أسعار النفط المرتفعة تغذي مخاوف التضخم وتعزز التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يضعف الذهب. التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران ورسوم Trump الجمركية تدعم الدولار الأمريكي، وتساهم في هذا التراجع.

ظل الذهب (XAU/USD) تحت ضغط البائعين لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة، مقتربًا تدريجيًا من مستوى 4,000 دولار النفسي.

إن تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران يُبقي أسعار النفط عند مستويات مرتفعة، مما يزيد من مخاطر التضخم ويعزز التوقعات باستمرار فترة أطول من أسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة. وفي ظل هذه الخلفية، حافظ الدولار الأمريكي على المكاسب القوية التي حققها هذا الأسبوع، مسجلًا أعلى مستوى شهري له يوم الخميس، وهو عامل رئيسي يقلل من جاذبية الذهب.

يوم الخميس، أعلنت القوات العسكرية الأمريكية أنها نفذت سلسلة جديدة من الضربات على إيران، لتستمر بذلك العمليات العسكرية لليلة الثالثة عشرة على التوالي. وبحسب بيان صادر عن القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM)، استهدفت الضربات "مراكز القيادة العسكرية الإيرانية، ومنشآت تخزين الطائرات المسيّرة، ومواقع الاتصالات، ونقاط المراقبة الساحلية، والبنية التحتية البحرية." وهدفت العملية إلى تقليص التهديد الذي تمثله إيران على البحّارة المدنيين والسفن التجارية التي تعبر مضيق هرمز.

وتأتي الهجمات الأخيرة في ظل تصاعد المواجهة الإقليمية، حيث شنت إيران وحلفاؤها ضربات على مواقع عسكرية أمريكية في الكويت والبحرين والأردن.

كما شكّلت تحركات الحوثيين المدعومين من إيران مصدر توتر إضافيًا، إذ هاجموا ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر في إطار الحصار البحري الذي أعلنوه على السعودية. ويمثل ذلك فعليًا توسيعًا للصراع في الشرق الأوسط ليشمل ثاني أهم ممر بحري استراتيجي للتجارة، مما يزيد المخاوف من اضطرابات في الإمدادات ويدفع أسعار النفط نحو مستويات مرتفعة جديدة.

لا يزال المستثمرون قلقين من أن استمرار أسعار النفط عند مستويات مرتفعة قد يؤدي مجددًا إلى تصاعد الضغوط التضخمية، ويدفع البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي، إلى التمسك بسياسة نقدية أكثر تشددًا.

وإضافة إلى هذه الخلفية الأساسية، أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس تراجع طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 1969، في إشارة إلى متانة سوق العمل. وتمنح هذه التطورات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للتركيز على محاربة التضخم، مما يعزز مبررات تنفيذ زيادة أخرى في سعر الفائدة الأساسي قبل نهاية العام.

في الوقت نفسه، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية جديدة كبيرة على الواردات بنسبة تتراوح بين 10–12.5% على السلع القادمة من 60 شريكًا تجاريًا رئيسيًا، ما يؤثر في 99.4% من إجمالي الواردات الأمريكية. هذه الخطوات تزيد من مخاطر نشوب حرب تجارية عالمية شاملة، وتُضعف إقبال المستثمرين على الأصول ذات المخاطر، كما تعزز أكثر من مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية.

وفي ظل هذا المناخ، تزداد احتمالات استمرار تصحيح زوج XAU/USD من أعلى مستوى له في أسبوعين سجّله يوم الأربعاء، خاصة مع تحوّل انتباه السوق تدريجيًا إلى اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الأسبوع المقبل.

من منظور تقني، فإن الفشل في الاستقرار فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة (EMA)، يتبعه الهبوط اللاحق، يشير إلى أن الارتداد الصاعد الأخير من منطقة ~3,960 دولار قد استنفد زخمه. ويتم تأكيد الضغط الهبوطي بشكل إضافي من خلال قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI)، التي لا تزال في المنطقة السلبية.

على الرسم البياني اليومي، المؤشرات التذبذبية سلبية أيضًا، مما يُظهر أفضلية للاتجاه الهابط. لذلك، فإن المسار الأقل مقاومة للذهب هو نحو الأسفل.