يوم الخميس عقد Bank of England اجتماعه الخامس هذا العام، وللمرة السادسة على التوالي أبقى سعر الفائدة دون تغيير. في الاجتماع السابق (حينما كان التضخم في المملكة المتحدة أعلى بكثير مما هو عليه الآن)، صوّت اثنان من أعضاء لجنة السياسة النقدية (MPC) لصالح تشديد السياسة النقدية. حتى يونيو، تباطأ التضخم في بريطانيا إلى 2.6% على أساس سنوي، لكن لجنة MPC صوّتت بنتيجة 6 مقابل 3 للإبقاء على سعر الفائدة. ثلاثة من الأعضاء (Huw Pill وMegan Greene وCatherine Mann) يعتقدون أن الانخفاض الحالي في التضخم سيتبعه ارتفاع في النصف الثاني من العام، ويرون أن على BoE اتخاذ إجراءات وقائية مسبقة. أصواتهم لم تكن كافية لرفع الفائدة، لكن الاتجاه واضح – موقف BoE يزداد تشدداً (اتجاهاً انكماشياً).

في البيان المرافق، أشار BoE إلى أن أسعار النفط والطاقة لا تزال متقلبة، وأن حالة عدم اليقين المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط مرتفعة. تأثير صدمة الطاقة على الاقتصاد البريطاني من المستحيل التنبؤ به بدقة. السياسة النقدية لا يمكنها التأثير في أسعار الطاقة، لكنها قادرة على التأثير في تكيف الاقتصاد وإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. ستتركز سياسة BoE النقدية على تحقيق أهدافه، لكنها ستظل رهناً بحجم ومدة صدمة الطاقة وتداعياتها على الاقتصاد. كلما طال أمد أسعار النفط المرتفعة وارتفع مستواها، زادت مخاطر التضخم. البيانات الأخيرة لا تزال تشير إلى مسار انكماشي للتضخم، لكن هذا المسار قد يتحول في أي لحظة إلى تسارع متجدد في ارتفاع الأسعار.

أوضح BoE أيضاً أن توقعات التضخم قد تتغير بشكل كبير تحت ضغط الصراع في الشرق الأوسط، وأن البنك المركزي مستعد لاتخاذ القرارات اللازمة لتحقيق استقرار الأسعار. في الربع الثالث من هذا العام، يتوقع البنك المركزي ارتفاع التضخم إلى 2.9%، وفي الربع الرابع إلى 3.2%. وفي العام المقبل، من المتوقع أن يتباطأ مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.1%.

استناداً إلى ما سبق، يمكن التوصل إلى استنتاج واحد: كلما طال أمد الصراع في الشرق الأوسط، ارتفعت احتمالية زيادة التضخم، وازدادت بالتالي احتمالية تشديد السياسة النقدية من جانب BoE. وضع مشابه قائم في الولايات المتحدة، ولذلك قد يعمد كلا البنكين المركزيين إلى رفع أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام.

النمط الموجي لزوج EUR/USD:

استناداً إلى التحليل الذي أُجري لزوج EUR/USD، أستنتج أن الأداة لا تزال ضمن جزء صاعد من الاتجاه، وفي الأجل الأقصر ضمن جزء هابط من الاتجاه. في رأيي، هذه فترة مناسبة لمحاولة فتح مراكز شراء طويلة الأجل. مع ذلك، قد تهبط الأداة إلى مستوى 1.13 ضمن الموجة 5 في C. تحليل الموجات كثيراً ما يفاجئ المتداولين، لذلك أرى أن الوقت مناسب بالفعل للتحول تدريجياً نحو جانب الشراء.

النمط الموجي لزوج GBP/USD:

النمط الموجي لزوج GBP/USD أصبح معقداً إلى حدٍّ ما. في الوقت الحالي، شكّل الزوج ثلاث موجات هابطة، بينما قد يكون هناك خمس موجات قيد التشكل على زوج EUR/USD. لذلك يمكن للجنيه أن يبني موجة هبوط أخرى مثل اليورو، لكن هذه الموجة قد تكون الثانية ضمن جزء صاعد جديد من الاتجاه. وبهذا، سيظل هناك تباين في النمط الموجي بين اليورو والجنيه، لكنه سيكون محدوداً. بناءً على ذلك، قد تستمر الحركة التصحيحية الهابطة لبعض الوقت، ثم أتوقع تشكل الموجة 3 من جزء صاعد جديد للاتجاه، بأهداف حول مستوى 1.37–1.38.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. البنى المعقدة يصعب التعامل معها في التداول وغالباً ما تجلب تغيرات غير متوقعة.
2. إذا لم تكن هناك قناعة بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا توجد، ولن توجد أبداً، يقينيات بنسبة مئة بالمئة بشأن اتجاه الحركة. لا تنس أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (stop-loss).
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.