يتعرض مؤشر الدولار الأمريكي لضغوط نتيجة مزيج معقد من العوامل: قوة الين، عدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتبعات برنامج إعادة شراء السندات الذي تنفذه وزارة الخزانة. ستحدد بيانات التضخم الرئيسية الصادرة هذا الأسبوع مسار المؤشر، كما أوضحنا في تحليلنا الأساسي وفي المذكرة "Dollar (USDX) يتداول بالقرب من أدنى مستوياته في أربعة أشهر".

تظل الصورة الفنية لمؤشر USDX ذات طابع هبوطي في الغالب. يتداول المؤشر ضمن نمط هابط على المدى المتوسط والطويل، أدنى المتوسطات المتحركة الرئيسية (لفترات 50 و144 و200)، بينما تقترب المؤشرات الفنية من منطقة التشبع البيعي، في إشارة إلى استمرار ضغط البائعين.

المؤشرات: مؤشر القوة النسبية RSI (14) عند نحو 41، وهو أدنى من مستوى الحياد 50، ما يشير إلى استمرار الضغط البيعي؛ كما أن مؤشر Stochastic دخل منطقة تشبع البيع، وبالاقتران مع مؤشر OsMA، ينتج عنه إشارة بيع.

يقع أقرب مستوى مقاومة عند 99.00 (مستوى نفسي و H1 EMA200). يتم النظر في صفقات الشراء عند اختراق ثابت فوق مستوى 99.20، مع استهداف 99.40–100.00 وإيقاف خسارة أسفل 98.60.

شروط السيناريو الصاعد

- اختراق مستدام مع ثبات السعر فوق مستوى 99.20، مع تأكيد ذلك من خلال المؤشرات الفنية (RSI فوق 50، وOsMA بإشارة صعودية).

- صدور قراءات مرتفعة لمؤشري PPI وCPI تعزز توقعات تشديد السياسة النقدية من قِبل الفيدرالي.

- تراجع الضغوط على الين أو انحسار حدة التوترات الجيوسياسية.

أما في السيناريو الهابط، فإن كسر مستوى الدعم القريب عند 98.68 (القاع المسجّل اليوم) من المرجّح أن يفعّل مراكز بيع جديدة تستهدف مستويات 98.00 و97.80 (المتوسط المتحرك الأسي الشهري EMA144) و97.60. وسيؤكد الهبوط دون نطاق 96.20–95.50 حدوث تحوّل هيكلي وانتقال مؤشر USDX إلى سوق هابطة عالمية.

شروط السيناريو الهبوطي

- كسر مستوى 98.68–98.60 والثبات تحته، ما يفتح الطريق نحو 98.00 و97.80.

- قراءات تضخم معتدلة تقلل من احتمالات قيام الفيدرالي برفع الفائدة.

- استمرار قوة الين وارتفاع احتمالات قيام BOJ بالتشديد.

السيناريو الرئيسي: تماسك في النطاق 98.60–99.20 حتى صدور بيانات التضخم، مع احتمال اختبار 98.68–98.60 والارتداد إلى 99.00 في حال صدور بيانات PPI إيجابية. لا ترى ING أسبابًا قوية لاختراق فوري للدعم على مؤشر USDX في نطاق 98.55–98.65، لكنها تحذر من أن أي كسر قد يدفع المؤشر سريعًا نحو 98.00.

التبرير

- مؤشر USDX يتعرض لضغوط ناتجة عن عوامل تعوّض المزايا التقليدية للدولار كملاذ آمن. الحديث عن إضعاف الدولار بعد إعلان وزارة الخزانة عن برنامج إعادة الشراء (buybacks) قوّض الثقة بالعملة. وفي الوقت نفسه، فإن تفكيك صفقات الكاري تريد المموّلة بالين في ظل توقعات بتسريع وتيرة تشديد BOJ يفرض ضغطًا إضافيًا هبوطيًا على الدولار.

- تشير MUFG إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة يزيد من احتمالات مزيد من التشديد من الفيدرالي، في حين أن عائد السندات الأميركية لأجل عامين بلغ أعلى مستوى له هذا العام. ومع ذلك، لم يعكس الدولار بالكامل ارتفاع العوائد وأسعار النفط بسبب ارتفاع علاوة المخاطر السياسية.

- المحرك الرئيسي سيكون بيانات التضخم: قراءة PPI/CPI أعلى من التوقعات ستعزز توقعات النهج المتشدد للفيدرالي وقد تدفع مؤشر USDX للارتداد إلى 99.20–99.50 وما فوق. أما القراءات المعتدلة فستقوّي السيناريو الهبوطي وتعيد مؤشر USDX لاختبار 98.68–98.60 وما دونها.

سيناريوهات التداول

- السيناريو الصعودي (اختراق المقاومة): أمر شراء إيقاف عند 99.20. أمر إيقاف الخسارة عند 98.60. الأهداف: 99.40، 99.50، 99.60، 99.70، 99.80، 100.00، 100.15، 100.40، 100.80، 101.00.

- السيناريو الهبوطي (كسر الدعم): أمر بيع إيقاف عند 98.60. أمر إيقاف الخسارة عند 99.20. الأهداف: 98.40، 98.25، 98.00، 97.80، 97.65، 97.40، 97.00، 96.20.

ملاحظات: «الأهداف» تتوافق مع مستويات دعم/مقاومة وتُستخدم كمرجع للتخطيط وتحديد حجم الصفقات؛ ولا توجد أي ضمانات للوصول إليها.

+ فتح حساب تداول

+ الاشتراك في خدمات النسخ الآلي للتداول (copy-trading)

+ النظر في الاستثمار عبر أنظمة PAMM