لقد تغيّر النمط الموجي على إطار الأربع ساعات لزوج EUR/USD. لا تزال لا توجد إشارة على إلغاء مقطع الاتجاه الصاعد الذي بدأ في يناير من العام الماضي؛ إلا أن البنية الموجية للاتجاه تبدو الآن ملتبسة للغاية. في مثل هذه الحالات، أوصي دائمًا بالانتقال إلى إطار زمني أدنى والتركيز على أبسط وأصغر البنى الموجية.

في الرسم البياني أعلاه يمكنني تحديد بنية اندفاعية كلاسيكية من خمس موجات مع امتداد في الموجة الثالثة. إذا كان هذا هو الحال فعلًا، فإن تكوين هذه البنية يكون قد اكتمل، وينبغي أن نتوقع بنية تصحيحية مكوّنة من ثلاث موجات على الأقل. وعليه، يمكن توقّع ارتفاع في أسعار الزوج على المدى القريب، لكن فقط في إطار حركة تصحيحية نسبةً إلى مقطع الاتجاه الأخير. في الوقت الحالي، تتلاءم آخر البنى الموجية بشكل سيئ للغاية مع العدّ الموجي من الدرجة الأعلى، لكن من المفترض أن تتضح الصورة مع مرور الوقت. في المستقبل القريب قد يتعافى اليورو باتجاه المستويات 1.1568 و 1.1666.

ارتفع زوج EUR/USD بمقدار 70 نقطة أساس يوم الاثنين، وهو ما كان مفاجئًا إلى حد ما. بالطبع يجب أن تظهر موجات تصحيحية في أي اتجاه، لكن خلال الأسابيع الأخيرة كدنا ننسى ظاهرة مثل تراجع الدولار. ومع ذلك، وعلى الرغم من تغيّر البنية الموجية، فإن الموجات التصحيحية لا بد أن تظهر. لذلك يمكن توقّع مزيد من قوة العملة الأوروبية حتى من دون الأخذ بعين الاعتبار الخلفية الإخبارية.

ستكون الخلفية الإخبارية هذا الأسبوع معقّدة للغاية بالنسبة لكل من اليورو والدولار. في أوروبا سيعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعًا ستضطر خلاله Christine Lagarde إلى شرح مدى سلبية توقعات التضخم لعام 2026 للأسواق. أذكّر بأن أزمة الطاقة ستوجّه ضربة قوية للاتحاد الأوروبي، وأن ارتفاع أسعار النفط والغاز سيؤدي حتمًا إلى زيادة أسعار معظم السلع والخدمات. والسؤال المطروح هو ما الإجراءات التي سيكون المنظّم الأوروبي مستعدًا لاتخاذها لمنع موجة جديدة غير منضبطة من ارتفاع الأسعار. إذا بدأ مؤشر أسعار المستهلكين في التسارع من جديد فقد يكون هناك حل واحد فقط — رفع أسعار الفائدة. فهل البنك المركزي الأوروبي مستعد لمثل هذه الخطوة في ظل ضعف نمو الاقتصاد الأوروبي وإمكانية تباطئه بدرجة أكبر؟ سيتعيّن على Christine Lagarde الإجابة عن هذا السؤال.

سيعقد الاحتياطي الفيدرالي أيضًا اجتماعًا هذا الأسبوع، وسيكون عدد القضايا المطروحة على جدول أعماله أكبر بكثير من أوروبا. فقد أظهرت التقارير الأخيرة عن سوق العمل الأميركية غيابًا تامًا لأي تيسير، في حين أن التضخم، كما ذُكر بالفعل، قد يتسارع بشكل ملحوظ في عام 2026. أي من هذه المؤشرات أكثر أهمية بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي؟ كيف سيتصرف المنظّم الأميركي في ظل استقالة Jerome Powell المقررة بالفعل في مايو؟ وهل الاحتياطي الفيدرالي مستعد لرفع أسعار الفائدة لمنع موجة تضخمية جديدة، وبالتالي الدخول فعليًا في صراع جديد مع Donald Trump؟ وأهم سؤال هو: ما الصدمات الجيوسياسية الأخرى التي قد تحدث هذا الأسبوع؟

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أستنتج أن الزوج ما زال يتحرك ضمن جزء من اتجاه صاعد (على الإطار الزمني الأدنى)، لكنه بدأ على المدى القصير في تكوين جزء من اتجاه هابط. وبما أن البنية الدافعة المكوّنة من خمس موجات قد اكتملت، فيمكن لقرّائي خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين توقّع نمو في السعر بأهداف تقع قرب مستويات 1.1568 و 1.1666، والتي تتوافق مع نسب تصحيح فيبوناتشي 23.6% و 38.2%. أما التحركات اللاحقة للزوج فستعتمد بالكامل على تطورات الأوضاع في الشرق الأوسط.

على الإطار الزمني الأدنى، يظهر كامل جزء الاتجاه الصاعد. بنية الموجات ليست قياسية تمامًا، إذ تختلف الموجات التصحيحية في الحجم. فعلى سبيل المثال، الموجة 2 الأعلى درجة أصغر من الموجة 2 الداخلية ضمن الموجة 3. ومع ذلك يمكن أن يحدث هذا. أذكّر بأن الأفضل هو تحديد البنى الواضحة على الرسوم البيانية بدلاً من التقيّد الصارم بإعطاء أهمية لكل موجة على حدة. في المستقبل القريب، قد ينعكس الاتجاه.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون بنى الموجات بسيطة وواضحة. فالبنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتغيّر.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول فيه.
3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى يقين كامل بشأن اتجاه الحركة. لا تنسَ أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.