GBP/USD 5分鐘走勢分析

週二，GBP/USD 貨幣對同樣以極低波動率運行，而當天唯一的一項數據——美國 JOLTs 職位空缺報告——也未能引起市場興趣。結果就是我們全天看到的都是沉悶乏味的走勢，甚至地緣政治也沒能把該貨幣對從其「停滯」狀態中拉開。我們已經連續幾個月指出，地緣政治不會像中東衝突爆發初期那樣，持續對美元產生同等程度的影響。實際上，市場現在幾乎是在忽略所有來自中東的新訊息。

本週，有消息稱 Donald Trump 打算與伊朗簽署某種協議，而伊朗方面則表示對此一無所知。隨後，美國總統又宣稱，如果德黑蘭拒絕談判與達成協議，就會對伊朗發動新一輪打擊。因此，目前 Trump 與伊朗似乎活在兩個平行宇宙裡。實際情況如何、最終將走向何處，仍完全不得而知。就市場反應而言，目前幾乎只有原油價格在對不斷變化的地緣政治背景做出反應。本週 Brent 原油價格已跌至每桶 83 美元，儘管霍爾木茲海峽仍有約 90% 處於關閉狀態。相比之下，外匯市場則更關注即將公布的美國就業與失業數據。

從技術面來看，英鎊仍在延續一段升勢。需要指出的是，從長期視角（在週線時間框架上）觀察，該貨幣對仍處於一個區間盤整之中。價格在觸及橫盤區間下邊界後，開始向上邊界展開一段合乎邏輯的反彈走勢，而這一上行階段目前尚未結束。

在 5 分鐘時間框架上，週二沒有形成任何交易信號。全天波動率疲弱到價格甚至無法有效測試任何一條技術線或關鍵水平。因此，並不存在入場建立交易頭寸的合理依據。

COT 報告

英鎊的 COT 報告顯示，過去幾個月以來，非商業交易者一直以空單主導市場。儘管長期上升趨勢仍然完好，淨部位卻維持在負值。考量到中東局勢，風險貨幣的需求疲弱也就不足為奇。戰爭在形式上已經結束，但衝突仍在持續。地緣政治在短期內可能會支撐對美元的需求。不過，在匯價未能夠在趨勢線下方完成整理之前，我們不會預期該貨幣對出現明顯的跌勢。

從長期來看，由於 Donald Trump 的政策，美元將持續走弱，這一點在週線時間框架（上圖）上表現得非常清楚。貿易戰將以某種形式長期持續，而 Trump 的政策無論在直接或間接上，都是以削弱美元為目標。由趨勢線可以看出，長期上升趨勢依然存在，匯價最近曾測試該趨勢線並自其反彈。根據最新一期（7 月 28 日）的 COT 報告，「Non-commercial」類別平倉 2,800 份買進合約，並新開 6,400 份賣出合約。由此可見，非商業交易者的淨部位在一週之內又減少了 9,200 份合約。

GBP/USD 1 小時圖分析

在小時圖週期中，GBP/USD 依然維持上行趨勢。從長期來看，兩種歐洲貨幣的走勢仍偏向上行，且已在橫盤區間震盪整整一年。這並不否定自 2022 年開始的升勢。我們預期英鎊在接下來數週仍將持續走強，無論地緣政治與經濟局勢如何變化。本週只有美國就業市場數據可能會對英鎊的漲勢造成壓力。

就 8 月 5 日而言，我們重點關注以下重要價位：1.3042–1.3050、1.3096–1.3115、1.3179–1.3187、1.3301–1.3309、1.3369–1.3377、1.3465–1.3480、1.3588、1.3671–1.3681。Senkou Span B 線（1.3376）與 Kijun-sen 線（1.3418）同樣可作為訊號來源。建議當價格朝正確方向移動 20 點時，將止損上調至保本。Ichimoku 指標線在盤中可能發生變動，這一點在判讀交易訊號時必須加以考量。

週三英國經濟數據行事曆為空，而美國則將公布 ADP 及 ISM 服務業報告。我們認為 ISM 指數的重要性更高，市場將對其作出反應。至於 ADP 私營部門就業變動報告，其準確度相對有限，市場更傾向關注 NonFarm Payrolls。

交易建議：

今日，如價格自 1.3465–1.3480 區域出現反彈，交易者可考慮建立新的空頭部位，目標價位為 1.3418 與 1.3377。若價格突破 1.3465–1.3480 區域，則可考慮建立多頭部位，目標看向 1.3588。

圖示說明：

• 支撐與阻力價位以粗紅線標示，價格走勢可能在此結束，但它們本身不是交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標自 4 小時圖轉移至小時圖的線條，屬於強勢技術線。
• 極值位以細紅線標示，為價格先前曾出現反轉的位置，這些價位可作為交易訊號來源。
• 黃色線代表趨勢線、趨勢通道及其他各類技術形態。
• COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者淨部位的規模。