21.09.2026 07:27 AM比特幣已經在一個橫向整理區間內盤整了將近一個月。上週，價格在這個小型橫盤區間的下邊界出現了一次假突破，隨即如我們先前提醒的那樣，幾乎是「直線」拉升至上邊界。但接下來呢？會不會再來一波回落，回到這個盤整區間的下邊界？目前比特幣暫時無法再向上推高，並不意味著當前這一段「局部向上的衝刺」已經結束。然而，這股動能仍然只是局部級別而已。從日線級別來看，「數位黃金」依然明顯處於一個橫向整理區間之中。過去一個月，比特幣一直在該區間的上邊界附近交易。這意味著，之後可能出現以前高為目標、伴隨流動性掃盤的偏離走勢，或者至少出現一次明確的向上受阻回落。無論如何，如日線與週線圖所示，下行趨勢至今仍未被打破。
只要比特幣一開始上漲，Michael Saylor 和其他加密貨幣愛好者的情緒立刻轉好，我們又再度聽到年底達到 250,000 美元的預測。週末期間，前 Strategy 負責人發佈了一張公司用來追蹤其比特幣儲備部位的「Bitcoin Tracker」圖表。Saylor 還在貼文中加上了「more orange」這句話。此前，圖表上的橙色點代表 BTC 的買入操作。因此，這位分析人士是在暗示 Strategy 可能很快會重新開始增持比特幣儲備。這很可能是刻意向其他交易員和投資人發出訊號，表示又到了該進場買入加密貨幣的時候。
我們並非要勸阻任何人買入，只是依我們的看法，Strategy 的操作方式以及 Michael Saylor 本人，早已無法證明其策略具有長期可持續性。過去六年對比特幣的投資，該公司的整體報酬率幾乎趨近於零。當然，如果比特幣漲到 100,000 美元甚至 1,000,000 美元，公司帳面利潤將以數十億計。問題在於，如此漲幅是否真有可能發生，以及為何比特幣在短期內會上漲。如果只是單純的「炒作拉抬」，那也只能在場邊觀望；若價格走勢遵循較為合理的邏輯，比特幣反而有可能開啟新一輪的下跌階段。
在日線週期上，Bitcoin 持續走在一個下降趨勢中，目前處於盤整階段。趨勢結構被判定為偏空，下跌結構的 CHOCH 線位於 82,800 美元，該位置是最後一個 LH（Lower High，較低高點）形成的區域。只有當價格突破該水準之上時，才能認為這一波下降趨勢已經結束。2026 年的大部分時間裡，「數位黃金」都在 60,000 至 82,500 美元區間內震盪，這意味著價格可能先向上測試並吸收最後一個 LH 附近的流動性，隨後再展開新一輪走勢，朝向盤整區間的下邊界移動。
在 4 小時週期上，比特幣同樣處於明顯的盤整格局。價格在橫向區間下沿附近出現了一次假突破，隨即推動行情向區間上沿運行。只要價格仍維持在 75,600–81,200 美元區間內，我們建議交易者只在區間邊界進行交易。目前區間內部的形態暫時不具備參考價值。價格已再次到達區間上沿，並可能在此形成新的假突破，因此，短期內有可能出現新一波向 75,600 美元的下行走勢。
儘管 8 月中旬出現了一波強勁反彈，比特幣總體上仍在構築下行趨勢。我們依然預期價格將跌向 57,500 美元（一個為期三年的上升趨勢的 61.8% 費波納契回撤位），儘管該水平在實際走勢中已基本被測試。我們並不認為當前的跌勢已經結束。近期這波主流加密貨幣的上漲，更像是一個力度偏弱的修正，尚不足以構成建立多頭頭寸的充分理由。市場可能會先上行掃過 82,850 美元高點附近的流動性，之後再引發新一輪下跌。在 4 小時週期上，新一輪下行階段可能自當前位置展開，下方目標位分別看向 78,400 和 75,600 美元，因為在橫向區間上沿附近很可能再次形成假突破。
CHOCH – 結構轉變（趨勢結構的變化）。
Liquidity – 流動性，包括止損單與掛單，為做市商用來累積自身頭寸的工具。
FVG – Fair Value Gap（公平價值缺口）。指價格運行效率低下的區域。價格會快速穿越這些區域，反映出市場中一方力量的缺失。隨後，價格往往會回到並對這些區域作出反應，以延續主要趨勢。
IFVG – Inverted Fair Value Gap（反向公平價值缺口）。價格回到這類區域後並不產生顯著反應，而是以衝擊性的走勢直接突破，之後再從相反方向對其進行回測。
OB – Order block（訂單區塊）。指做市商為了獲取流動性、在相反方向建立頭寸而開倉的那根關鍵 K 線。
