GBP/USD 5分鐘走勢分析

GBP/USD 貨幣對在週三大部分時間同樣維持低波動，但在晚間出現明顯拉升。看起來市場早已把未來所有尚未落實的聯準會貨幣政策收緊預期提前反映在價格之中。如今，在通膨仍處高位的情況下，聯準會已連續第二次拒絕升息，市場開始感到失望。不過，目前仍不宜過早下結論。我們一向強調，聯準會會議結束後，至少需要 14–16 小時，才能較全面評估市場的真正反應。我們不排除這種可能性：到了今日歐洲時段中盤左右，GBP/USD 或許會回到原先水平，而美元的前景並未發生實質性變化。

此外，英國央行 Bank of England 今日也將召開會議，這可能引發市場明顯的波動。然而，英鎊要獲得實質支撐的機率不大。若說聯準會仍在考慮升息，則以當前英國的通膨水準來看，已足以讓英國央行考慮重新啟動寬鬆循環。因此，在圍繞英國央行的預期情緒影響下，英鎊今日可能承受壓力，而美元則有機會迅速收復失地。

從技術角度來看，英鎊已向上突破下降趨勢線，可能開始構築一段新的升勢。今天，英鎊將面臨另一項重要考驗。如果能順利通過，我們就可以討論一段在技術上合理、可被視為新趨勢的上行走勢。

在週三的 5 分鐘時間框架上，匯價曾兩度自 1.3301–1.3309 區域反彈，但都未能重啟跌勢。這兩次訊號幾乎互為鏡像，最終都未帶來利潤。聯準會會議之後，該貨幣對向上突破了 1.3301–1.3309 區間。能及時建立多單的交易者，隨後應該獲得了不錯的收益，因為 1.3369–1.3377 的目標區域最終被成功觸及。

COT 報告

英鎊的 COT 報告顯示，過去數月以來，非商業交易者一直以賣出為主導市場。儘管長期上升趨勢仍然完好，淨持倉卻依然為負值。考量到中東局勢，目前對風險貨幣的需求疲弱也就不足為奇。戰爭在形式上已經結束，但衝突實際上仍在持續。正是這樣的地緣政治背景，可能在短期內支撐對美元的需求。不過，在匯價尚未明確跌破趨勢線之前，我們不預期該貨幣對會出現大幅下跌。

從長期來看，如同在周線級別圖表（上圖）中所呈現的，受 Donald Trump 政策影響，美元將持續走弱。貿易戰將以某種形式長期延續，而 Trump 的政策無論在直接或間接層面，目標都是削弱美元匯率。趨勢線顯示，長期上升趨勢依然存在。匯價近期已經與這條趨勢線發生互動並自其反彈。根據最新一份（7 月 21 日）的 COT 報告，「Non-commercial」類別新增了 13,200 份買入合約，並平倉了 2,500 份賣出合約。因此，非商業交易者的淨持倉在一週內增加了 15,500 份合約。

GBP/USD 1 小時圖分析

在小時線週期中，GBP/USD 貨幣對已重新回到下行趨勢，目前尚缺乏明確的有力理由支撐跌勢延續。從長期來看，兩種貨幣整體仍維持在上行軌道之中，並已在區間震盪通道內整理約一年。這一點並未否定自 2022 年開始的中長期升勢。昨日英鎊成功改善其走勢，可能已為新一輪上漲做好準備。然而，今日將迎來 BoE 會議。

就 7 月 30 日而言，我們關注以下關鍵價位：1.3042–1.3050、1.3096–1.3115、1.3179–1.3187、1.3301–1.3309、1.3369–1.3377、1.3465–1.3480、1.3588、1.3671–1.3681。Senkou Span B 線（1.3426）與 Kijun-sen 線（1.3330）同樣可以視為潛在訊號來源。建議當價格朝正確方向運行 20 點時，將止損單移至保本位置。需注意，Ichimoku 指標線在日內可能會發生位移，這一點在判讀交易訊號時必須加以考量。

週四，英國將公佈 BoE 會議結果，並有 BoE 行長 Andrew Bailey 發表講話。Bailey 的發言基調很可能會是「溫和鴿派」，貨幣政策委員會就利率的投票結果預計亦將偏向溫和。在美國方面，將公佈 PCE 指數以及第二季 GDP 報告。不過，這些數據可能會被 BoE 會議所掩蓋。

交易建議：

今日，交易者可繼續持有空單，目標指向 1.3179–1.3187 區域，因為匯價已穩定於 1.3301–1.3309 下方，並三度自該區域受壓回落。若價格穩定突破並站上 1.3301–1.3309 區域，則可考慮建立多單，目標看向 1.3369–1.3377 區間，因為下降趨勢線已被突破。

圖示說明：

• 支撐與阻力位以粗紅線標示，價格走勢可能在此附近告一段落。這些水準本身並非交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 為 Ichimoku 指標線，自 4 小時圖移植至小時圖，屬於較強的技術線。
• 極端價位以細紅線標示，為價格曾經出現反轉的區域，屬於交易訊號來源。
• 黃色線代表趨勢線、趨勢通道及其他技術型態。
• COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者的淨部位規模。