungkinan besar tidak akan dilaksanakan.

Perlu diingat bahawa pada era pelonggaran dasar monetari lalu, pasaran sering menjangkakan pemotongan kadar dua kali ganda lebih banyak daripada yang benar-benar berlaku. Situasi kini menunjukkan corak serupa. Euro telah mencatat lonjakan ketara, yang kami nantikan sejak beberapa minggu semasa pasaran bergerak mendatar. Kenaikan pasangan mata wang ini minggu ini berkemungkinan dan sepatutnya menjadi permulaan satu aliran baharu.

Dari segi geopolitik, kami melihat bahawa faktor ekonomi dan asas mula mengatasi pengaruh lain. Amerika Syarikat sekali lagi melancarkan serangan terhadap Iran, jadi harapan bahawa konflik akan berakhir dalam masa terdekat adalah tipis. Namun, konflik antara Iran dan Amerika Syarikat tidak bermula semalam atau sebulan yang lalu. Pasaran sudah menerima hakikat bahawa kekacauan di Timur Tengah ini adalah serius dan berpanjangan. Selagi konflik berterusan, dolar AS sukar untuk mengukuh. Dunia sedang belajar bagaimana mengharungi keadaan dengan kurang bergantung kepada minyak dari Timur Tengah atau mencari laluan alternatif untuk pengangkutannya.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD sepanjang 5 hari dagangan terakhir setakat 31 Julai ialah 70 pip, yang dianggap sebagai tahap "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1431 dan 1.1571 pada hari Jumaat. Saluran regresi linear atas cenderung ke bawah, menunjukkan kesinambungan aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih beli, yang kini memberi isyarat kemungkinan pembetulan menurun.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1505

S2 – 1.1475

S3 – 1.1444

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1536

R2 – 1.1566

R3 – 1.1597

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD mengekalkan aliran menurun, berkemungkinan sebagai satu pembetulan dalam aliran menaik yang lebih luas, yang jelas kelihatan pada carta masa harian atau mingguan. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, namun pada tahun 2026, kedua-dua faktor geopolitik dan pendirian pengetatan Fed telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang Amerika. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1383 dan 1.1353. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan dengan sasaran pada 1.1566 dan 1.1597.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya cenderung ke arah yang sama, aliran tersebut sedang kuat.
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti pada masa ini.
• Paras Murray ialah aras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garis merah) mewakili saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan didagangkan dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan metrik volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI: kemasukannya ke zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menandakan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.